投資分析報(bào)告經(jīng)典[15篇]

　　在我們平凡的日常里，報(bào)告對(duì)我們來(lái)說(shuō)并不陌生，我們?cè)趯?xiě)報(bào)告的時(shí)候要注意邏輯的合理性。你所見(jiàn)過(guò)的報(bào)告是什么樣的呢？以下是小編精心整理的投資分析報(bào)告，僅供參考，大家一起來(lái)看看吧。

投資分析報(bào)告1

　　項(xiàng)目投資收益評(píng)價(jià)，在進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究，投資決策，方案選擇，效益評(píng)估，獲利能力與財(cái)務(wù)表現(xiàn)的比較等方面，都要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，目的是從成本與效益的角度分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，以幫助決策者和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)得出正確的信息，做出科學(xué)的決策。

　　項(xiàng)目投資收益評(píng)價(jià)報(bào)告主要包括成本效益分析，投資收益率，投資回收期（靜態(tài)投資回收、動(dòng)態(tài)投資回收期），凈現(xiàn)值，內(nèi)部收益率(IRR)，盈虧平衡等內(nèi)容。

　　匯報(bào)模版：

　　第一章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的測(cè)算

　　第一節(jié) 財(cái)務(wù)測(cè)算的基本內(nèi)容

　　一、總投資的測(cè)算

　　二、銷(xiāo)售收入和稅金

　　三、銷(xiāo)售成本

　　四、利潤(rùn)

　　五、項(xiàng)目周期

　　第二節(jié) 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測(cè)算原則

　　一、實(shí)事求是的原則

　　二、穩(wěn)健的原則

　　三、測(cè)算科學(xué)化的原則

　　四、按規(guī)章制度辦事的原則

　　第三節(jié) 總投資的測(cè)算

　　一、總投資的.構(gòu)成

　　二、建設(shè)投資

　　1、固定資產(chǎn)投資

　　2、無(wú)形資產(chǎn)

　　3、開(kāi)辦費(fèi)

　　4、預(yù)備費(fèi)

　　三、建設(shè)期利息

　　四、流動(dòng)資金

　　1、流動(dòng)資金投資構(gòu)成

　　2、流動(dòng)資金測(cè)算

　　第四節(jié) 成本的測(cè)算

　　一、成本的概念

　　二、成本的構(gòu)成

　　三、折舊

　　第五節(jié) 銷(xiāo)售收入、稅金和利潤(rùn)測(cè)算

　　一、銷(xiāo)售收入的測(cè)算

　　1、產(chǎn)銷(xiāo)量的預(yù)測(cè)

　　2、銷(xiāo)售單價(jià)的確定

　　二、銷(xiāo)售稅金的測(cè)算

　　1、增值稅

　　2、產(chǎn)品稅和營(yíng)業(yè)稅

　　3、城市維護(hù)建設(shè)稅

　　4、教育費(fèi)附加

　　5、銷(xiāo)售稅率

　　三、利潤(rùn)的測(cè)算

　　第六節(jié) 項(xiàng)目壽命期的測(cè)算

　　一、項(xiàng)目建設(shè)期的確定

　　二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期的確定

　　1、按項(xiàng)目主要產(chǎn)品的生命周期決定

　　2、按項(xiàng)目主要工藝的替代周期確定

　　3、折舊年限法

　　第二章 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析數(shù)據(jù)的測(cè)算

　　第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)分析的基本概念

　　一、資金的時(shí)間價(jià)值

　　二、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖表

　　三、資金的等值換算

　　四、折現(xiàn)運(yùn)算

　　五、基準(zhǔn)收益率

　　第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益分析

　　一、經(jīng)濟(jì)效益分析的基本目標(biāo)

　　二、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的指標(biāo)和方法

　　1、靜態(tài)法

　　2、動(dòng)態(tài)法

　　三、靜態(tài)分析

　　1、投資利潤(rùn)率

　　2、投資利稅率

　　3、貸款償還期

　　4、投資回收期

　　四、動(dòng)態(tài)分析

　　1、凈現(xiàn)值

　　2、內(nèi)部收益率

　　第三章 項(xiàng)目不確定性分析

　　第一節(jié) 概述

　　第二節(jié) 盈虧平衡分析

　　一、線(xiàn)性盈虧平衡分析

　　1、產(chǎn)（銷(xiāo)）量的盈虧平衡點(diǎn)

　　2、生產(chǎn)能力利用率的盈虧平衡點(diǎn)

　　3、銷(xiāo)售單價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)

　　第三節(jié) 敏感性分析

　　一、敏感性分析的概念

　　二、單因素的敏感性分析

　　第四章 項(xiàng)目方案的比較與選擇

　　第一節(jié) 排它型方案的選擇

　　一、周期相同方案的比較

　　二、周期不同方案的比較

　　第二節(jié) 獨(dú)立型方案的比較

　　第五章 項(xiàng)目結(jié)論

　　第六章 項(xiàng)目附件和附表

投資分析報(bào)告2

　　今年，XX南海首次寫(xiě)進(jìn)省人代會(huì)《政府工作報(bào)告》，成為全省重點(diǎn)打造的三個(gè)海洋經(jīng)濟(jì)新區(qū)之一。市委、市政府緊緊抓住這一重大機(jī)遇，確立了“兩大板塊三大功能區(qū)”的發(fā)展戰(zhàn)略，構(gòu)建起了城區(qū)和南海兩大板塊遙相呼應(yīng)、產(chǎn)業(yè)向三大功能區(qū)集中的發(fā)展格局，堅(jiān)持把“三區(qū)”作為招商工作的主陣地，充分發(fā)揮好港口、資源、人文環(huán)境等優(yōu)勢(shì)，加大招商引資力度，積極爭(zhēng)取新的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，加快推進(jìn)重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)程，逐步提高投資質(zhì)量和效益。全市固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)總量保持平穩(wěn)發(fā)展、結(jié)構(gòu)日趨優(yōu)化的良性發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　一、固定資產(chǎn)投資運(yùn)行特點(diǎn)

　　從目前情況看，全市固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資步伐加快。二月份，全市固定資產(chǎn)投資完成10.15億元，比上年增長(zhǎng)18.2%。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資3.57億元，增長(zhǎng)120.8%。

　�。ㄒ唬┒�產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)，發(fā)展后勁十足。二月份，全市固定資產(chǎn)投資中的第二產(chǎn)業(yè)完成投資4.61億元，同比增長(zhǎng)21.4%，二產(chǎn)的投入占投資的比重45.4%，比去年提高了1.2個(gè)百分點(diǎn)，成為全市投資的重要支撐。二產(chǎn)特別是工業(yè)投資的快速增長(zhǎng)，拓展了工業(yè)產(chǎn)值的增長(zhǎng)空間，促進(jìn)了工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，全市工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁十足。

　　（二）三產(chǎn)投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，所占比重有所下降。第三產(chǎn)業(yè)完成投資5.1億元，同比增長(zhǎng)3.7%，占總投資的比重為51.0%，比重比去年同期下降了7.2個(gè)百分點(diǎn)。三產(chǎn)投資仍占據(jù)總投資的半壁江山，比重有所下降的原因主要是今年二產(chǎn)特別是工業(yè)投資集中開(kāi)工建設(shè)所導(dǎo)致的。

　�。ㄈ�）新開(kāi)工項(xiàng)目規(guī)模擴(kuò)大，億元項(xiàng)目占比明顯提升。二月份全市施工項(xiàng)目85個(gè)，其中結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目為56個(gè)，計(jì)劃總投資為83.89億元，結(jié)轉(zhuǎn)投資為33.57億元；其中過(guò)億元的項(xiàng)目14個(gè)，計(jì)劃投資為67.1億元，占計(jì)劃總投資比重80%。二月份新開(kāi)工項(xiàng)目29個(gè)，計(jì)劃總投資27.67億元，新開(kāi)工項(xiàng)目平均規(guī)模達(dá)到9542萬(wàn)元，比去年平均規(guī)模906萬(wàn)元高出10倍多。從總體趨勢(shì)變化看，全市固定資產(chǎn)投資主要依靠大項(xiàng)目的發(fā)展帶動(dòng)。

　�。ㄋ模┟耖g投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，投資總量支撐有力。二月份全市民間完成投資5.24億元，同比增長(zhǎng)11.2%,占總投資的比重為51.6%。近幾年，中央和省市政府一系列鼓勵(lì)和擴(kuò)大民間投資的政策和措施的相繼實(shí)施，使得全市民間投資總量迅速攀升，發(fā)展速度逐年加快，涉及領(lǐng)域不斷拓寬，在推動(dòng)城鎮(zhèn)建設(shè)和全市經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)快速增長(zhǎng)方面，發(fā)揮了重要作用。

　　（五）資金到位情況較好，投資增長(zhǎng)穩(wěn)中有升。二月份，全市投資到位資金14.14億元，同比增長(zhǎng)1.7%。從資金來(lái)源渠道看，主要以自籌資金為主，到位資金為12.69億元，同比增長(zhǎng)6.3%。

　　二、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資“熱”中有“冷”二月份，全市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(zhǎng)很快，建設(shè)規(guī)模逐年擴(kuò)大，投資熱潮不斷；但也存在商品房銷(xiāo)售低迷，待售面積上升的趨冷現(xiàn)狀，某種程度上潛存著房地產(chǎn)泡沫隱患。

　�。ㄒ唬┓慨a(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)數(shù)目增加，投資呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。近年來(lái)，各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)高度重視房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，外來(lái)房地產(chǎn)大批進(jìn)駐XX，二月份房地產(chǎn)企業(yè)達(dá)78家，比去年二月份增加了17家，企業(yè)個(gè)數(shù)增長(zhǎng)27.9%。異地房地產(chǎn)企業(yè)大批進(jìn)駐，成為全市房地產(chǎn)投資快速增長(zhǎng)的重要拉動(dòng)因素。近幾年，隨著城鎮(zhèn)化步伐的加快，全市房地產(chǎn)投資主要集中于兩大板塊（南海新區(qū)及新城區(qū)），輻射帶動(dòng)了周邊鎮(zhèn)區(qū)的舊城改造建設(shè)，兩大板塊成功拉動(dòng)了全市房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。二月份全市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)完成投資3.57億元，同比增長(zhǎng)120.8%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資占全市投資比重35.2%，占三產(chǎn)投資的68.9%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資已成為固定資產(chǎn)投資的一個(gè)重要組成部分。

　�。ǘ�）建設(shè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，施工面積顯著增加。在投資快速增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，全市房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)建設(shè)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，商品房屋施工面積達(dá)538.8萬(wàn)平方米，比去年同期增長(zhǎng)278%。其中：住宅施工面積437.9萬(wàn)平方米，比去年同期增長(zhǎng)271.3%。辦公樓施工面積為16.0萬(wàn)平方米，是去年同期的11倍。商業(yè)營(yíng)業(yè)用房施工面積為45.58萬(wàn)平方米，比去年同期增長(zhǎng)181.3%。其他房屋施工面積為39.34萬(wàn)平方米，比去年同期增長(zhǎng)462.8%。住宅施工面積占總施工面積的81.3%。

　　（三）銷(xiāo)售價(jià)格不降反升，商品房待售面積擴(kuò)大。二月份，全市商品房平均銷(xiāo)售價(jià)格每平米3757元，同比每平米高出817元，比去年12月份每平米高出252元。全市各類(lèi)商品房待售面積為62.16萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)902.5%。其中：住宅待售面積54.99萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)999.1%；商業(yè)營(yíng)業(yè)用房待售面積5.39萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)775.7%。商品房?jī)r(jià)格上漲、成交量下降、市場(chǎng)低迷，是商品房待售面積上升的直接原因。

　　（四）企業(yè)效益同比下降，房地產(chǎn)企業(yè)不容樂(lè)觀。受房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策影響，購(gòu)房者觀望態(tài)度明顯，房產(chǎn)企業(yè)受土地價(jià)格和建設(shè)成本影響，對(duì)商品房?jī)r(jià)格不松動(dòng)，商品房銷(xiāo)售面積及銷(xiāo)售額大幅下降。二月份，全市實(shí)現(xiàn)商品房屋銷(xiāo)售面積4.82萬(wàn)平方米，同比下降35%，商品房屋銷(xiāo)售額1.81億元，同比下降16.5%。

　　銷(xiāo)售市場(chǎng)的低迷趨勢(shì)對(duì)投資開(kāi)發(fā)領(lǐng)域?qū)�產(chǎn)生重大影響，房地產(chǎn)投資不容樂(lè)觀。

　　三、新政對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的影響

　　近期，全市統(tǒng)計(jì)局抽取了兩家房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行了深度調(diào)研，由點(diǎn)到面，我們可以看出新政的出臺(tái)對(duì)縣級(jí)房地產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的最直接的影響。

　�。ㄒ唬┏山坏兔�。兩家房地產(chǎn)企業(yè)普遍認(rèn)為新政對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)影響較大，樓市一直處于低迷狀態(tài)，整體銷(xiāo)售平淡，“零成交”狀態(tài)是多家售樓處的普遍情況，成交量與去年相比少了很多。目前，企業(yè)面臨著銷(xiāo)售高層住房及酒店式公寓的困難，多層住宅樓銷(xiāo)售基本上不成問(wèn)題，但多層銷(xiāo)售面臨挑戰(zhàn)。一是受本地城市居民的生活習(xí)慣影響，對(duì)高層建筑價(jià)格、物業(yè)收費(fèi)高等多些方面因素不認(rèn)可有著很大的關(guān)系，導(dǎo)致購(gòu)買(mǎi)欲望不大；二是異地置業(yè)受限，外地人貸款購(gòu)房首付高，現(xiàn)在購(gòu)買(mǎi)高層住宅的外地人多一些，但是外加上現(xiàn)在房地產(chǎn)調(diào)控政策正是嚴(yán)厲的時(shí)候，后市發(fā)展不明朗，許多人現(xiàn)在都持觀望態(tài)度。

　�。ǘ�）房?jī)r(jià)趨穩(wěn)。兩家房地產(chǎn)企業(yè)認(rèn)為新政對(duì)房?jī)r(jià)影響不大，全市房?jī)r(jià)本來(lái)就不高，加上建筑成本的增加（鋼筋、水泥等原材料以及人工成本的漲價(jià)），短時(shí)期內(nèi)房?jī)r(jià)不會(huì)有較大的浮動(dòng)。目前，雖然在一些大城市出現(xiàn)房產(chǎn)價(jià)格回落，但是在三線(xiàn)以下城市，房?jī)r(jià)將不會(huì)受很大影響。另外全市商品房屋銷(xiāo)售價(jià)格與周邊縣市相比并不高，與威海、煙臺(tái)等城市相比，在居住環(huán)境及條件相近的情況下，價(jià)格相對(duì)較低，總體房?jī)r(jià)下跌的可能性不大。

　　（三）剛性需求壓力大。受宏觀調(diào)控政策影響，對(duì)那些改善性住房購(gòu)買(mǎi)者來(lái)說(shuō)，可以繼續(xù)觀望等待，等待合理的購(gòu)買(mǎi)時(shí)機(jī)，但是對(duì)于那些剛性需求者無(wú)異于增加了額外負(fù)擔(dān)，銀行貸款利率、首付比例的'提高，對(duì)剛性需求者有一定擠壓。受政策影響，稅收杠桿威力顯現(xiàn)，無(wú)形中轉(zhuǎn)嫁給真正想買(mǎi)房者許多額外的收費(fèi)負(fù)擔(dān)，增加剛性需求者壓力的同時(shí)，企業(yè)銷(xiāo)售日漸艱難。除剛性需求外，XX房地產(chǎn)消費(fèi)市場(chǎng)的主力軍其實(shí)是改善性購(gòu)房的客戶(hù)。銀行利率上調(diào)及公共維修基金的征收等使改善性住房的客戶(hù)群大幅度的減少，很多準(zhǔn)備購(gòu)房的客戶(hù)對(duì)xxxx年房地產(chǎn)市場(chǎng)的形勢(shì)抱有很大的擔(dān)憂(yōu)。另外，銀行針對(duì)外省客戶(hù)最低百分之五十的高首付及高利率是想貸款買(mǎi)房的外省客戶(hù)最大的障礙。

　　（四）房地產(chǎn)后市不太明朗。國(guó)家出臺(tái)一系列的房地產(chǎn)新政，一線(xiàn)城市的房地產(chǎn)價(jià)格受到了很大影響，成交量大幅下滑。對(duì)于全市來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)的成交量明顯低于去年同期，新政對(duì)全市房地產(chǎn)市場(chǎng)影響已經(jīng)顯現(xiàn)，到底能產(chǎn)生什么樣的影響，影響到什么程度，目前看還不太明朗。

　　四、對(duì)策建議

　　固定資產(chǎn)投資是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)保持較快增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。因此，在�?xiàng)目建設(shè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變等方面應(yīng)重點(diǎn)把握以下幾點(diǎn)：

　　（一）突出項(xiàng)目建設(shè)，壯大經(jīng)濟(jì)總量。經(jīng)濟(jì)總量的擴(kuò)大要靠項(xiàng)目的支撐和拉動(dòng)。因此，要把項(xiàng)目建設(shè)作為壯大經(jīng)濟(jì)總量的有效途徑，靠項(xiàng)目拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。一是圍繞工業(yè)集中區(qū)建設(shè)上項(xiàng)目；二是圍繞特色資源和優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)上項(xiàng)目；三是圍繞盤(pán)活存量上項(xiàng)目；四是圍繞國(guó)家投資政策和投資方向上項(xiàng)目。

　�。ǘ�）做好統(tǒng)籌兼顧，優(yōu)化生產(chǎn)力布局。社會(huì)經(jīng)濟(jì)是在矛盾中尋求平衡與發(fā)展的，我們要學(xué)會(huì)走“鋼絲”。一方面，在投資項(xiàng)目引進(jìn)和審批時(shí)，兼顧能耗、環(huán)境、產(chǎn)能等發(fā)展中的問(wèn)題，必須要在節(jié)能降耗方面攻克難關(guān)、加大投資的力度；另一方面，也要預(yù)防和控制新能源產(chǎn)業(yè)跟風(fēng)上項(xiàng)目以后，出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題。

　�。ㄈ�）加大項(xiàng)目?jī)?chǔ)存，加強(qiáng)項(xiàng)目管理。為了確保投資的連續(xù)性，各相關(guān)部門(mén)要堅(jiān)持超前運(yùn)作，準(zhǔn)確把握投資方向和重點(diǎn)，積極開(kāi)展項(xiàng)目謀劃、論證、申報(bào)等工作，充分完善項(xiàng)目庫(kù)建設(shè)，對(duì)項(xiàng)目庫(kù)進(jìn)行分類(lèi)管理，對(duì)新開(kāi)工項(xiàng)目或有發(fā)展前途的項(xiàng)目要明確責(zé)任，抓緊落實(shí)好各項(xiàng)配套條件，給項(xiàng)目建設(shè)提供一個(gè)良好環(huán)境，促進(jìn)固定資產(chǎn)投資健康快速發(fā)展。

　�。ㄋ模┱{(diào)節(jié)好投資節(jié)奏，保證“項(xiàng)目鏈”不斷節(jié)。一是嚴(yán)把新開(kāi)工項(xiàng)目質(zhì)量關(guān)，積極搞好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。新開(kāi)工項(xiàng)目是投資結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化的源頭和關(guān)鍵，必須從項(xiàng)目源頭上把好關(guān)。同時(shí)，認(rèn)真搞好項(xiàng)目銜接，篩選儲(chǔ)備一批符合產(chǎn)業(yè)政策、有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整的好項(xiàng)目、大項(xiàng)目，保證“項(xiàng)目鏈”不斷節(jié)，確保新開(kāi)工項(xiàng)目的連續(xù)性和穩(wěn)定性，確保投資增長(zhǎng)后勁。二是認(rèn)真抓好重點(diǎn)項(xiàng)目的落地開(kāi)工和投資進(jìn)度。重點(diǎn)項(xiàng)目的帶動(dòng)、支撐、示范作用不容忽視，千方百計(jì)做好重點(diǎn)項(xiàng)目各個(gè)環(huán)節(jié)的工作，確保重點(diǎn)項(xiàng)目的順利進(jìn)行。三是正確處理好“好”與“快”、“保”與“壓”、當(dāng)前與長(zhǎng)遠(yuǎn)的關(guān)系，提高固定資產(chǎn)投資的水平。保持固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的穩(wěn)定性、連續(xù)性和均衡性，保持適度的投資規(guī)模，有效發(fā)揮投資對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要拉動(dòng)作用。

　�。ㄎ澹┘哟笸顿Y力度，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的主導(dǎo)環(huán)節(jié)。要合理確定投資的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)提高第一產(chǎn)業(yè)投資在全社會(huì)總投資中的比重，改善第二產(chǎn)業(yè)投資的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，適當(dāng)加大第三產(chǎn)業(yè)投資的力度，確保三次產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)穩(wěn)步發(fā)展。

　　五、對(duì)全年投資走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　當(dāng)前在全市各級(jí)加快發(fā)展的積極性高漲和企業(yè)盈利預(yù)期較好等因素的共同影響下，在建項(xiàng)目投資進(jìn)度加快。預(yù)計(jì)全年全市固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。主要是基于以下幾方面判斷：

　�。ㄒ唬┐蟓h(huán)境良好，投資預(yù)期加大。近年來(lái)，全市出臺(tái)了一系列招商引資新舉措，各級(jí)各部門(mén)形成了奮發(fā)向上、激情創(chuàng)業(yè)的良好氛圍，經(jīng)濟(jì)得到又好又快發(fā)展，良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，使得固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期加大。

　�。ǘ�）項(xiàng)目?jī)?chǔ)備優(yōu)良，發(fā)展前景看好。三月份將增加12個(gè)過(guò)億元的大項(xiàng)目，計(jì)劃總投資達(dá)66億多，計(jì)劃總投資5億元以上的大項(xiàng)目達(dá)到5個(gè)，這些億元以上項(xiàng)目投資規(guī)模大、科技含量高、市場(chǎng)前景好、帶動(dòng)能力強(qiáng)，建成投運(yùn)后，將有力推動(dòng)全市經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　�。ㄈ�）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型加快，投資需求上升。南海新區(qū)、新城區(qū)、XX技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的建設(shè)及各項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)得到極大提升，城區(qū)經(jīng)濟(jì)板塊加速崛起，南海經(jīng)濟(jì)板塊強(qiáng)勢(shì)啟動(dòng)，大項(xiàng)目引進(jìn)實(shí)現(xiàn)了新突破，特別是對(duì)全市長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有戰(zhàn)略意義的大項(xiàng)目紛紛落地開(kāi)工，原有地域差別不斷縮小，地段升值潛力增大，生態(tài)環(huán)境改善，區(qū)位優(yōu)勢(shì)不斷提高，給投資者提供了廣闊的市場(chǎng)，為新一輪投資增長(zhǎng)創(chuàng)造了良好的條件。

投資分析報(bào)告3

　　一、投資目的

　　大多數(shù)投資者將資本投入股票市場(chǎng)無(wú)非是想實(shí)現(xiàn)股票的保值、增值。作為一個(gè)大學(xué)生的我來(lái)說(shuō)，由于受到專(zhuān)業(yè)知識(shí)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和資金的限制，無(wú)法有保障的進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)證券投資，所以先通過(guò)模擬炒股學(xué)習(xí)知識(shí)，培養(yǎng)理論實(shí)踐能力，豐富這方面的經(jīng)驗(yàn)，為以后從事證券工作打下基礎(chǔ)。

　　二、投資策劃

　　我覺(jué)得真正的投資炒股得考慮多方面的因素，收集多方面的資料

　　1、國(guó)家政策。前段時(shí)間國(guó)家初步確定將河北保定作為“政治副中心”的首選地消息一出，立馬刺激了保定多個(gè)上市公司股票連續(xù)幾天的漲停板。政策對(duì)股票市場(chǎng)的刺激度略見(jiàn)一斑。

　　2、發(fā)行人概況。上市公司規(guī)模，經(jīng)濟(jì)實(shí)力及公司前景等多種因素都會(huì)影響該股票以后的走勢(shì)。在購(gòu)股前應(yīng)該對(duì)股票的發(fā)行者情況做深入了解。

　　3、投資者個(gè)人。每個(gè)投資者的財(cái)務(wù)狀況、個(gè)人性格、投資風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)承受能力不盡相同，所以，投資者還得根據(jù)自己的實(shí)際情況理性投資。

　　4、世界經(jīng)濟(jì)。在全球化，各國(guó)經(jīng)濟(jì)互相牽制影響。隨時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)能夠加強(qiáng)對(duì)內(nèi)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定性掌握。

　　三、投資過(guò)程

　　其實(shí)，這一兩個(gè)月來(lái)，我的投資思想蠻簡(jiǎn)單的，因?yàn)椴欢畬?zhuān)業(yè)判斷，而且從內(nèi)心角度來(lái)講甚至不太相信經(jīng)驗(yàn)判斷，所以，大都還是憑感覺(jué)，或者，根據(jù)每天同花順軟件的股市分析建議買(mǎi)進(jìn)股票。如果股票在第二天有漲動(dòng)，我一般是不會(huì)急于賣(mài)出的，因?yàn)樗鼭q的那個(gè)點(diǎn)還沒(méi)有達(dá)到最近股票的最高點(diǎn)，一般是這支股票開(kāi)始跌了，我才會(huì)有點(diǎn)心慌的說(shuō)，趁還是盈利狀態(tài)，是不是要把它賣(mài)掉：如果說(shuō)我買(mǎi)進(jìn)的股票第二天第三天都持續(xù)處在一個(gè)跌得狀態(tài)，我是不太會(huì)去在這種情況下把他賣(mài)掉的，內(nèi)心還是抱著總有一天它會(huì)漲回來(lái)的態(tài)度，但，這也不是怎么靠譜，因?yàn)樽罱�這一個(gè)星期我的股票都已經(jīng)跌過(guò)10個(gè)點(diǎn)了。但，我決定還是不賣(mài)它，天天還是關(guān)注著它的走勢(shì)，在模擬炒股中能總結(jié)出自己的一套經(jīng)驗(yàn)方法的話(huà)就是最好不過(guò)的了。還有一個(gè)特別重要的一點(diǎn)就是在買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出時(shí)，大多會(huì)遇到這種情況，委托不成功。就拿我買(mǎi)的慈星股份來(lái)說(shuō)，在漲了五個(gè)點(diǎn)左右，我就委托在市價(jià)賣(mài)出去，結(jié)果第二天看，委托不成功，股票處于凍結(jié)狀態(tài)，那我就取消委托了，誰(shuí)知運(yùn)氣是真不好，就三天的時(shí)間跌了10個(gè)點(diǎn)。還有一支金融街的股票，我以低于市價(jià)一分委托買(mǎi)進(jìn)，第二天顯示未成功，第二天收盤(pán)，這支股漲了九個(gè)點(diǎn)。就現(xiàn)在我在這方面還是蠻困惑的，就自己還沒(méi)明白其中的一些道理。

　　四、投資收益

　　前期我的投資一直處于緩慢增長(zhǎng)狀態(tài)，總盈率從1%漲到3%。但股票市場(chǎng)就是這樣多變，這一個(gè)星期以來(lái)，我已經(jīng)跌至4%，不知道我的想法對(duì)不對(duì)，總感覺(jué)最近股票市場(chǎng)不景氣，我買(mǎi)的六支股全處于下跌狀態(tài)。

　　五、投資體會(huì)和投資建議

　　雖說(shuō)這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場(chǎng)的高風(fēng)險(xiǎn)高收益原理。極大的不穩(wěn)定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬(wàn)塊。我基本都是將資金分散買(mǎi)各種類(lèi)型的股票，而不是將雞蛋放入一個(gè)籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)，有利于盈虧的互補(bǔ)，但后來(lái)我慢慢發(fā)現(xiàn)，如果我買(mǎi)的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因?yàn)檫@次模擬炒股的作業(yè)時(shí)間比較短，所以，就目前我所買(mǎi)的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長(zhǎng)期投資原理，當(dāng)然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線(xiàn)操作即使是一個(gè)老手也未必能做到低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)賣(mài)出，反而頻繁買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的手續(xù)費(fèi)可能都會(huì)比你獲得的利益高。然而一支股票在沒(méi)有意外情況下，都不會(huì)永遠(yuǎn)的跌或是持續(xù)的漲，所以，我更青睞于放長(zhǎng)線(xiàn)釣大魚(yú)。在我買(mǎi)股票的過(guò)程里，因?yàn)闆](méi)有專(zhuān)業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺(jué)去買(mǎi)，在低價(jià)的時(shí)候買(mǎi)進(jìn)，但我并不確認(rèn)它不會(huì)再跌，所以，有時(shí)我剛買(mǎi)進(jìn)一分鐘就又跌了；在低價(jià)回升后買(mǎi)進(jìn)，原以為它會(huì)漲一段時(shí)間時(shí)，它又跌了�？傮w給我的'感覺(jué)就是，憑運(yùn)氣。當(dāng)然，自己作為一個(gè)金融學(xué)子，不關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時(shí)間的保定例子來(lái)說(shuō)，這個(gè)政策不知道讓多少人發(fā)家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺(jué)被給了重力一擊。還有就是我的一些個(gè)人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風(fēng)入市，否則，容易被套在高位，應(yīng)該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高，我現(xiàn)在雖說(shuō)還感覺(jué)不到，是因?yàn)槲疫�沒(méi)有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)到如何用高技術(shù)操作股市，但，前人留下的各種經(jīng)驗(yàn)只談必然涉及的是大方面。還有，我個(gè)人支持長(zhǎng)線(xiàn)投資，因?yàn)楣善笔袌?chǎng)逆轉(zhuǎn)現(xiàn)象隨處可見(jiàn)，在逆轉(zhuǎn)后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對(duì)有些人來(lái)說(shuō)算不算守株待兔。在模擬炒股時(shí)不要抱著玩玩的心態(tài)，要在期間培養(yǎng)建立和驗(yàn)證適合自己的操作方法和規(guī)則。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤(pán)操作，今天我也去證券公司開(kāi)了賬戶(hù)，決定真實(shí)的感受一下股市帶來(lái)的大起大落感，我覺(jué)得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的。

投資分析報(bào)告4

　　第一章：摘要；

　　第二章：項(xiàng)目背景分析規(guī)劃；

　　第三章：外部環(huán)境分析；

　　第四章：市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)；

　　第五章：競(jìng)爭(zhēng)分析；

　　第六章：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；

　　第七章：融資策略；

　　第八章：價(jià)值分析判斷；

　　第九章：風(fēng)險(xiǎn)分析；

　　第十章：投資價(jià)值分析結(jié)論；

　　第十一章：附件

　　主要包括：項(xiàng)目名稱(chēng)，承辦單位，項(xiàng)目投資方案，投資分析，項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)及意義，項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)。

　　項(xiàng)目背景分析規(guī)劃

　　主要包括：

　　1、項(xiàng)目背景。

　　2、項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃。

　　3、主要產(chǎn)品和產(chǎn)量。

　　4、工藝技術(shù)方案

　　外部環(huán)境分析

　　主要包括：

　　1、外部一般環(huán)境（PEST）分析。

　　2、產(chǎn)業(yè)分析。

　　市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)

　　主要包括：

　　1、國(guó)外市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)。

　　2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求狀況分析。

　　內(nèi)部分析

　　主要包括：

　　1、項(xiàng)目地理位置分析。

　　2、資源和技術(shù)。

　　3、項(xiàng)目之SWOT分析。

　　4、項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的選擇。

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　主要包括：

　　1、評(píng)價(jià)方法的選擇及依據(jù)。

　　2、項(xiàng)目投資估算。

　　3、產(chǎn)品成本及費(fèi)用估算。

　　4、產(chǎn)品銷(xiāo)售收入及稅金估算。

　　5、利潤(rùn)及分配。

　　6、財(cái)務(wù)盈利能力分析。

　　7、項(xiàng)目盈虧平衡分析。

　　8、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析結(jié)論。

　　融資策略

　　主要包括：資金籌措、資金來(lái)源、資金運(yùn)籌計(jì)劃等。

　　價(jià)值分析判斷

　　主要包括：價(jià)值判斷方法的選擇，價(jià)值評(píng)估。

　　投資價(jià)值分析報(bào)告的作用：在各個(gè)投資領(lǐng)域中，為降低投資者的投資失誤和風(fēng)險(xiǎn)，每一項(xiàng)投資活動(dòng)都必須建立一套系統(tǒng)科學(xué)的，適合自己的投資活動(dòng)特點(diǎn)的理論和方法。

　　投資價(jià)值分析報(bào)告正是吸納了國(guó)際上投資項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性與定量相結(jié)合，對(duì)投資項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行全方位的分析評(píng)價(jià)。投資價(jià)值分析報(bào)告在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上，吸收國(guó)內(nèi)外投資項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性和定量相結(jié)合，對(duì)投資項(xiàng)目的`價(jià)值進(jìn)行全面的分析評(píng)估。

　　進(jìn)行投資價(jià)值分析評(píng)估的目的是通過(guò)對(duì)投資項(xiàng)目的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)和環(huán)境等方面的分析和評(píng)價(jià)，并通過(guò)分析計(jì)算投資項(xiàng)目在項(xiàng)目計(jì)算期產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流確定其有無(wú)投資價(jià)值以及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)有多大，并進(jìn)而做出投資決策。對(duì)投資者而言，項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告是一個(gè)投資決策輔助工具，它為投資者提供了一個(gè)全面、系統(tǒng)、客觀的全要素評(píng)價(jià)體系和綜合分析平臺(tái)。

投資分析報(bào)告5

　　本投資價(jià)值分析報(bào)告將從產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念、產(chǎn)品收益測(cè)算、產(chǎn)品特點(diǎn)列舉和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析四方面剖析此款產(chǎn)品的投資價(jià)值。

　　一、產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念

　　現(xiàn)代人注重生活品味，追求時(shí)尚，鉑金和咖啡的消費(fèi)量逐年增多。

　　在鉑金方面，用于制做飾品的鉑金超過(guò)其總需求的一半。

　　世界四大時(shí)尚之都(紐約、巴黎、倫敦和米蘭)以及東京、香港等城市的飾品年貿(mào)易總量近1000億美元。隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和收入的增長(zhǎng)，人們對(duì)做為高級(jí)飾品重要原料的鉑金這一稀有金屬的需求與日俱增。鉑金還因其良好的導(dǎo)電性、防腐性和低活性等在化學(xué)和物理方面的顯著特性成為重要的工業(yè)原料，車(chē)用催化劑、化學(xué)和煉油催化劑以及高科技電訊領(lǐng)域等所用的鉑金占其總需求的近一半。汽車(chē)和高科技電訊等全球高速發(fā)展的相關(guān)工業(yè)對(duì)鉑金的需求愈來(lái)愈旺盛。與日漸增加的鉑金需求量相對(duì)的是，做為世界最稀有金屬之一，鉑金每年的新礦產(chǎn)量?jī)H約5百萬(wàn)盎司�？梢宰鰹閷�(duì)照的是，同為貴金屬，金的產(chǎn)量為每年8千2百萬(wàn)盎司，銀的產(chǎn)量更為5億4千7百萬(wàn)盎司。嚴(yán)重的供不應(yīng)求為白金價(jià)格提供強(qiáng)力支撐，也造就了其誘人的投資價(jià)值。

　　在咖啡方面，含有豐富的蛋白質(zhì)、粗纖維、粗脂肪、咖啡堿等物質(zhì)的咖啡已成為現(xiàn)代人不可缺少的日常飲品，需求旺盛，現(xiàn)在是全球第二大可交易商品，貿(mào)易額僅次于石油�？Х戎饕�分兩個(gè)品種:阿拉比加(arabica)和羅巴斯塔(robusta)。阿拉比加咖啡占全球總產(chǎn)量的70%(星巴克咖啡主要使用阿拉比加)，羅巴斯塔則用于濃縮和即溶等廉價(jià)咖啡。雖然很多國(guó)家種植咖啡，但巴西是當(dāng)前最大的咖啡生產(chǎn)出口商，約占全球總產(chǎn)量的1/3，紐約商品交易所的高級(jí)阿拉比加咖啡主要產(chǎn)自巴西，因此巴西咖啡的收成變動(dòng)對(duì)咖啡商品指數(shù)的影響甚大。巴西咖啡20xx年經(jīng)歷 了有史以來(lái)第二大豐收，產(chǎn)量達(dá)4800萬(wàn)袋。而咖啡樹(shù)在大豐收后通常需要一段緩沖期，因此專(zhuān)家預(yù)測(cè)20xx年的收成將跌至3150萬(wàn)袋，出口量更將削減10%。巴西農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)巴西20xx/08年的咖啡產(chǎn)量因受開(kāi)花季節(jié)的氣候反常和兩年一度的

　　負(fù)生產(chǎn)周期影響比上一次收成減少26。9%-23。9%。這將直接導(dǎo)致全球咖啡的減產(chǎn)，引起咖啡價(jià)格的不斷上漲。目前，因06年的豐收庫(kù)存過(guò)于充足的巴西正積極在目前價(jià)位售賣(mài)咖啡，以提高出口量消耗庫(kù)存。而咖啡第二大生產(chǎn)出口國(guó)越南的咖啡出口價(jià)格已經(jīng)上升。20xx年預(yù)期全球生產(chǎn)咖啡11700萬(wàn)袋，消耗咖啡12100萬(wàn)袋，供不應(yīng)求的狀況會(huì)導(dǎo)致20xx年至20xx年咖啡商品指數(shù)上行。

　　商品市場(chǎng)與股票等其他投資領(lǐng)域具有非常低的關(guān)聯(lián)性，是投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散化操作的有力工具。而鉑金和咖啡屬于流動(dòng)性較好的商品�；�于對(duì)未來(lái)一年內(nèi)鉑金價(jià)格和咖啡指數(shù)將呈上升態(tài)勢(shì)的判斷，本產(chǎn)品與鉑金價(jià)格和咖啡指數(shù)在一年內(nèi)的表現(xiàn)正向掛鉤�？蛻�(hù)可以人民幣投資，分享與時(shí)尚生活密切相關(guān)的這兩類(lèi)商品的價(jià)值增長(zhǎng)。在本產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)中，分別觀察兩類(lèi)商品，進(jìn)而搭配出優(yōu)化的`投資組合。

　　二、產(chǎn)品收益測(cè)算

　　本產(chǎn)品收益與一籃子商品指標(biāo)月平均表現(xiàn)值掛鉤:一籃子商品指標(biāo)月平均表現(xiàn)值:p=(鉑金每月表現(xiàn)值合計(jì)值+標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù)—咖啡每月表現(xiàn)值合計(jì)值)÷2÷12，其中:鉑金每月表現(xiàn)值=商品指標(biāo)鉑金價(jià)格的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù)———咖啡每月表現(xiàn)值=商品指數(shù)咖啡的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。

　　如客戶(hù)未發(fā)生提前支取等違約情形，在到期日客戶(hù)理財(cái)收益按照如下原則確定:

　　理財(cái)收益=人民幣交易本金數(shù)額×一籃子商品指標(biāo)月平均表現(xiàn)值客戶(hù)年收益率最低為0，最高為8%。

　　三、產(chǎn)品特點(diǎn)列舉

　　(一)投資概念新穎

　　本產(chǎn)品在全球第一次為投資者提供了分享鉑金和咖啡價(jià)值增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

　　(二)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)科學(xué)

　　本產(chǎn)品將時(shí)尚消費(fèi)做為契合點(diǎn)，橫跨貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品兩大商品領(lǐng)域;分別觀察兩類(lèi)商品，進(jìn)而搭配出優(yōu)化的投資組合。

　　(三)投資期限短

　　客戶(hù)投資本產(chǎn)品，1年后便可以收回本金，獲得回報(bào)。

　　(四)100%本金保障

　　客戶(hù)持有本產(chǎn)品到期，不會(huì)損失本金。

　　(五)人民幣投資，人民幣收益

　　本產(chǎn)品為客戶(hù)規(guī)避了人民幣匯率升值風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)人民幣投資收益最大化。

　　四、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析

　　投資本產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)為，如果在進(jìn)場(chǎng)后的一年內(nèi)，鉑金價(jià)格和咖啡商品指數(shù)在每個(gè)月的觀察日相對(duì)于進(jìn)場(chǎng)日沒(méi)有明顯上漲，或者有漲也有跌導(dǎo)致漲跌相抵，甚至反而下跌，這幾種情況會(huì)給投資者帶來(lái)收益率的損失。

　　通過(guò)對(duì)目前市場(chǎng)鉑金和咖啡供求狀況的分析，可以認(rèn)為鉑金的價(jià)格還將延續(xù)原有的較為陡峭的上升態(tài)勢(shì);咖啡商品指數(shù)因20xx年底巴西咖啡豐收而在進(jìn)入20xx年以來(lái)不斷下行，又將因在全球加速消耗咖啡庫(kù)存的同時(shí)、今年巴西咖啡的大量減產(chǎn)而不斷上漲，現(xiàn)在進(jìn)場(chǎng)正是較為有利的時(shí)機(jī)。這可以在鉑金價(jià)格歷史走勢(shì)圖(見(jiàn)下圖一)和咖啡商品指數(shù)歷史走勢(shì)圖(見(jiàn)下圖二)中得到佐證。

　　為了幫助客戶(hù)控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，本產(chǎn)品將投資的理論最大損失控制在收益為零，就是說(shuō)即使掛鉤指標(biāo)月平均表現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，本產(chǎn)品仍保證客戶(hù)在持有到期的情況下本金不受任何損失。

　　綜合上述分析，我們認(rèn)為我行在此時(shí)推出此款非凡理財(cái)———“品味生活”人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品具有較好的市場(chǎng)環(huán)境，在正常的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境下預(yù)期將產(chǎn)生理想的收益。

　　該產(chǎn)品將于6月19日在民生銀行各營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售，產(chǎn)品數(shù)量有限，先買(mǎi)先得，欲購(gòu)從速。

投資分析報(bào)告6

　　最近一段時(shí)間一直在尋找高成長(zhǎng)性的企業(yè)，同時(shí)還要注意價(jià)格的問(wèn)題，終于在昨天發(fā)現(xiàn)一直中意的企業(yè)――世聯(lián)地產(chǎn)，一直以為這是一家地產(chǎn)企業(yè)，昨天偶然發(fā)現(xiàn)這是一家為地產(chǎn)商服務(wù)的企業(yè)，可見(jiàn)自己在平時(shí)的功課中是多么的粗心，在這里檢討一下。世聯(lián)地產(chǎn)的投資報(bào)告我想分為幾大部分，第一部分應(yīng)該是行業(yè)屬性和企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)性，因?yàn)橥顿Y企業(yè)成長(zhǎng)性是最重要的，沒(méi)有高成長(zhǎng)性，投資的風(fēng)險(xiǎn)是顯而易見(jiàn)的。第二部分為企業(yè)當(dāng)前市場(chǎng)估值的情況介紹，畢竟只考慮成長(zhǎng)性沒(méi)有合理的買(mǎi)入價(jià)格，投資回報(bào)也會(huì)大受影響。第三部分，應(yīng)該說(shuō)說(shuō)投資這個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，以及風(fēng)險(xiǎn)控制的措施。

　　世聯(lián)地產(chǎn)這個(gè)企業(yè)存在的前提就是依附于地產(chǎn)行業(yè)的，為地產(chǎn)企業(yè)提供相應(yīng)的銷(xiāo)售策劃服務(wù)的，所以這個(gè)行業(yè)會(huì)受到地產(chǎn)行業(yè)的景氣度影響，存在業(yè)績(jī)較強(qiáng)的周期性，但是由于這個(gè)行業(yè)的所提供的服務(wù)是整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)的所必須的，所以企業(yè)生存的前提就是提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，而經(jīng)濟(jì)周期性影響只是針對(duì)業(yè)績(jī)出現(xiàn)波動(dòng)，對(duì)這個(gè)企業(yè)的擴(kuò)展和發(fā)展沒(méi)有大的制約和致命性打擊。相反，經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)會(huì)幫助企業(yè)消滅很多體質(zhì)較弱的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，為自己成長(zhǎng)的過(guò)程提供空間，這個(gè)過(guò)程是每個(gè)成長(zhǎng)性企業(yè)必然要經(jīng)歷的過(guò)程。

　　從以上角度分析，這個(gè)企業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于自身管理及是否能夠提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的這些因素，資金因素、經(jīng)濟(jì)周期等外來(lái)因素不會(huì)對(duì)企業(yè)造成致命打擊，而且由于提供的服務(wù)不需要大量的資金、固定資產(chǎn)的投入，這會(huì)降低其運(yùn)營(yíng)成本，提高其企業(yè)的毛利潤(rùn)。而且隨著規(guī)模的擴(kuò)大，已經(jīng)管理水平的提高，其毛利率也會(huì)相應(yīng)的小幅提高，由于在管理水平穩(wěn)定的情況下，其簡(jiǎn)單的盈利模式的復(fù)制及其迅速的規(guī)�；�成為可能，所以行業(yè)的成長(zhǎng)空間巨大。而且通過(guò)分析，除了一線(xiàn)城市這種服務(wù)地產(chǎn)商的行業(yè)較為成熟以外，其他二三線(xiàn)行業(yè)的行業(yè)非常不規(guī)范，在很多地區(qū)可以說(shuō)根本沒(méi)有這種營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)模式，其市場(chǎng)的不成熟性也為企業(yè)發(fā)展提供了足夠的空間。

　　第一章標(biāo)的行業(yè)屬性及成長(zhǎng)性分析

　　世聯(lián)地產(chǎn)是A股市場(chǎng)第一家上市的專(zhuān)業(yè)從事房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)的顧問(wèn)代理機(jī)構(gòu)。公司服務(wù)的主要對(duì)象包括相關(guān)政府部門(mén)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、機(jī)構(gòu)及個(gè)人業(yè)主。公司主要從事房地產(chǎn)顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　與同業(yè)比較，世聯(lián)地產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)的品牌、規(guī)模效應(yīng)將逐步體現(xiàn)。2、業(yè)務(wù)條線(xiàn)間協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。3、受益深圳特區(qū)擴(kuò)容。4、管理團(tuán)隊(duì)高瞻遠(yuǎn)矚。

　　目前A股尚沒(méi)有房地產(chǎn)顧問(wèn)公司上市交易。目前國(guó)內(nèi)同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國(guó)紐約交易所上市。目前中小板市盈率在35倍以上，市場(chǎng)整體估值水平對(duì)世聯(lián)地產(chǎn)未來(lái)估值也會(huì)造成一定影響。另外從風(fēng)險(xiǎn)角度看，公司所處的房地產(chǎn)行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過(guò)程中，投資者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)有一定安全空間要求。

　　行業(yè)及公司簡(jiǎn)介：

　　行業(yè)情況簡(jiǎn)介

　　世聯(lián)地產(chǎn)是A股市場(chǎng)第一家上市的專(zhuān)業(yè)從事房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)的顧問(wèn)代理機(jī)構(gòu)。公司服務(wù)的主要對(duì)象包括相關(guān)政府部門(mén)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、機(jī)構(gòu)及個(gè)人業(yè)主。公司主要從事房地產(chǎn)顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)按照房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的不同階段可以分為房地產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)和三級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是由政府主導(dǎo)土地使用權(quán)出讓階段的市場(chǎng)，一般稱(chēng)之為土地市場(chǎng)；二級(jí)市場(chǎng)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商在獲得土地使用權(quán)后對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)；三級(jí)市場(chǎng)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商已出售的房產(chǎn)在投入使用后進(jìn)行物業(yè)交易、抵押和租賃等二次交易的市場(chǎng)。

　　從房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的價(jià)值流程來(lái)看，地產(chǎn)服務(wù)商提供的服務(wù)覆蓋了整個(gè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)階段，服務(wù)商與開(kāi)發(fā)商共存共榮，已經(jīng)是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)價(jià)值鏈中不可或缺的角色，在促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展、保障房地產(chǎn)交易安全、節(jié)約房地產(chǎn)交易成本等方面都發(fā)揮著日益重要的作用。具體業(yè)務(wù)如下：

　�。�1）在土地供應(yīng)階段，房地產(chǎn)中介為地方政府或土地運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)提供政策建議、土地規(guī)劃建議、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、土地出讓策略等顧問(wèn)服務(wù)，使地方政府和土地運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)在土地出讓過(guò)程中能夠計(jì)劃長(zhǎng)遠(yuǎn)并最大化發(fā)揮土地的價(jià)值；

　�。�2）在物業(yè)開(kāi)發(fā)階段，房地產(chǎn)中介為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商提供市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略、土地競(jìng)投策略、物業(yè)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)策略等顧問(wèn)服務(wù)；

　�。�3）在物業(yè)交易的二級(jí)市場(chǎng)，房地產(chǎn)中介為開(kāi)發(fā)商提供營(yíng)銷(xiāo)策劃、代理銷(xiāo)售等專(zhuān)業(yè)服務(wù)；

　�。�4）在物業(yè)交易的三級(jí)市場(chǎng)，房地產(chǎn)中介為機(jī)構(gòu)或個(gè)人提供房屋租賃服務(wù)、二手房交易經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

　　公司情況簡(jiǎn)介

　　公司成立于1993年，始終專(zhuān)注從事房地產(chǎn)顧問(wèn)策劃和代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，不涉足開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。公司憑借穩(wěn)定的管理團(tuán)隊(duì)、專(zhuān)業(yè)的員工隊(duì)伍為客戶(hù)提供房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)代理服務(wù)，在房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)塑造了較高的品牌知名度，得到了眾多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的認(rèn)可。20xx-2008年公司收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為32.5%，業(yè)務(wù)具有良好的增長(zhǎng)性。目前公司有23家分支機(jī)構(gòu)，遍及中國(guó)珠三角、長(zhǎng)三角和環(huán)渤海區(qū)域。包括房地產(chǎn)營(yíng)銷(xiāo)代理、發(fā)展顧問(wèn)、租售經(jīng)紀(jì)的房地產(chǎn)綜合服務(wù)能力，近3000名房地產(chǎn)專(zhuān)業(yè)人才。

　　公司目前的顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)主要為政府部門(mén)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商提供土地出讓咨詢(xún)服務(wù)、房地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)策劃服務(wù)等；銷(xiāo)售代理業(yè)務(wù)主要為收取傭金的一般代理業(yè)務(wù)；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)主要為二手房的買(mǎi)賣(mài)雙方或房屋租賃雙方提供經(jīng)紀(jì)服務(wù)。

　　公司品牌建設(shè)已經(jīng)取得一定成果，連續(xù)5年位居“房地產(chǎn)策劃代理百?gòu)?qiáng)企業(yè)TOP10”前二名，并且品牌美譽(yù)度、忠誠(chéng)度也位列行業(yè)第1。公司積極利用多種渠道建設(shè)行業(yè)品牌，其憑借多年積累的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)及專(zhuān)業(yè)能力，出版的一系列房地產(chǎn)市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)研究的書(shū)籍，在行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)的影響力。截至20xx年6月，公司已公開(kāi)發(fā)行以“世聯(lián)地產(chǎn)顧問(wèn)系列叢書(shū)”為主導(dǎo)產(chǎn)品的房地產(chǎn)專(zhuān)業(yè)圖書(shū)18本。

　　行業(yè)發(fā)展前景：

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展展望

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)是國(guó)家的支柱產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)歷了06-07年的過(guò)熱發(fā)展后，政策調(diào)控措施日漸嚴(yán)厲，行業(yè)發(fā)展陷入調(diào)整，20xx年下半年以來(lái)新房成交量出現(xiàn)了大幅下降。但隨著09年為應(yīng)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)，“保增長(zhǎng)”措施出臺(tái)，各地房地產(chǎn)市場(chǎng)再度出現(xiàn)回暖跡象。房地產(chǎn)銷(xiāo)售和開(kāi)發(fā)均呈現(xiàn)恢復(fù)性的增長(zhǎng)。

　　我們認(rèn)為，本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整是對(duì)行業(yè)發(fā)展過(guò)熱的正常反思，在我國(guó)城市化進(jìn)程不斷推進(jìn)、人口紅利因素仍進(jìn)一步釋放的過(guò)程中，房地產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力，其發(fā)展前景依然看好。

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展空間來(lái)自于兩個(gè)方面，一是一線(xiàn)城市的“再城市化改造”。在經(jīng)過(guò)多年經(jīng)營(yíng)后的一線(xiàn)城市如上海、深圳，雖然已經(jīng)形成了規(guī)模龐大的都市系統(tǒng)，但隨著城市發(fā)展定位的`重新確立，都存在再發(fā)展、再改造的需要。如上海建設(shè)“大浦東新區(qū)”，深圳擴(kuò)區(qū)，定位創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)等都是最顯著的例子。隨著城市化的深入，越來(lái)越多的一線(xiàn)城市會(huì)對(duì)自身發(fā)展規(guī)劃重新定位，創(chuàng)造出新的開(kāi)發(fā)需求。

　　二是二三線(xiàn)城市的“城市化跟進(jìn)”。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展是國(guó)家政策的重要指導(dǎo)方向，隨著“西部開(kāi)發(fā)”、“中部崛起”等諸多國(guó)家級(jí)區(qū)域經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施，以及如“海西”、“北部灣”等一系列“經(jīng)濟(jì)新區(qū)”的獲批，二三線(xiàn)城市的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)在趕超一線(xiàn)城市，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全面提速必然帶動(dòng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)需求的提升，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，二三線(xiàn)城市的“城市化”進(jìn)程將逐步成為房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的主要影響因素。

　　房地產(chǎn)綜合服務(wù)行業(yè)前景展望

　　與國(guó)外發(fā)達(dá)的房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)相比，我國(guó)的房地產(chǎn)綜合服務(wù)業(yè)還處于發(fā)展初期，但發(fā)展迅速。服務(wù)外包是發(fā)展到成熟期行業(yè)的必然選擇，在顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售等方面，很多大型房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)越來(lái)越多地選擇外包，這為房地產(chǎn)綜合服務(wù)行業(yè)提供了廣闊的業(yè)務(wù)空間。

　　顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)

　　專(zhuān)業(yè)的顧問(wèn)策劃服務(wù)主要是提供投資開(kāi)發(fā)決策，降低投資開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)和試錯(cuò)成本，可以較好地幫助這些企業(yè)解決如下問(wèn)題：進(jìn)入哪些城市，投標(biāo)哪些項(xiàng)目，項(xiàng)目的成本要控制在多少，項(xiàng)目的定位等關(guān)鍵問(wèn)題；顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)主要受到房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的投資開(kāi)發(fā)計(jì)劃及土地購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃等因素的影響。

　　即使是萬(wàn)科這樣的大型房地產(chǎn)公司，在區(qū)域覆蓋、不同地域、概念下的樓盤(pán)策劃上完全自己一手包辦也是不經(jīng)濟(jì)的。而專(zhuān)業(yè)的房地產(chǎn)服務(wù)公司覆蓋面更廣，經(jīng)手操作的案例更豐富，團(tuán)隊(duì)專(zhuān)注度更高，就其現(xiàn)有的城市項(xiàng)目，專(zhuān)業(yè)的顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)可以有效地減少項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。而在將來(lái)，地產(chǎn)項(xiàng)目差異化競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈，專(zhuān)業(yè)有效的項(xiàng)目策劃更是必不可少的，采納專(zhuān)業(yè)的顧問(wèn)策劃團(tuán)隊(duì)必然要?jiǎng)龠^(guò)公司自己進(jìn)行策劃管理。

　　代理業(yè)務(wù)

　　20xx年，我國(guó)一手商品房銷(xiāo)售額達(dá)24071億元。由于我國(guó)房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)起步較晚，房地產(chǎn)行業(yè)的專(zhuān)業(yè)分工程度和國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大差距。全國(guó)由房地產(chǎn)中介代理銷(xiāo)售的商品房面積僅占商品房總銷(xiāo)售面積的47%左右，如果考慮到很多房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司自建銷(xiāo)售公司，則這個(gè)比例更小。而國(guó)外成熟市場(chǎng)，如美國(guó)，大約85%的物業(yè)交易是通過(guò)中介機(jī)構(gòu)完成的。

　　房地產(chǎn)綜合服務(wù)業(yè)還處于發(fā)展初期的另一個(gè)特征是行業(yè)集中度極低，該行業(yè)的龍頭企業(yè)，如世聯(lián)地產(chǎn)、中原地產(chǎn)、易居中國(guó)等雖然可能在部分區(qū)域具有比較大的市場(chǎng)占有率，但整體而言全國(guó)市場(chǎng)占有率依然不高。全國(guó)代理銷(xiāo)售百?gòu)?qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)份額從05年的17.4%增長(zhǎng)到08年的32.2%，已經(jīng)是一個(gè)大的飛躍，但相比美國(guó)市場(chǎng)前五名占據(jù)新增住房銷(xiāo)售50%市場(chǎng)的集中度來(lái)說(shuō)，還有一個(gè)漫長(zhǎng)的行業(yè)整合、淘汰的過(guò)程。而在此過(guò)程中，一批品牌價(jià)值高、業(yè)務(wù)模式先進(jìn)的龍頭企業(yè)將獲得更大的市場(chǎng)空間。

　　經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

　　20xx年一線(xiàn)城市二手房成交量大幅調(diào)整，導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下降，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看市場(chǎng)空間較大。

　　世聯(lián)地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)

　　世聯(lián)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式是以客戶(hù)需求為基礎(chǔ)的。在房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈的不同階段，客戶(hù)的服務(wù)需求各不相同，公司具有顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的綜合服務(wù)能力，能夠跟隨客戶(hù)需求的變化提供不同的服務(wù)。經(jīng)過(guò)16年的發(fā)展，世聯(lián)地產(chǎn)已經(jīng)形成了自己特有的“咨詢(xún)+實(shí)施”的經(jīng)營(yíng)模式，顧問(wèn)策劃能力已經(jīng)成為房地產(chǎn)中介公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　公司目前已經(jīng)構(gòu)筑了顧問(wèn)策劃、代理銷(xiāo)售和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)三大產(chǎn)品線(xiàn)，形成了良性的互補(bǔ)和協(xié)同效應(yīng)，并降低了自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。公司多年來(lái)累計(jì)為中國(guó)99個(gè)城市的的超過(guò)1,000個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目提供了高質(zhì)量的房地產(chǎn)顧問(wèn)咨詢(xún)與策劃服務(wù)。公司的顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯；公司的代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)多年來(lái)處于同行業(yè)前列，20xx年1-6月代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)收入較去年同期大幅上升36.99%；公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由子公司世聯(lián)行經(jīng)營(yíng)，定位于“豪宅專(zhuān)家”，目前發(fā)展規(guī)模仍較小。

　　與同業(yè)比較，世聯(lián)地產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1、顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)的品牌、規(guī)模效應(yīng)將逐步體現(xiàn)。一般認(rèn)為房地產(chǎn)服務(wù)行業(yè)門(mén)檻低，沒(méi)有規(guī)模效應(yīng)，大公司不占優(yōu)勢(shì)。但我們認(rèn)為這只是該行業(yè)低層次競(jìng)爭(zhēng)階段的暫時(shí)表現(xiàn)而已。隨著整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)高速度、無(wú)差異的擴(kuò)張期過(guò)去后，越來(lái)越多的開(kāi)發(fā)商、政府部門(mén)會(huì)需要更精致的顧問(wèn)策劃服務(wù)，而在這一領(lǐng)域，世聯(lián)地產(chǎn)已經(jīng)建立起了良好的品牌和業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，截止09年6月，世聯(lián)地產(chǎn)尚未完成的顧問(wèn)合同233個(gè)，在業(yè)內(nèi)首屈一指，即使將來(lái)其他服務(wù)商進(jìn)入該領(lǐng)域，也難以立刻和世聯(lián)長(zhǎng)期積累的經(jīng)驗(yàn)和模式相抗衡。

　　2、業(yè)務(wù)條線(xiàn)間協(xié)同效應(yīng)顯現(xiàn)。作為業(yè)內(nèi)知名的地產(chǎn)顧問(wèn)策劃公司，世聯(lián)與政府部門(mén)、業(yè)內(nèi)大型地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商都具有長(zhǎng)期、良好的業(yè)務(wù)合作往來(lái)。通過(guò)顧問(wèn)策劃先行的戰(zhàn)略，公司同時(shí)爭(zhēng)取到大量代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。這一策略在進(jìn)入新的市場(chǎng)區(qū)域時(shí)顯得尤為有效。公司09年上半年已完成代理銷(xiāo)售價(jià)值330億的房產(chǎn)，而簽約未履行的代理面積高達(dá)2713萬(wàn)平方米。09年下半年公司代理銷(xiāo)售業(yè)績(jī)超過(guò)上半年的概率很大。

　　3、受益深圳特區(qū)擴(kuò)容。作為從深圳本地起家的地產(chǎn)服務(wù)商，世聯(lián)在深圳當(dāng)?shù)匾呀?jīng)占據(jù)大約30%的市場(chǎng)份額，對(duì)當(dāng)?shù)刭?gòu)房群體有深刻認(rèn)識(shí)和把握，具備相當(dāng)大的區(qū)域性?xún)?yōu)勢(shì)。深圳特區(qū)擴(kuò)容在即，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)也將迎來(lái)一波新浪潮，作為當(dāng)?shù)佚堫^的服務(wù)商，世聯(lián)在其中受益的程度是可以想見(jiàn)的。

　　4、管理團(tuán)隊(duì)高瞻遠(yuǎn)矚。世聯(lián)地產(chǎn)的高管大都是公司的創(chuàng)始股東，與公司利益休戚相關(guān)，有充分的激勵(lì)來(lái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人與公司的共同收益。同時(shí)這個(gè)團(tuán)隊(duì)也已經(jīng)歷多年合作，在管理和公司戰(zhàn)略選擇上互相認(rèn)同，團(tuán)隊(duì)緊密度較高。公司高層對(duì)行業(yè)前景充滿(mǎn)信心，并且高瞻遠(yuǎn)矚地看到了行業(yè)在度過(guò)低層次競(jìng)爭(zhēng)后必然要依靠品牌價(jià)值、經(jīng)驗(yàn)積累的規(guī)模效應(yīng)等因素才能實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)發(fā)展，所以一開(kāi)始就定下以顧問(wèn)策劃為核心競(jìng)爭(zhēng)能力的戰(zhàn)略，同時(shí)積極建設(shè)服務(wù)管理和知識(shí)共享平臺(tái)，設(shè)立人才培訓(xùn)中心，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展早做打算，這些都是相當(dāng)具有遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)的表現(xiàn)。另外，公司成功登陸A股市場(chǎng)成為上市公司，對(duì)于其提升代理、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面的口碑方面，也具有不可估量的價(jià)值。

　　首先，顧問(wèn)代理業(yè)務(wù)全國(guó)布局項(xiàng)目將完成公司以重點(diǎn)城市為中心并輻射周邊區(qū)域市場(chǎng)的全國(guó)業(yè)務(wù)布局，該項(xiàng)目的順利實(shí)施將穩(wěn)固公司顧問(wèn)策劃業(yè)務(wù)行業(yè)第一的市場(chǎng)地位，并將進(jìn)一步提升公司代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的市場(chǎng)地位；

　　第二，公司擬使用募集資金建立的支撐核心業(yè)務(wù)流程和管理流程的集成服務(wù)管理平臺(tái)將有效地整合公司各類(lèi)業(yè)務(wù)的管理系統(tǒng)，打通業(yè)務(wù)線(xiàn)各層級(jí)之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)資源最大化利用，實(shí)現(xiàn)更高效專(zhuān)業(yè)的項(xiàng)目管理；

　　第三，公司作為人力資本密集型公司，在業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的過(guò)程中，對(duì)知識(shí)管理體系和人員的專(zhuān)業(yè)能力均提出了更高的要求。公司人力發(fā)展與培訓(xùn)中心的建立將實(shí)現(xiàn)整體培訓(xùn)體系和個(gè)人經(jīng)驗(yàn)體系的結(jié)合，有效地縮短公司培養(yǎng)專(zhuān)業(yè)人員的時(shí)間，提高公司人員的整體專(zhuān)業(yè)素質(zhì)以匹配公司業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)；

　　第四，公司將通過(guò)圖書(shū)出版、營(yíng)銷(xiāo)會(huì)展、VI整合和媒體投放等形式擴(kuò)大公司在房地產(chǎn)行業(yè)與目標(biāo)客戶(hù)群中的影響力，強(qiáng)化公司在行業(yè)中的專(zhuān)業(yè)品牌形象，系統(tǒng)化地在全國(guó)建立穩(wěn)健、創(chuàng)新、服務(wù)中國(guó)的房地產(chǎn)綜合服務(wù)商的形象，進(jìn)一步提升公司在全國(guó)的品牌知名度、美譽(yù)度和忠誠(chéng)度。

　　公司擬使用募集資金布局全國(guó)顧問(wèn)代理業(yè)務(wù)，建立有效的管理平臺(tái)和人力資源培訓(xùn)中心，進(jìn)一步宣傳和擴(kuò)大品牌影響力，從而有效地提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大公司在各區(qū)域的市場(chǎng)份額，最終實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　第二章標(biāo)的當(dāng)前估值合理性分析

　　盈利預(yù)測(cè)

　　截至20xx年6月30日，公司已與202家政府部門(mén)及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商簽訂了顧問(wèn)策劃合同，這些已簽訂尚未執(zhí)行完畢的房地產(chǎn)顧問(wèn)策劃合同總計(jì)有223份。這些合同儲(chǔ)備為公司持續(xù)盈利提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；截至20xx年6月30日，公司累計(jì)簽約代理面積約2713.8萬(wàn)平方米，其中與萬(wàn)科、金地、復(fù)地、中信四家大型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商簽約代理面積約676萬(wàn)平方米。20xx年預(yù)計(jì)進(jìn)入銷(xiāo)售階段的簽約代理面積約875.8萬(wàn)平方米。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)有序復(fù)蘇，政府采取激進(jìn)的行政手段干預(yù)市場(chǎng)的可能性不是非常大，這將為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和服務(wù)商提供良好的經(jīng)營(yíng)空間。

　　07年08年公司的毛利率分別為44.7%和40.0%，我們預(yù)計(jì)09年到11年公司的毛利率至少將穩(wěn)定在41%-42%；

　　07年08年公司的三項(xiàng)費(fèi)用率分別為16.0%和12.2%，由于公司在未來(lái)三年內(nèi)有比較大的擴(kuò)張計(jì)劃，我們預(yù)計(jì)09年到11年公司的三項(xiàng)費(fèi)用率將在13%-14%左右；

　　07年08年公司的銷(xiāo)售凈利率分別為15.4%和13.0%，我們預(yù)計(jì)09年到11年公司的銷(xiāo)售凈利率將在14%-15%左右；

　　估值

　　目前A股尚沒(méi)有房地產(chǎn)顧問(wèn)公司上市交易。目前國(guó)內(nèi)同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國(guó)紐約交易所上市。具有可比估值的是易居中國(guó)，08年EPS為0.48，靜態(tài)市盈率在40倍以上，但易居中國(guó)在代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)方面采用的是交保證金獲得差價(jià)分成的方式，盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)相比世聯(lián)地產(chǎn)更高。另外，目前中小板市盈率在35倍以上，市場(chǎng)整體估值水平對(duì)世聯(lián)地產(chǎn)未來(lái)估值也會(huì)造成一定影響。另外從風(fēng)險(xiǎn)角度看，公司所處的房地產(chǎn)行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過(guò)程中，投資者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)有一定安全空間要求。

　　根據(jù)公司業(yè)績(jī)快報(bào)計(jì)算，公司09年的業(yè)績(jī)?yōu)?.47-1.65元之間，用30倍市盈率計(jì)算，09年合適股價(jià)為45元，假如業(yè)績(jī)年增長(zhǎng)率為30%，20xx年股價(jià)為58.5元，當(dāng)前股價(jià)存在安全邊際。

　　第三章標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)所在及防范措施

　　世聯(lián)地產(chǎn)真正有價(jià)值的地方在于為地產(chǎn)商提供多方位的服務(wù)，包括規(guī)劃、營(yíng)銷(xiāo)、銷(xiāo)售方案等等，而現(xiàn)在的主營(yíng)收入方面主要是為地產(chǎn)商的分銷(xiāo)代理業(yè)務(wù)，所以未來(lái)其他業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)支持是可期的，但是如果總是局限在這個(gè)方面，那這個(gè)企業(yè)的價(jià)值大打折扣，或者說(shuō)根本沒(méi)有什么價(jià)值。所以說(shuō)很多機(jī)構(gòu)對(duì)這個(gè)一定會(huì)看的很明白的，從這個(gè)角度上講，該企業(yè)只要是將行業(yè)內(nèi)的業(yè)務(wù)多元化發(fā)展，投資是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，在當(dāng)前價(jià)格買(mǎi)入該企業(yè)的價(jià)格是否合適是個(gè)仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智的問(wèn)題，關(guān)鍵在于企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否支持該股的股價(jià)問(wèn)題，所以這個(gè)事情需要交給時(shí)間去解決，我們要做的就是跟蹤和決斷。

　　同時(shí)我們?cè)谄髽I(yè)跟蹤的同時(shí)可以適當(dāng)選擇標(biāo)的和倉(cāng)位的不同配置，比如說(shuō)多選擇幾個(gè)目標(biāo)，同時(shí)選擇成長(zhǎng)股和低估的大盤(pán)藍(lán)籌股，這樣就會(huì)保證我們投資的收益，同時(shí)提高收益率。

投資分析報(bào)告7

　　一、基金定投的基本投資原理

　　基金定投是基金定期定額投資的簡(jiǎn)稱(chēng)，指的是在固定的時(shí)間以固定的金額投資于指定的開(kāi)放式基金的業(yè)務(wù)，投資者可以通過(guò)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)，約定每期扣款時(shí)間、扣款金額及扣款方式，由指定的銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶(hù)內(nèi)自動(dòng)完成扣款及基金申購(gòu)申請(qǐng)�；�金定投具有逢低加碼、逢高減碼的自動(dòng)調(diào)節(jié)功能，使得投資者可以有效降低基金份額的平均買(mǎi)入成本，分散單筆投資的擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)總是波動(dòng)的，而波動(dòng)具有周期性特征，這種周期性規(guī)律具有延續(xù)性。最理想的資產(chǎn)配置策略是在市場(chǎng)最高位滿(mǎn)倉(cāng)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，在市場(chǎng)下跌周期最大程度減少損失;在市場(chǎng)最低位滿(mǎn)倉(cāng)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，在市場(chǎng)上漲周期最大程度增加收益。這種理想化的投資很難做到，但無(wú)疑是所有投資人的夢(mèng)想�！盎�金定投”實(shí)際上是對(duì)理想資產(chǎn)配置策略妥協(xié)的產(chǎn)物，通過(guò)犧牲時(shí)間平滑風(fēng)險(xiǎn)，加大對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的利用，向投資“夢(mèng)想”靠近。

　　基金定投獲得投資收益的根本原理是只要在結(jié)束定投時(shí)基金凈值大于定投期間該基金凈值的平均值，那么投資者的一定會(huì)取得正的投資收益。

　　對(duì)于那些相信基金凈值最終能從底部反彈至凈值的平均值之上的長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)，即使暫時(shí)處于虧損狀態(tài)，仍應(yīng)在目前的低成本時(shí)期繼續(xù)定投，為未來(lái)市場(chǎng)反彈打好基礎(chǔ)，同時(shí)緊密跟蹤市場(chǎng)及基金凈值的走勢(shì)，在基金凈值探底回升之后，選擇適當(dāng)?shù)耐顺鰰r(shí)點(diǎn)擇機(jī)退出，獲取投資收益。

　　象所有的投資模式一樣，基金定投也并非完全不會(huì)虧錢(qián)，而是與選擇的投資標(biāo)的，采用何種投資策略，在何時(shí)退出等有著密切的關(guān)系。

　　二、基金定投的投資者適配原則

　　投資很大程度是心理游戲。貪婪和恐懼是人類(lèi)的天性，也是投資的常態(tài)，無(wú)論過(guò)去、現(xiàn)在、將來(lái)，證券市場(chǎng)總是波動(dòng)的，在市場(chǎng)中追漲殺跌，在追漲中套牢，在殺跌中踏空，并不鮮見(jiàn)。

　　基金定投是一種有效利用“貪婪與恐懼”，具有紀(jì)律性的投資方法。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，基金定投通過(guò)自動(dòng)投資有效屏蔽了“貪婪與恐懼”帶來(lái)的過(guò)度行為，“旁觀”市場(chǎng)波動(dòng)，同時(shí)還能利用市場(chǎng)波動(dòng)，是一種很不錯(cuò)的投資工具選擇。但從實(shí)踐上看，基金定投方法的效果并不像期望的那么強(qiáng)，主要原因在于基金定投有著一定的投資者適配原則，即只有具有一些特征適合定投的投資者才能夠堅(jiān)持定投，并最終從中獲益。

　　1.定投適合有定期固定收入的投資者。這部分投資者的固定收入在扣除日常生活開(kāi)銷(xiāo)后，常常有所剩余，此時(shí)定期定額投資方式就最為適合。若是收入不固定，定期的扣款有可能影響資金的的使用，這樣的投資往往難以持續(xù)。另外，對(duì)于大多數(shù)有定期收入的投資者來(lái)說(shuō)，并非本身就有大量原始資本累計(jì)，個(gè)人的可投資資產(chǎn)通常是隨著時(shí)間的推移而逐漸積累的，在初始時(shí)點(diǎn)能夠一次性投入的金額往往有限，因此這類(lèi)投資者更適合基金定投這種分批投入的理財(cái)方式。

　　2.定投適合有長(zhǎng)遠(yuǎn)資金規(guī)劃的投資者。在已知未來(lái)將有大額資金需要時(shí)，提早開(kāi)始定投的小額投資，不但不會(huì)造成經(jīng)濟(jì)上的負(fù)擔(dān)，還能讓每月的小積累在未來(lái)變成大錢(qián)。

　　3.定投適合愿意忽略短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投資者。在基金定投實(shí)踐中，很可能市場(chǎng)處于長(zhǎng)期不斷下跌過(guò)程，此時(shí)投資者的所有投資均暫時(shí)表現(xiàn)為虧損，因此，對(duì)于短期風(fēng)險(xiǎn)敏感的投資者往往很難堅(jiān)持定投。

　　4.定投適合對(duì)投資操作偏好小的投資者。定投的強(qiáng)制性投資特性讓投資者失去操作主動(dòng)權(quán)，特別是在投資者認(rèn)為趨勢(shì)確定的時(shí)候。定投的自動(dòng)投資特性讓客戶(hù)遠(yuǎn)離“貪婪與恐懼”的同時(shí)，也割舍了主動(dòng)投資的樂(lè)趣。定投在滿(mǎn)足投資者部分心理需求的同時(shí)冷落了另一部分心理需求。

　　5.定投適合對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益都有所“妥協(xié)”的人。收益與風(fēng)險(xiǎn)之間永遠(yuǎn)是正比關(guān)系，高收益的背后是高風(fēng)險(xiǎn)。定投在平滑風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也平滑了收益，因此，只有具有明確風(fēng)險(xiǎn)和收益要求的投資者才能在波動(dòng)的市場(chǎng)中堅(jiān)持定投策略。

　　6.定投適合那些對(duì)市場(chǎng)抱有“敬畏感”的投資者。準(zhǔn)確判斷市場(chǎng)底部、市場(chǎng)拐點(diǎn)和市場(chǎng)趨勢(shì)，通常是可望而不可即的事，如果不能較準(zhǔn)確判定市場(chǎng)走勢(shì)，選擇定投方式進(jìn)行投資更為穩(wěn)妥。對(duì)于具有出眾的市場(chǎng)判斷能力或者對(duì)市場(chǎng)“自命不凡”的投資者，定投并不一定是適合的投資策略。

　　三、基金定投的產(chǎn)品選擇策略

　　從投資期限出發(fā)，若是希望短期達(dá)成儲(chǔ)蓄的'目的，可以選擇固定收益類(lèi)基金(債券基金、貨幣市場(chǎng)基金)，若是希望在市場(chǎng)低迷中累計(jì)投資，在市場(chǎng)高漲中獲益，則需要選擇股票類(lèi)基金，尤其是指數(shù)基金。債券基金、貨幣市場(chǎng)基金在定投中主要體現(xiàn)了儲(chǔ)蓄的效果，但是從發(fā)揮定投優(yōu)勢(shì)，最能夠體現(xiàn)投資效果的角度來(lái)看，股票類(lèi)指數(shù)基金是天然的定投品種。

　　1.指數(shù)成份股是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，具有市場(chǎng)代表性。投資指數(shù)基金實(shí)際上是投資能代表市場(chǎng)走勢(shì)的上市公司組合，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)中，指數(shù)基金一般來(lái)說(shuō)體現(xiàn)了超越平均的選股能力。

　　2.指數(shù)基金最大的缺憾是沒(méi)有資產(chǎn)配置靈活性，但這對(duì)基金定投來(lái)說(shuō)則是優(yōu)點(diǎn)。資產(chǎn)配置的理想效果就是市場(chǎng)高位減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，市場(chǎng)低位增加高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。定投高點(diǎn)少買(mǎi)、低點(diǎn)多買(mǎi)，客觀上起到了資產(chǎn)配置的功能。

　　3.對(duì)于投資期限長(zhǎng)的定投宜選擇波動(dòng)大的基金。指數(shù)基金通過(guò)復(fù)制市場(chǎng)或者行業(yè)，跟市場(chǎng)走勢(shì)的擬合度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)主動(dòng)管理的基金產(chǎn)品，其在股市下跌和股市上漲中都具有更大的波動(dòng)性，因此更加適合作為定投的標(biāo)的。

　　四、基金定投的投資策略

　　1.定投與單筆投資

　　選擇基金定投是既操作簡(jiǎn)單又能分散風(fēng)險(xiǎn)的策略之一。在單邊上揚(yáng)、單邊下跌、震蕩上揚(yáng)、震蕩下跌4種典型的市場(chǎng)類(lèi)型中，在單邊上漲市場(chǎng)中定投的回報(bào)率比單筆投資差外，在震蕩下跌市場(chǎng)中定投和單一投資回報(bào)難以確定，在單邊下跌和震蕩上揚(yáng)市場(chǎng)中定投的收益高過(guò)一次性投資。

　　2.定投的進(jìn)入時(shí)機(jī)

　　投資的收益主要來(lái)源于投資成本和基于該成本上的收益率，定投的進(jìn)入時(shí)機(jī)決定了定投基金的平均成本。定投最適合的時(shí)機(jī)是在市場(chǎng)低點(diǎn)時(shí)開(kāi)始投資，此時(shí)市場(chǎng)的特點(diǎn)包括平均市盈率低于歷史平均水平，市場(chǎng)交易低迷，市場(chǎng)中投資者大范圍處于虧損狀態(tài)等。定投的進(jìn)入時(shí)機(jī)往往不是一個(gè)時(shí)點(diǎn)，而是一段時(shí)間，甚至可能是非常長(zhǎng)期的一段時(shí)間，只要長(zhǎng)線(xiàn)前景看好，短期處于空頭行情的市場(chǎng)具有長(zhǎng)線(xiàn)投資價(jià)值。

　　3.智能定投優(yōu)化策略

　　智能定投是建立在傳統(tǒng)定投基礎(chǔ)上，進(jìn)行適當(dāng)擇時(shí)優(yōu)化操作的投資方式。它一方面保留了普通定投降低主觀操作風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)，另一方面又通過(guò)數(shù)量分析方法進(jìn)行模糊擇時(shí)，優(yōu)化投資成本。

　　(1)基本面智能定投

　　通過(guò)對(duì)市場(chǎng)基本面的研究，確定定投的加碼和減碼策略。比如可以根據(jù)歷史市場(chǎng)市盈率的變動(dòng)區(qū)間，判斷目前市場(chǎng)PE是相對(duì)高估還是低估，從而指導(dǎo)進(jìn)行較低金額還是較高金額的定投，或者停止定投甚至贖回。從股市歷史走勢(shì)來(lái)看，點(diǎn)位的走勢(shì)與市盈率的高低具有較高的擬合度。秉承價(jià)值投資的理念，從中長(zhǎng)期的角度來(lái)看，在市場(chǎng)低估時(shí)提高定投金額，在市場(chǎng)高估時(shí)減少定投金額，能夠在中長(zhǎng)期優(yōu)化投資成本，提升投資收益。從中長(zhǎng)期來(lái)看，這是最本質(zhì)最有效的智能定投方法。

　　(2)均線(xiàn)法智能定投

　　采用均線(xiàn)法確定定投增量的金額，主要原理是認(rèn)為股價(jià)走勢(shì)中長(zhǎng)期來(lái)看將回歸均線(xiàn)。在股價(jià)偏離均線(xiàn)較大時(shí)，應(yīng)相應(yīng)地調(diào)整定投金額。在股價(jià)大幅高于均線(xiàn)時(shí)，減少定投金額;在股價(jià)大幅低于均線(xiàn)時(shí)，增加定投金額。均線(xiàn)法可以選定不同周期的目標(biāo)均線(xiàn)，選擇不同的偏離度，設(shè)定不同的定投金額。均線(xiàn)法主要基于投資者根據(jù)對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)，對(duì)指標(biāo)的設(shè)定不同而效果不同，并非一定能夠戰(zhàn)勝普通定投。

　　(3)人工智能定投

　　人工智能定投法借助于基本面和技術(shù)分析相結(jié)合的方法，判斷市場(chǎng)未來(lái)的趨勢(shì)，確定應(yīng)該投資的基金類(lèi)型，并將所持有的基金存量全部分批轉(zhuǎn)換至相應(yīng)的基金類(lèi)型中。趨勢(shì)智能定投的策略是在市場(chǎng)基本面良好且趨勢(shì)未發(fā)生變化的情況下，堅(jiān)持定投。當(dāng)估值水平逐步惡化，但是趨勢(shì)依然未發(fā)生變化時(shí)，減少定投，并持有全部定投倉(cāng)位。當(dāng)估值水平惡化到一定程度，且市場(chǎng)趨勢(shì)有發(fā)生改變的明顯跡象時(shí)，停止定投并贖回全部定投。人工智能定投是以定投方法進(jìn)行投資，但是需要做大量的宏觀分析、估值分析和趨勢(shì)分析，實(shí)質(zhì)上是一種優(yōu)化后的主動(dòng)投資。

　　4.定投退出的策略

　　基金定投由于其投資的特點(diǎn)，退出時(shí)機(jī)遠(yuǎn)比進(jìn)入時(shí)機(jī)更加重要。基金定投并不意味著完全放棄對(duì)時(shí)機(jī)的選擇，從其投資方法上僅僅是放棄了“小時(shí)機(jī)”，保留了“大時(shí)機(jī)”。因此，正確選擇基金定投的退出時(shí)機(jī)，對(duì)定投的成功與否起著至關(guān)重要的決定因素。

　　定投退出策略從根本上取決于三個(gè)因素：

　　(1)從資產(chǎn)使用的角度來(lái)看，累計(jì)的資金到了需要使用的時(shí)候，此時(shí)應(yīng)當(dāng)忽略其它因素，贖回定投的基金。

　　(2)從估值的層面來(lái)看，市場(chǎng)估值水平已經(jīng)明顯高于歷史平均水平，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷累計(jì)，此時(shí)宜做出定投退出的決定。

　　(3)當(dāng)定投已累計(jì)較大收益，累計(jì)收益率達(dá)到了設(shè)定目標(biāo)，此時(shí)可退出該定投。

　　五、基金定投過(guò)程中需注意的問(wèn)題

　　1.設(shè)定理財(cái)目標(biāo)。根據(jù)養(yǎng)老、教育、買(mǎi)房等不同目標(biāo)確定每個(gè)月定投扣款金額。

　　2.量力而行。定期定額投資一定要做得輕松、沒(méi)負(fù)擔(dān)，投資者最好先分析一下自己每月收支狀況，計(jì)算出固定能省下來(lái)的閑置資金，同時(shí)根據(jù)家庭資產(chǎn)狀況動(dòng)態(tài)調(diào)整投資金額。

　　3.投資期限決定投資對(duì)象。基金定投長(zhǎng)期投資的效果分散了基金凈值波動(dòng)的短期風(fēng)險(xiǎn)，只要能遵守長(zhǎng)期投資原則，選擇波動(dòng)幅度較大的基金其實(shí)更能提高收益，而且風(fēng)險(xiǎn)較高的基金的長(zhǎng)期收益應(yīng)該勝過(guò)風(fēng)險(xiǎn)較低的基金。如果理財(cái)目標(biāo)是5年以上至10年、20年，不妨選擇波動(dòng)較大的基金，而如果是5年內(nèi)的目標(biāo)，還是選擇績(jī)效較平穩(wěn)的基金為宜。

　　4.持之以恒。長(zhǎng)期投資是定期定額積累財(cái)富最重要的原則。中國(guó)的股票市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)具有“尖頂圓底”、牛短熊長(zhǎng)”的特點(diǎn)，因此只有在長(zhǎng)期的熊市中堅(jiān)定不移的累計(jì)資本，才可能在牛市到來(lái)的短暫時(shí)期得到良好的投資效果。

　　5.執(zhí)行定投策略切忌避免保本情節(jié)。在實(shí)際操作中，一些投資者難以避免會(huì)有保本情結(jié)，一虧錢(qián)就覺(jué)得買(mǎi)的基金不行，頻頻更換，多付了很多的手續(xù)費(fèi)。其實(shí)，投資者只要堅(jiān)持基金定投，就有機(jī)會(huì)在低位買(mǎi)到更多基金份額;長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)，平均成本自然會(huì)降低下來(lái)，從而無(wú)懼市場(chǎng)漲跌，最終獲得不錯(cuò)的收益。

投資分析報(bào)告8

　　經(jīng)過(guò)這次學(xué)習(xí)《證券投資分析》之旅之后，我覺(jué)得用“山重水復(fù)疑無(wú)路，柳暗花明又一村”這兩句話(huà)來(lái)形容我在課程《證券投資分析》學(xué)習(xí)中深刻而又難忘的體會(huì)，也是內(nèi)心最為真實(shí)的最為有感觸的表達(dá)，也將會(huì)是在我以后工作生涯中面對(duì)證券行業(yè)提供有力基礎(chǔ)的知識(shí)保證。整個(gè)報(bào)告分為三個(gè)部分。

　　一、回顧與總結(jié)：

　　二一二年，在我大二第二學(xué)期的課程中，《證券投資分析》脫穎而出，對(duì)新領(lǐng)域、新知識(shí)的碰撞更為強(qiáng)烈有激情�！蹲C券投資分析》教學(xué)過(guò)程中，老師結(jié)合了理論與實(shí)操的教學(xué)模式。應(yīng)用了模擬炒股與課本知識(shí)理論同時(shí)授課的模式。讓我學(xué)到了基本的炒股技能的同時(shí)，對(duì)于證券市場(chǎng)基本相關(guān)領(lǐng)域的內(nèi)容會(huì)有初步的認(rèn)知，雖然并不是非常了解，但恰恰是我接受新知識(shí)的方式與途徑。對(duì)未來(lái)的自己來(lái)說(shuō)，會(huì)在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡抉擇上，更能全面地分析與做決定，對(duì)生活中所遇的機(jī)遇與挑戰(zhàn)會(huì)審視奪度，對(duì)處理某件事情上持有的態(tài)度會(huì)更加的穩(wěn)重與現(xiàn)實(shí)客觀。

　�。ㄒ唬�、模擬炒股方面：模擬炒股方面，這個(gè)模擬炒股實(shí)訓(xùn)的過(guò)程，大致分為三個(gè)階段：

　　1、初次涉及模擬炒股平臺(tái)。剛開(kāi)始買(mǎi)股票會(huì)顯得無(wú)所適從不知所措，不知道買(mǎi)些什么股可以賺錢(qián)，只是憑著老師教過(guò)的知識(shí)和老師在課堂分析的藍(lán)籌股與自己對(duì)資本市場(chǎng)和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)單分析進(jìn)行交易。剛開(kāi)始，買(mǎi)些銀行的股票，確實(shí)是賺了點(diǎn)，可不盡如人意的事還是會(huì)發(fā)生，以為可以作為長(zhǎng)期投資的股票，結(jié)果卻大大下跌，導(dǎo)致對(duì)于10萬(wàn)元的數(shù)字減至9萬(wàn)多。

　　2、重整旗鼓。對(duì)一些客觀因素進(jìn)行了分析，以及有關(guān)股票知識(shí)和同學(xué)們互相討論，這樣分析處理下來(lái)，收獲確實(shí)不少，但卻因?yàn)槭袌?chǎng)的不確定因素多，導(dǎo)致虧錢(qián)。

　　3、對(duì)于當(dāng)前社會(huì)現(xiàn)象加深了解。進(jìn)一步探討是否影響某些類(lèi)型的股票的漲或跌，認(rèn)真分析K線(xiàn)圖，安裝安信股市走勢(shì)系統(tǒng)，關(guān)心股票的走勢(shì)，這樣更加全面的進(jìn)行模擬炒股。在某些難于抉擇的選股問(wèn)題上，咨詢(xún)了老師，也從網(wǎng)上股票分析師的意見(jiàn)中，也參考了多方面的見(jiàn)解，從而選定購(gòu)買(mǎi)的股票。

　�。ǘ�）、基本理論知識(shí)方面。

　　1、每次課上課前幾分鐘，老師會(huì)給我們分析昨天股市真實(shí)的走勢(shì)，讓我們對(duì)股市的興趣愈來(lái)愈濃。讓我們更加關(guān)注當(dāng)前金融市場(chǎng)越趨成熟的過(guò)程，以及金融工具、金融產(chǎn)品的相關(guān)信息。

　　2、通過(guò)對(duì)股票理論的分析，老師結(jié)合了實(shí)質(zhì)性板書(shū)畫(huà)圖和課本理論知識(shí)的授課方式，讓我們對(duì)過(guò)于抽象化知識(shí)理解很大程度上客觀地接受。

　　3、通過(guò)課本知識(shí)的講解，對(duì)當(dāng)前我國(guó)關(guān)于證券市場(chǎng)分析有很大的認(rèn)知，在如何申請(qǐng)股票上市、如何組織公司上市、目前市場(chǎng)中的金融市場(chǎng)都會(huì)有實(shí)質(zhì)性的理解。

　　4、通過(guò)對(duì)證券投資基本分析、證券投資技術(shù)分析等等方面，培養(yǎng)了我們分析事態(tài)、表達(dá)言論會(huì)更加有條理有邏輯，進(jìn)而影響生活中每處細(xì)節(jié)。

　　5、通過(guò)課后學(xué)習(xí)討論，特別是對(duì)選哪支股票、股票走向趨勢(shì)。很大程度地提供對(duì)金融知識(shí)了解的良好環(huán)境。

　　二、存在的不足：

　　整個(gè)實(shí)訓(xùn)學(xué)習(xí)下來(lái)，也存在諸多的不足之處，具體分析如下：

　　1、部分理論知識(shí)過(guò)于抽象化，理解起來(lái)會(huì)比較難，偶爾會(huì)影響學(xué)習(xí)的激情與積極性。

　　2、對(duì)許多專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)的理解會(huì)存在較多的不解；對(duì)股市走勢(shì)圖的分析存在不嚴(yán)密性的理解分析。

　　3、對(duì)分析當(dāng)前社會(huì)某些現(xiàn)象影響哪些行業(yè)來(lái)說(shuō)會(huì)比較吃力，重要的是培養(yǎng)那種金融敏感度會(huì)有很大程度的'阻礙作用。

　　4、證券專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)過(guò)于多，記憶起來(lái)會(huì)比較模糊。心得與體會(huì)。

　　三、心得與體會(huì)：

　　（一）是專(zhuān)業(yè)知識(shí)的提高。在模擬炒股這項(xiàng)實(shí)訓(xùn)中，有著很深刻很刺激的感觸。首先，對(duì)于選擇哪支股票確實(shí)需要謹(jǐn)慎。要有根有據(jù)，割股不可貪心，選舍得當(dāng)。因?yàn)樵谧C券市場(chǎng)中存在非常多對(duì)股票趨勢(shì)影響的因素。常告訴自己，知足常樂(lè)。重要的是要明白并非最高價(jià)才是賺錢(qián)，有時(shí)候有的賺就可以了，炒股盈虧，很大程度上是取決于炒股心態(tài)。二是對(duì)于金融領(lǐng)域的知識(shí)面認(rèn)識(shí)更加廣泛，和對(duì)金融領(lǐng)域的敏感度和關(guān)注度會(huì)有所提高，更加有興趣去探討金融領(lǐng)域的奧秘。最后，通過(guò)這樣的一次模擬實(shí)訓(xùn)機(jī)會(huì)，通過(guò)這樣的教程模式，對(duì)于課本理論的了解更加立體和存在感。因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)是個(gè)難以了解難于看見(jiàn)的市場(chǎng)，因?yàn)樗�更注重的是了解與理解。在課本基礎(chǔ)理論知識(shí)學(xué)習(xí)中，對(duì)于證券這個(gè)領(lǐng)域，會(huì)有更深層次的理解。對(duì)于證券投資的基本流程，以及對(duì)企業(yè)發(fā)行股票上市會(huì)有一個(gè)概念性的輪廓與認(rèn)知。我認(rèn)為“衣帶漸寬終不悔，為伊消得人憔悴�！庇迷趯�(duì)理論抽象、數(shù)字繁多、變化多元化的證券分析上，我覺(jué)得是可畏的評(píng)價(jià)，是一種自我激勵(lì)學(xué)習(xí)的鼓勵(lì)語(yǔ)言。對(duì)于證券投資的認(rèn)知，往往讀懂課本理論的知識(shí)，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要對(duì)當(dāng)前國(guó)際的、我國(guó)的金融市場(chǎng)、金融工具等等方面的熟悉。

　　（二）深層次的升華。這個(gè)實(shí)訓(xùn)學(xué)習(xí)的過(guò)程，我學(xué)到不僅是對(duì)證券專(zhuān)業(yè)的知識(shí)，更多地是為人處事的學(xué)習(xí)，學(xué)會(huì)了更多的寬容、更多的諒解。還有就是處理問(wèn)題會(huì)從全面性看待與分析，做事會(huì)比較有邏輯性與層次感。這些體會(huì)，對(duì)以后的生活會(huì)有很大的影響效用，這段實(shí)訓(xùn)歷練，對(duì)以后工作會(huì)有積極的作用。對(duì)整個(gè)人生，會(huì)是一種健全、穩(wěn)重的升華。以上報(bào)告，請(qǐng)審閱。

　　10秋工商管理（本）

　　二一二年六月

投資分析報(bào)告9

　　一、公司簡(jiǎn)介

　　江西銅業(yè)股份有限公司是由江西銅業(yè)集團(tuán)公司與香港國(guó)際銅業(yè)(中國(guó))投資有限公司、深圳寶恒(集團(tuán))股份有限公司、江西鑫新實(shí)業(yè)股份有限公司及湖北三鑫金銅股份有限公司共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月發(fā)行境外上市外資股并在香港聯(lián)合交易所和倫敦股票交易所同時(shí)上市交易。公司于20xx年12月21日發(fā)行230,000,000股人民幣普通股(A股)，每股面值人民幣1元，并于20xx年1月11日在上海證券交易所上市交易。A股發(fā)行以后，公司的股本總額增至人民幣2,664,038,200元。公司于20xx年4月17日完成股權(quán)分置改革。

　　公司主要進(jìn)行銅、金、銀、鉛、鋅、鉬等礦產(chǎn)資源的勘查、開(kāi)采、冶煉、加工及相關(guān)有色金屬產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售，并從事礦山開(kāi)采、冶煉設(shè)備的制造安裝、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)服務(wù)，經(jīng)營(yíng)來(lái)料加工、對(duì)外貿(mào)易和轉(zhuǎn)口貿(mào)易。公司建成了中國(guó)最大的銅加工生產(chǎn)基地。公司不斷謀求產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合，積極參股銀行、保險(xiǎn)，試水金融。已引進(jìn)摩根士坦利等戰(zhàn)略投資者，將金瑞期貨打造成國(guó)際化公司；投資2.8億元參股南昌商業(yè)銀行，推進(jìn)金融業(yè)務(wù)發(fā)展；在今后5年將形成與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)、并肩發(fā)展的金融板塊。

　　二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　�。ㄒ唬└拍�

　　宏觀經(jīng)濟(jì)指總量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總體活動(dòng)。是指整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)或國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體及其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和運(yùn)行狀態(tài)，如總供給與總需求；國(guó)民經(jīng)濟(jì)的總值及其增長(zhǎng)速度；國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的主要比例關(guān)系；物價(jià)的總水平；勞動(dòng)就業(yè)的總水平與失業(yè)率；貨幣發(fā)行的總規(guī)模與增長(zhǎng)速度；進(jìn)出口貿(mào)易的總規(guī)模及其變動(dòng)等。

　�。ǘ�）經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

　　1．GDP及經(jīng)濟(jì)周期

　�。�1）GDP

　　GDP即國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是指在一定時(shí)期內(nèi)（一個(gè)季度或一年），一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可反映一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，還可以反映一國(guó)的國(guó)力與財(cái)富。20xx年1月，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布20xx年重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中GDP增長(zhǎng)9.2% ，基本符合預(yù)期。

　�。�2）經(jīng)濟(jì)周期

　　經(jīng)濟(jì)周期一般是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。是國(guó)民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動(dòng)，是國(guó)民收入或總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張與緊縮的交替或周期性波動(dòng)變化。經(jīng)濟(jì)周期分為四階段：繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇（如圖示）。

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始衰退之后，企業(yè)的產(chǎn)品滯銷(xiāo)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，股息、紅利減少，股票價(jià)格下降。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，企業(yè)產(chǎn)品的銷(xiāo)量開(kāi)始上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)，企業(yè)發(fā)放股息、紅利，股價(jià)逐漸回升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到繁榮時(shí)，企業(yè)盈利狀況良好，股息、紅利增加，股票價(jià)格大幅上漲。

　　2．通貨膨脹率

　　通貨膨脹率，是貨幣超發(fā)部分與實(shí)際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度；而價(jià)格指數(shù)則是反映價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和程度的相對(duì)數(shù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)上，通貨膨脹率為：物價(jià)平均水平的上升速度（以通貨膨脹為準(zhǔn)）。以氣球來(lái)類(lèi)比，若其體積大小為物價(jià)水平，則通貨膨脹率為氣球膨脹速度�；蛘f(shuō)，通貨膨脹率為貨幣購(gòu)買(mǎi)力的下降速度。

　　通貨膨脹率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響主要有：引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對(duì)價(jià)格，降低資源配置效率，促發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國(guó)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。

　　3．利率

　　利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時(shí)間內(nèi)的利息水平，表明利息的多少。我國(guó)利率由國(guó)家的中央銀行控制。

　　利息率的高低，影響利息率的因素，主要有資本的邊際生產(chǎn)力或資本的供求關(guān)系。利息率政策是宏觀貨幣政策的主要措施，政府為了干預(yù)經(jīng)濟(jì)，可通過(guò)變動(dòng)利息率的辦法來(lái)間接調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)通貨膨脹水平。在蕭條時(shí)期，降低利息率，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在膨脹時(shí)期，提高利息率，減少貨幣供應(yīng)，抑制經(jīng)濟(jì)的惡性發(fā)展。所以，利率對(duì)我們的生活有很大的影響。

　　4．匯率

　　匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響主要有：本幣匯率降低，即本幣對(duì)外的比值貶低，能起到促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口的作用；若本幣匯率上升，即本幣對(duì)外的比值上升，則有利于進(jìn)口，不利于出口。從進(jìn)口消費(fèi)品和原材料來(lái)看，匯率的下降要引起進(jìn)口商品在國(guó)內(nèi)的價(jià)格上漲。至于它對(duì)物價(jià)總指數(shù)影響的程度則取決于進(jìn)口商品和原材料在國(guó)民生產(chǎn)總值中所占的比重。反之，本幣升值，其他條件不變，進(jìn)口品的價(jià)格有可能降低，從而可以起抑制物價(jià)總水平的作用。

　�。ㄈ�）政策因素

　　1．貨幣政策

　　20xx年中國(guó)貨幣政策既不收緊，也不放松，決策層堅(jiān)持“穩(wěn)健”的中性操作，但實(shí)際上的貨幣供應(yīng)有可能中性偏松，而非偏緊。這不僅由于國(guó)內(nèi)保增長(zhǎng)需要相對(duì)寬松的貨幣政策，還因?yàn)槿�球，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家寬松的貨幣政策，也包括美聯(lián)儲(chǔ)為解決財(cái)政困難，變換形式繼續(xù)大量印鈔，不會(huì)真正實(shí)質(zhì)性退出QE，至少在20xx年內(nèi)不會(huì)完全退出貨幣寬松。如果世界各國(guó)競(jìng)相貶值貨幣，熱錢(qián)入境過(guò)于洶涌，勢(shì)必加大人民幣降息壓力。雖然美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)輕易退出QE，但如果新

　　一年內(nèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)真的.退出QE，美元資產(chǎn)避險(xiǎn)需求增加，引發(fā)大量資金流出中國(guó)市場(chǎng)，央行勢(shì)必“降準(zhǔn)”，確保穩(wěn)增長(zhǎng)的資金需求。因此實(shí)際上較為寬松的貨幣供應(yīng)，有利于有色金屬市場(chǎng)升溫。

　　2．財(cái)政政策

　　由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求動(dòng)力基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，明年我國(guó)還將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)提供資金購(gòu)買(mǎi)力支持。具體而言，明年積極的財(cái)政政策，主要表現(xiàn)為適當(dāng)擴(kuò)大財(cái)政赤字與增加國(guó)債規(guī)模。預(yù)計(jì)全國(guó)財(cái)政赤字規(guī)模在15000億元左右，占GDP的比重約為2%。與此同時(shí)，我國(guó)還將穩(wěn)定稅收。財(cái)政政策的資金流向，主要向民生、環(huán)保等方面傾斜，有利于增加有色金屬及冶煉原料焦炭、礦石、庖金屬等商品需求。

　　3．產(chǎn)業(yè)政策

　　今年以來(lái)，全國(guó)環(huán)保關(guān)注度明顯提高，預(yù)計(jì)20xx年加大節(jié)能環(huán)保，將成為宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)。而新一年內(nèi)加大節(jié)能環(huán)保力度，尤其是加強(qiáng)環(huán)保執(zhí)法，對(duì)于有色金屬市場(chǎng)可以產(chǎn)生兩個(gè)方面的積極影響。

　　一是強(qiáng)制有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加大環(huán)保投入。在嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法的情況下，有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈的必要環(huán)保費(fèi)用，最后都累積到成品材上，每噸成品材環(huán)保成本將增加。不僅如此，嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法后，國(guó)內(nèi)有色金屬生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)邊際成本也會(huì)相應(yīng)升高，從而對(duì)價(jià)格行情形成很大支撐。除了環(huán)保成本外，明年有色金屬行業(yè)的物流成本、能源成本、工資成本等其他成本因素也都趨向提高。二是加大環(huán)保力度，對(duì)于排污不達(dá)標(biāo)的落后有色金屬產(chǎn)能釋放，也會(huì)形成很大抑制，有利于改善供求關(guān)系，減輕價(jià)格揚(yáng)升的供應(yīng)壓力。

　�。ㄋ模┬袠I(yè)現(xiàn)狀分析

　　1．供應(yīng)增長(zhǎng)前景分析

　　圖1 銅礦產(chǎn)量變化的情況

　　圖2：全球銅價(jià)走勢(shì)

　　從產(chǎn)量擴(kuò)張圖和1973年以來(lái)的LME銅價(jià)圖上我們可以看到，伴隨著產(chǎn)量的快速增長(zhǎng)，銅價(jià)均受到了沉重的打擊，價(jià)格均進(jìn)入熊市。同樣從20xx年以來(lái)全球銅礦產(chǎn)量再次進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，這也直接導(dǎo)致了從20xx年以來(lái)，銅價(jià)展開(kāi)了熊市格局，并且按照銅礦產(chǎn)能進(jìn)入近三十多年來(lái)的最高速增長(zhǎng)，銅礦的產(chǎn)量也有加速的可能，這將會(huì)導(dǎo)致全球銅市場(chǎng)出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)過(guò)剩，并對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生極大的下跌壓力。

　　圖3：銅現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)走高

　　——上海家化（600315）投資價(jià)值分析

　　學(xué)院及專(zhuān)業(yè)年級(jí)：

　　學(xué)生姓名：

　　學(xué)生學(xué)號(hào)：

　　成績(jī)：

投資分析報(bào)告10

　　投資分析報(bào)告就是針對(duì)某一特定的、以謀取商業(yè)利益、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為目的的投資行為，就其產(chǎn)品方案、技術(shù)方案、管理及市場(chǎng)等，投入產(chǎn)出預(yù)期進(jìn)行分析和選擇的一個(gè)過(guò)程。

　　基本格式

　　摘要

　　主要包括：項(xiàng)目名稱(chēng)、承辦單位、項(xiàng)目投資方案、投資分析、項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)及意義、項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)等。

　　項(xiàng)目背景分析及規(guī)劃

　　主要包括：(1)項(xiàng)目背景;(2)項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃;(3)主要產(chǎn)品和產(chǎn)量;(4)工藝技術(shù)方案。

　　外部環(huán)境分析

　　主要包括：(1)外部一般環(huán)境分析;(2)產(chǎn)業(yè)分析。

　　市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)

　　主要包括：(1)國(guó)外市場(chǎng)需求預(yù)測(cè);(2)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求分析。

　　內(nèi)部分析

　　主要包括：(1)項(xiàng)目地理位置分析;(2)資源和技術(shù)分析;(3)項(xiàng)目SWOT分析;(4)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略選擇。

　　財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　主要包括：(1)評(píng)價(jià)方法的選擇及依據(jù);(2)項(xiàng)目投資估算;(3)產(chǎn)品成本及費(fèi)用估算;(4)產(chǎn)品銷(xiāo)售收入及稅金估算;(5)利潤(rùn)及分配;(6)財(cái)務(wù)盈利能力分析;(7)項(xiàng)目盈虧平衡分析;(8)評(píng)價(jià)分析結(jié)論。

　　融資策略

　　主要包括：資金籌措、資金來(lái)源、資金運(yùn)作計(jì)劃等。

　　價(jià)值分析判斷

　　主要包括：價(jià)值判斷方法的選擇、價(jià)值評(píng)估等。

　　退出機(jī)制

　　主要包括：如果投資失敗，可轉(zhuǎn)化成為什么其他用途，減少投資損失。

　　基本意義

　　投資價(jià)值分析報(bào)告是國(guó)際投資商在進(jìn)行投資決策時(shí)的重要依據(jù)，其要求在掌握項(xiàng)目基本投資額的'基礎(chǔ)上，對(duì)項(xiàng)目背景、宏觀環(huán)境、微觀環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)、地理位置、資源和能力、SWOT、市場(chǎng)詳細(xì)情況、銷(xiāo)售策略、財(cái)務(wù)詳細(xì)評(píng)價(jià)、項(xiàng)目?jī)r(jià)值估算等進(jìn)行分析研究，更能反映項(xiàng)目各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，得出更科學(xué)、更客觀的結(jié)論。

　　投資價(jià)值分析報(bào)告有別于《項(xiàng)目建議書(shū)》、《可行性研究報(bào)告》及《商業(yè)計(jì)劃書(shū)》，它主要在于項(xiàng)目的投資價(jià)值分析，把項(xiàng)目放在市場(chǎng)、社會(huì)這個(gè)大環(huán)境中更全面的分析項(xiàng)目能不能實(shí)施，實(shí)施后到底有沒(méi)有價(jià)值。投資價(jià)值分析報(bào)告不只是停留在“計(jì)劃”等理論的分析，它的分析是理論和實(shí)際的結(jié)合。

　　對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目法人而言，利用項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告可以對(duì)項(xiàng)目的投融資方案以及未來(lái)收益等進(jìn)行自我診斷和預(yù)知，以適應(yīng)資本市場(chǎng)的投資要求，進(jìn)而達(dá)到在資本市場(chǎng)上融資的目的。

　　一份好的項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告將會(huì)使投資者更快、更好地了解投資項(xiàng)目，使投資者對(duì)項(xiàng)目有信心，有熱情，動(dòng)員促成投資者參與該項(xiàng)目，最終達(dá)到為項(xiàng)目籌集資金的目的。

投資分析報(bào)告11

　　一、什么是股票基本分析

　　股票價(jià)格是股票在市場(chǎng)上出售的價(jià)格。它的具體價(jià)格及其波動(dòng)受制于各種經(jīng)濟(jì)、政治等方面的因素，并受到投資心理和交易技術(shù)等的影響。概括起來(lái)說(shuō)，影響股票價(jià)格及其波動(dòng)的因素，主要可以分為兩大類(lèi)：一個(gè)是基本因素;另一個(gè)是技術(shù)因素。

　　基本因素，是指來(lái)自股票的市場(chǎng)以外的經(jīng)濟(jì)、政治因素以及其他因素，其波動(dòng)和變化往往會(huì)對(duì)股票的市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)產(chǎn)生決定性影響。一般地說(shuō)，基本因素主要包括經(jīng)濟(jì)性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。

　　所謂基本分析方法，也稱(chēng)為基本面分析方法，是指把對(duì)股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的內(nèi)在價(jià)值上。股票價(jià)值在市場(chǎng)上所表現(xiàn)的價(jià)格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動(dòng)。因此一種股票的實(shí)際價(jià)值很難與市場(chǎng)上的價(jià)格完全一致。影響股票價(jià)值的因素很多，最重要的有三個(gè)方面：一是全國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是繁榮還是蕭條。二是各經(jīng)濟(jì)部門(mén)如農(nóng)業(yè)、工業(yè)、商業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、公用事業(yè)(行情論壇)、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況如何。三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況如何，如果經(jīng)營(yíng)得當(dāng)，盈利豐厚，則它的股票價(jià)值就高，股價(jià)相應(yīng)的也高;反之，其價(jià)值就低，股價(jià)就賤。

　　基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計(jì)資料，運(yùn)用多種多樣的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，采用比例、動(dòng)態(tài)的分析方法從研究宏觀的經(jīng)濟(jì)大氣候開(kāi)始，逐步開(kāi)始中觀的行業(yè)興衰分析，進(jìn)而根據(jù)微觀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)、盈利的現(xiàn)狀和前景，從中對(duì)企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示現(xiàn)實(shí)的客觀的評(píng)價(jià)，并盡可能預(yù)測(cè)其未來(lái)的變化，作為投資者選購(gòu)的依據(jù)。

　　二、基本分析的必要性

　　第一，股票屬于風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)由投資者自負(fù)，所以每一個(gè)投資者在走每一步的時(shí)候都應(yīng)謹(jǐn)慎行事。高收益帶來(lái)的也是高風(fēng)險(xiǎn)，在從事股票投資時(shí)，為了爭(zhēng)取盡可能大的收益，并把可能的風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度，首先我們要做的就是認(rèn)真進(jìn)行股票投資分析。

　　第二，股票投資是一種智慧型投資。長(zhǎng)期投資者要注重于基本方法，短期投資者則要注重技術(shù)分析。而要在股市上進(jìn)行投機(jī)，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動(dòng)，其前提是看準(zhǔn)了時(shí)機(jī)才去投資。而時(shí)機(jī)的把握需要投資者綜合運(yùn)用自己的知識(shí)、理論、技術(shù)以及方法詳盡的周密分析，進(jìn)行科學(xué)的決策，以獲得有保障的投資收益。

　　第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時(shí)刻保持冷靜的頭腦，堅(jiān)決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來(lái)潮的沖動(dòng)，也會(huì)讓你追悔末及的。

　　三、宏觀分析

　　1.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析

　　宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響，影響的途徑：公司經(jīng)營(yíng)效益，居民收入水平，投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期，資金成本。

　　2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策分析

　　財(cái)政政策：財(cái)政政策的手段及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響，財(cái)政政策的手段包括：國(guó)家預(yù)算，稅收，國(guó)債，財(cái)政補(bǔ)貼，財(cái)政管理體制，轉(zhuǎn)移支付;財(cái)政政策的種類(lèi)與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

　　貨幣政策：貨幣政策及其作用;貨幣政策工具，包括：法定存款準(zhǔn)備金率，再貼現(xiàn)政策，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，直接信用控制，間接信用指導(dǎo);貨幣政策的運(yùn)作;貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響，包括：利率，中央銀行的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)證券價(jià)格的影響，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量對(duì)證券市場(chǎng)的影響，選擇性貨幣政策工具對(duì)證券市場(chǎng)的影響。

　　3.國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境分析

　　國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng);國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過(guò)宏觀面和政策面間接影響我國(guó)證券市場(chǎng)。

　　四、行業(yè)分析

　　1.行業(yè)分析意義

　　經(jīng)濟(jì)分析主要分析了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的總體狀況，但沒(méi)有對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各組成部分進(jìn)行具體分析。社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和增長(zhǎng)速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門(mén)的發(fā)展并非都和總體水平保持一致。因此，經(jīng)濟(jì)分析為證券投資提供了背景條件，但沒(méi)有為投資者解決如何投資的問(wèn)題，要對(duì)具體投資對(duì)象加以選擇，還需要進(jìn)行行業(yè)分析和公司分析。

　　2.行業(yè)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析

　　行業(yè)的'經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)隨該行業(yè)中企業(yè)的數(shù)量、產(chǎn)品的性質(zhì)、價(jià)格的制定和其他一些因素的變化而變化。由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場(chǎng)類(lèi)型：完全競(jìng)爭(zhēng)、不完全競(jìng)爭(zhēng)和壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷、完全壟斷。

　　3.經(jīng)濟(jì)周期與行業(yè)分析

　　增長(zhǎng)型行業(yè)

　　增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)。這些行業(yè)收入增長(zhǎng)的速率相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)來(lái)說(shuō)，并未出現(xiàn)同步影響，因?yàn)樗鼈冎饕�依靠技術(shù)的進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。

　　周期型行業(yè)

　　周期型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升時(shí)期，這些行業(yè)會(huì)緊隨其擴(kuò)張;當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，這些行業(yè)也相應(yīng)衰落。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上升時(shí)，對(duì)這些行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)增加。

　　防御型行業(yè)

　　還有一些行業(yè)被稱(chēng)為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運(yùn)動(dòng)形態(tài)的存在是因?yàn)槠洚a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，對(duì)其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。

　　五、公司分析

　　1.公司競(jìng)爭(zhēng)地位分析

　　欲投資的公司在本行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位是公司基本素質(zhì)分析的首要內(nèi)容。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，注定要隨著時(shí)間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并且不斷地通過(guò)技術(shù)更新和管理提高來(lái)保持這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)才有長(zhǎng)期存在并發(fā)展壯大的機(jī)會(huì)，也只有這樣的企業(yè)才有長(zhǎng)期投資價(jià)值。

　　(一)技術(shù)水平

　　決定公司競(jìng)爭(zhēng)地位的首要因素在于公司的技術(shù)水平。對(duì)公司技術(shù)水平高低的評(píng)價(jià)可以分為評(píng)價(jià)技術(shù)硬件部分和軟件部分兩類(lèi)。

　　(二)市場(chǎng)開(kāi)拓能力和市場(chǎng)占有率

　　公司的市場(chǎng)占有率是利潤(rùn)之源。效益好并能長(zhǎng)期存在的公司市場(chǎng)占有率，也即市場(chǎng)份額必然是長(zhǎng)期穩(wěn)定并呈增長(zhǎng)趨勢(shì)的。不斷地開(kāi)拓進(jìn)取挖掘現(xiàn)有市場(chǎng)潛力并不斷進(jìn)軍新的市場(chǎng)，是擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額和提高市場(chǎng)占有率的主要手段。

　　(三)資本與規(guī)模效益

　　由資本的集中程度而決定的規(guī)模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國(guó)的汽車(chē)工業(yè)為例。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達(dá)到國(guó)際上公認(rèn)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。另外，全國(guó)還有許多年產(chǎn)量不到千輛的汽車(chē)廠，其前景更是不容樂(lè)觀。因而在進(jìn)行長(zhǎng)期投資時(shí)，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無(wú)法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內(nèi)的。

　　六、對(duì)未來(lái)股票的預(yù)期

　　中國(guó)調(diào)高兩個(gè)利息，有人問(wèn)，調(diào)高利息對(duì)股市有什么影響，當(dāng)然有影響，提高利息就是為了控制股市過(guò)速增長(zhǎng)的。國(guó)外的股市因?yàn)榻】�，所以和�?jīng)濟(jì)同步，CPI指數(shù)一旦上漲，為了調(diào)整通貨膨脹，國(guó)家中央銀行就會(huì)調(diào)高利息，而調(diào)高利息就會(huì)讓錢(qián)涌向銀行和其他不動(dòng)產(chǎn)投資，等于從股市抽走一筆融資。國(guó)外的股市一旦新聞?dòng)姓{(diào)高利息播報(bào)，股市受沖擊起碼震蕩兩天才能恢復(fù)過(guò)來(lái)。中國(guó)股市因?yàn)橐幌虮缓暧^調(diào)控，對(duì)于市場(chǎng)反應(yīng)并不那么明顯，我們?cè)跁?shū)本上學(xué)到的顯而易見(jiàn)的利率，匯率，導(dǎo)致國(guó)家經(jīng)濟(jì)之間變化的關(guān)系并不立竿見(jiàn)影，所以，很難對(duì)此作出判斷。

　　總體預(yù)測(cè)：我國(guó)宏觀走勢(shì)非常好，中國(guó)股市承受這么久的壓力，常年處于低谷，目前大多數(shù)股票起始仍然低于他們的原本價(jià)值，所以成長(zhǎng)空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績(jī)優(yōu)股，做中長(zhǎng)線(xiàn)打算。

投資分析報(bào)告12

　　一、基本情況分析

　　恒寶股份總股本為4.41億，其中流通股為2.92億。最新分配預(yù)案20xx年中期利潤(rùn)不分配不轉(zhuǎn)增。最新財(cái)務(wù)指標(biāo)為：每股收益0.11元，每股凈資產(chǎn)1.44元，凈資產(chǎn)收益率7.38%，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率47.25%，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率13.50%，每股未分配利潤(rùn)0.29元。最新股東人數(shù)為50,206，人均持股為8,776.64，人均持股變動(dòng)-8.92%。

　　最新市場(chǎng)估值指標(biāo)分別是，市盈率為37.06、市凈率為12.88、市現(xiàn)率為2.70、市售率為26.65、PEG為0.00；而同期行業(yè)均值分別為41.68、43.63、41.49、39.13、73.25。

　　二、行業(yè)對(duì)比分析

　　恒寶股份所屬行業(yè)為其他電子設(shè)備制造業(yè)，本行業(yè)共有21家企業(yè)。行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為4.23%，公司為7.38%，高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值3.15%，但近3年凈資產(chǎn)收益率平均下降0.14%；行業(yè)平均毛利潤(rùn)率為36.16%，公司為31.31%，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值4.85%，并且近3年毛利潤(rùn)率平均下降3.30%；行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為24.03%，公司為17.34%，低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值6.69%，并且近3年資產(chǎn)負(fù)債率平均下降0.48%。

　　行業(yè)指標(biāo)對(duì)比表

　　分析指標(biāo)

　　企業(yè)指標(biāo)

　　三、趨勢(shì)變動(dòng)分析

　　通過(guò)當(dāng)期與近3年指標(biāo)平均值比較可以看出，流動(dòng)比率低于平均值0.70；凈資產(chǎn)收益率低于平均值0.24%；毛利潤(rùn)率低于平均值4.63%；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于平均值9.37%；資產(chǎn)負(fù)債率高于平均值1.96%；營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率高于平均值31.52%；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率低于平均值16.83%；每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流低于平均值0.05；每股凈資產(chǎn)低于平均值0.47；每股收益低于平均值0.04；由此可見(jiàn)企業(yè)盈利能力減弱；企業(yè)發(fā)展能力減弱；企業(yè)現(xiàn)金回報(bào)能力減弱。

　　四、估值分析

　　按照當(dāng)前每股凈資產(chǎn)1.44元、近3年平均年凈資產(chǎn)收益率15.24%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評(píng)定每股價(jià)值人民幣6.27-10.45元。

　　按照當(dāng)前每股凈資產(chǎn)1.44元、預(yù)計(jì)年凈資產(chǎn)收益率10%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評(píng)定每股價(jià)值人民幣3.33-5.55元。

　　(我們并不保證利益的獲得。雖然我們盡我們的可能來(lái)使分析準(zhǔn)確，但是由于很多不確定和未知的因素會(huì)導(dǎo)致不利的后果，所以以上僅供參考，據(jù)此入市責(zé)任自負(fù)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

　　上市公司投資分析報(bào)告2

　　根據(jù)我校課業(yè)要求，在今年xx月xx日。本人對(duì)我國(guó)上市企業(yè)公司—xx發(fā)展銀行股份有限公司進(jìn)行了投資價(jià)值分析�，F(xiàn)將投資價(jià)值分析報(bào)告如下：

　　一、行業(yè)屬性以及公司概況

　　xx發(fā)展銀行股份有限公司器行業(yè)屬性為全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。其于1992年在中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)下得以設(shè)立，并于1993年在xx正式開(kāi)業(yè)。其經(jīng)過(guò)6年的發(fā)展與建設(shè)終在xx證券交易所掛牌上市，其上市股票代碼為600000。自xx發(fā)展至今，其公司總規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)發(fā)展實(shí)力不斷增強(qiáng)。截止至20xx年末，xx的資產(chǎn)總規(guī)模已達(dá)36.801億元，其注冊(cè)資本已達(dá)186.53億元，其全年實(shí)現(xiàn)其公司股東凈利潤(rùn)已達(dá)到409億元的高利潤(rùn)額度。xx，在至今20余年的發(fā)展進(jìn)程中，持續(xù)秉承以“篤守誠(chéng)信，創(chuàng)造卓越”的核心發(fā)展態(tài)度，讓公司的業(yè)績(jī)不斷提升，讓銀行的信譽(yù)具有良好的發(fā)展，讓其逐漸架構(gòu)成為全國(guó)性商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)服務(wù)格局。其曾連續(xù)多年被《亞洲周刊》評(píng)為“中國(guó)上市公司100強(qiáng)”，并成為了中國(guó)證券市場(chǎng)中及受矚目與敬重一家上市企業(yè)。

　　二、經(jīng)營(yíng)管理與先進(jìn)性分析

　　銀行論創(chuàng)立時(shí)間與發(fā)展歷程來(lái)說(shuō)，較國(guó)內(nèi)同行業(yè)大多公司的較低,這在一定程度上影響了xx的發(fā)展，因?yàn)橐患毅y行企業(yè)的發(fā)展與多年歷程中建立出的誠(chéng)信與聲譽(yù)等方面息息相關(guān)。然而,這一缺陷對(duì)于xx來(lái)說(shuō)卻未能對(duì)其構(gòu)成威脅，xx在20余年的發(fā)展中，逐漸創(chuàng)新戰(zhàn)略，改善經(jīng)營(yíng)，不斷培育出各類(lèi)型的建設(shè)型人才，這也成為了作為新型銀行的xx能夠站立于當(dāng)代銀行行業(yè)的重要優(yōu)勢(shì)。的經(jīng)營(yíng)管理緊跟當(dāng)代經(jīng)濟(jì)時(shí)代的變化趨勢(shì)，打破了常規(guī)的行政區(qū)域規(guī)劃做法，而是著手于各大經(jīng)濟(jì)區(qū)域設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)，按照各個(gè)區(qū)域市場(chǎng)效益的趨勢(shì)與特色，推出其獨(dú)立而有符合客戶(hù)需求的營(yíng)銷(xiāo)產(chǎn)品，建設(shè)出一套完善而可靠的營(yíng)銷(xiāo)機(jī)制，設(shè)立了綜合全程的跟蹤式服務(wù)政策，并堅(jiān)定以“誠(chéng)信窗口，卓越服務(wù)”為主打形象建設(shè)，多方位規(guī)范了員工的形象與服務(wù)。與此同時(shí)，xx還緊抓企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理，領(lǐng)先行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析，及時(shí)建立完善的質(zhì)量?jī)?yōu)良的'資產(chǎn)管理機(jī)制。其積極推行了資產(chǎn)負(fù)債比例管理機(jī)制，設(shè)立多重風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目檢查委員會(huì)，并強(qiáng)化了本企業(yè)以及各下屬分行的人事管理機(jī)制。可以說(shuō)xx這一其緊跟時(shí)代、獨(dú)具特色的經(jīng)營(yíng)管理與產(chǎn)品建設(shè)讓其在當(dāng)代銀行企業(yè)日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)背景下脫穎而出。亦讓其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)得以提升，具體表現(xiàn)為其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入從1993年的386594萬(wàn)元到20xx年的3680125萬(wàn)元，這一突破成為xx在未來(lái)的發(fā)展前進(jìn)道路中的優(yōu)異動(dòng)力。

　　綜合上述分析可以看出，xx浦東不論是就當(dāng)代經(jīng)營(yíng)形勢(shì)來(lái)說(shuō)，還是從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，都具有極高的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿�，的確是一個(gè)具有極大價(jià)值，值得投資的上市公司。

投資分析報(bào)告13

　　主要包括：項(xiàng)目名稱(chēng)，承辦單位，項(xiàng)目投資方案，投資分析，項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)及意義，項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)。

　　一、項(xiàng)目背景分析及規(guī)劃

　　主要包括：1、項(xiàng)目背景。 2、項(xiàng)目建設(shè)規(guī)劃。 3、主要產(chǎn)品和產(chǎn)量。 4、工藝技術(shù)方案

　　二、外部環(huán)境分析

　　主要包括：1、外部一般環(huán)境（PEST）分析。 2、產(chǎn)業(yè)分析。

　　三、市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)

　　主要包括：1、國(guó)外市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)。 2、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求狀況分析。

　　四、內(nèi)部分析

　　主要包括：1、項(xiàng)目地理位置分析。 2、資源和技術(shù)。3、項(xiàng)目之SWOT分析。4、項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的選擇。

　　五、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

　　主要包括：1、評(píng)價(jià)方法的選擇及依據(jù)。2、項(xiàng)目投資估算。 3、產(chǎn)品成本及費(fèi)用估算。 4、產(chǎn)品銷(xiāo)售收入及稅金估算。 5、利潤(rùn)及分配。 6、財(cái)務(wù)盈利能力分析。 7、項(xiàng)目盈虧平衡分析。 8、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)分析結(jié)論。

　　六、融資策略

　　主要包括：資金籌措、資金來(lái)源、資金運(yùn)籌計(jì)劃等。

　　七、價(jià)值分析判斷

　　主要包括：價(jià)值判斷方法的選擇，價(jià)值評(píng)估。

　　八、項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告的概念

　　在國(guó)際投資領(lǐng)域中，為減少投資人的投資失誤和風(fēng)險(xiǎn)，每一次投資活動(dòng)都必須建立一套科學(xué)的，適應(yīng)自己的投資活動(dòng)特征的理論和方法。投資價(jià)值分析報(bào)告正是吸收了國(guó)際上投資項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性和定量相結(jié)合，對(duì)投資項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行全面的分析評(píng)價(jià)。

　　項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告是投資前期一個(gè)重要的關(guān)鍵步驟，項(xiàng)目的規(guī)模大小、區(qū)域分析、項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)管理、市場(chǎng)分析、經(jīng)濟(jì)性分析、利潤(rùn)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)等重大問(wèn)題，都要在投資價(jià)值分析報(bào)告中體現(xiàn)。

　　九、項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告的`作用

　　項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告在項(xiàng)目可行性研究的基礎(chǔ)上，吸收國(guó)內(nèi)外投資項(xiàng)目分析評(píng)價(jià)的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性和定量相結(jié)合，對(duì)投資項(xiàng)目的價(jià)值進(jìn)行全面的分析評(píng)估。進(jìn)行投資價(jià)值分析評(píng)估的目的是通過(guò)對(duì)投資項(xiàng)目的技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、管理團(tuán)隊(duì)和環(huán)境等方面的分析和評(píng)價(jià)，并通過(guò)分析計(jì)算投資項(xiàng)目在項(xiàng)目計(jì)算期產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流確定其有無(wú)投資價(jià)值以及相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)有多大，并進(jìn)而做出投資決策，對(duì)投資者而言，項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告是一個(gè)投資決策輔助工具，它為投資者提供了一個(gè)全面、系統(tǒng)、客觀的全要素評(píng)價(jià)體系和綜合分析平臺(tái)。利用項(xiàng)目投資價(jià)值分析評(píng)估報(bào)告，投資者能全方位、多視角地剖析和挖掘風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的投資價(jià)值，最大限度地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目法人而言，利用項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告可以對(duì)項(xiàng)目的投融資方案以及未來(lái)收益等進(jìn)行自我診斷和預(yù)知，以適應(yīng)資本市場(chǎng)的投資要求，進(jìn)而達(dá)到在資本市場(chǎng)上融資的目的。

　　一份好的項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告將會(huì)使投資者更快、更好地了解投資項(xiàng)目，使投資者對(duì)項(xiàng)目有信心，有熱情，動(dòng)員促成投資者參與該項(xiàng)目，最終達(dá)到為項(xiàng)目籌集資金的作用。

投資分析報(bào)告14

　　一、背景介紹

　　一般以前言形式或首段內(nèi)容介紹市場(chǎng)環(huán)境和背景環(huán)境情況，包括定期報(bào)告中的行情走勢(shì)回顧或交易情況描述（合約或合約間的價(jià)格、成交量和持倉(cāng)量變化以及市場(chǎng)動(dòng)向的描述分析），不定期報(bào)告中經(jīng)濟(jì)背景和市場(chǎng)形勢(shì)小結(jié)、市場(chǎng)機(jī)會(huì)介紹、研究問(wèn)題的提出和研究方向的描述。

　　二、當(dāng)期要點(diǎn)關(guān)注專(zhuān)項(xiàng)分析

　　定期報(bào)告中的市場(chǎng)成因分析和當(dāng)期熱點(diǎn)因素的點(diǎn)評(píng)，不定期報(bào)告中的必要性分析和意義闡述、新公布數(shù)據(jù)和突發(fā)事件的'分析。

　　三、市場(chǎng)潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析

　　國(guó)際市場(chǎng)信息包括世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、主要生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)、供需平衡表因素（產(chǎn)能、需求、庫(kù)存和進(jìn)出口變化），天氣和物流因素，以及國(guó)外相同品種期貨市場(chǎng)的變化等重要影響因素；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)信息包括國(guó)內(nèi)財(cái)政金融政策、現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)格局、供需平衡表因素、幣值、進(jìn)出口數(shù)量和成本、相關(guān)品種之間比價(jià)關(guān)系變化等國(guó)內(nèi)因素。

　　四、綜合分析

　　行業(yè)品種分析，上下流產(chǎn)業(yè)鏈分析，數(shù)據(jù)采集及核心數(shù)據(jù)庫(kù)的動(dòng)態(tài)更新，統(tǒng)計(jì)計(jì)量模型分析及其校驗(yàn)等。

　　五、技術(shù)分析

　　價(jià)格走勢(shì)圖及其連續(xù)圖，趨勢(shì)和形態(tài)，關(guān)健價(jià)位和反轉(zhuǎn)信號(hào)提示等。

　　六、結(jié)論及建議

　　落腳到期貨投資的實(shí)用上和研究問(wèn)題的解決上，包括后市展望、問(wèn)題解決方案、應(yīng)對(duì)的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機(jī)會(huì)分析和風(fēng)險(xiǎn)收益分析，投資計(jì)劃（入市依據(jù)和價(jià)位，建倉(cāng)比例和步驟，目標(biāo)價(jià)位，止盈止損價(jià)位）等。

　　七、風(fēng)險(xiǎn)條款

　　后備資金安排，應(yīng)急預(yù)案，止損條件，修正方案；報(bào)告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責(zé)條款等。

投資分析報(bào)告15

　　在國(guó)內(nèi)，分時(shí)度假型的產(chǎn)權(quán)酒店作為一個(gè)新品種，從萌芽到發(fā)展，產(chǎn)權(quán)酒店模式在我國(guó)已跌跌撞撞地走過(guò)了十多個(gè)年頭，隨著旅游房地產(chǎn)的崛起，產(chǎn)權(quán)式酒店因其保值增值、投資回報(bào)安全可靠等特性，已引起越來(lái)越多消費(fèi)者關(guān)注的目光，成為投資新寵。

　　根據(jù)對(duì)產(chǎn)權(quán)酒店的用途，可將其分為以下幾種類(lèi)型：

　　1、退休住宅型

　　這是一種為自己退休后準(zhǔn)備后路的住房投資方式。投資者在退休之前購(gòu)樓，每年和家人去使用一段時(shí)間，其余時(shí)間交酒店管理公司出租獲取租金回報(bào)。到退休的時(shí)候增加使用時(shí)間或基本完全使用，作為頤養(yǎng)天年的住所。這種類(lèi)型的.酒店在美國(guó)比較多見(jiàn)。

　　2、有限自用的投資型酒店公寓

　　開(kāi)發(fā)商將酒店的每間客房分割為獨(dú)立產(chǎn)權(quán)出售給投資者，投資者一般不在酒店居住，而是將客房委托酒店管理公司統(tǒng)一出租經(jīng)營(yíng)獲取年度客房利潤(rùn)分紅，同時(shí)獲得酒店管理公司贈(zèng)送的一定期限免費(fèi)入住權(quán)。這種酒店一般位于著名旅游地區(qū)，如夏威夷，擁有充足的客源，因此，客房年度利潤(rùn)分紅通常足以抵銷(xiāo)分期付款的費(fèi)用，并有可觀的盈余。

　　3、公司自用型

　　集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)權(quán)酒店產(chǎn)品，一方面用于投資，另一方面用于企業(yè)員工度假或公司年會(huì)使用。

　　在中國(guó)，這種產(chǎn)品，已經(jīng)被更多的賦予了旅游、度假、養(yǎng)生、休閑等功能需求，由商務(wù)度假型向養(yǎng)生健康型方向發(fā)展，還能分享投資物業(yè)資產(chǎn)的增值，一舉多得。以廣州、云南、海南為例，都利用自身的自然優(yōu)勢(shì)資源，紛紛打出旅游度假養(yǎng)生的概念，引用國(guó)外原生態(tài)養(yǎng)生理念，同步打開(kāi)國(guó)內(nèi)、國(guó)外市場(chǎng)，多元化的度假模式，滿(mǎn)足了更多的市場(chǎng)需求。

　　但是，也陸續(xù)招來(lái)了不少批評(píng)和疑問(wèn)，其中之一是售價(jià)偏高、回報(bào)率低、潛在風(fēng)險(xiǎn)非工薪階層所能承受。因此，這些位于一線(xiàn)城市的產(chǎn)權(quán)式酒店項(xiàng)目，成了富人的投資游戲。這就在一定程度上局限了產(chǎn)權(quán)式酒店的消費(fèi)群體。而一線(xiàn)城市人口的過(guò)度膨脹以及人口老年化的社會(huì)問(wèn)題，又在迫切呼吁著人口的轉(zhuǎn)移，例如周邊郊區(qū)，或者鄰近二三線(xiàn)城市都成了轉(zhuǎn)移對(duì)象。

　　另外，這些所在城市的"房?jī)r(jià)雖然能為普通工薪層接受，但也是屬于耗費(fèi)品，住宅樓市的不冷不熱，又使得這部分人舉棋不定。產(chǎn)權(quán)式模式，正好可以擺脫這種兩難的境地。比如作為中國(guó)西南最具風(fēng)情的旅游大省—貴州，不僅風(fēng)光旖旎，更擁有多民族的文化內(nèi)涵，是投資的風(fēng)水寶地。近年中體集團(tuán)在獨(dú)山試水“貴龍國(guó)際”產(chǎn)權(quán)式酒店，打造一種全新的旅游居住模式和內(nèi)容，變旅游為度假，變度假為生活。貴龍國(guó)際的獨(dú)特之處，一方面在其獨(dú)特的位置和環(huán)境因素，多樣化的72洞國(guó)際錦標(biāo)級(jí)高爾夫球場(chǎng)，還有總占地近萬(wàn)畝的周邊各類(lèi)配套設(shè)施，除一般高爾夫度假中心應(yīng)該有的游泳池、網(wǎng)球場(chǎng)、桑拿、SPA等基礎(chǔ)設(shè)施，項(xiàng)目?jī)?nèi)的民俗博物館、酒吧街、廟宇等也別具一格、妙趣橫生。因此，該項(xiàng)目尚未開(kāi)售就已引起業(yè)內(nèi)消息靈通者的廣泛關(guān)注，產(chǎn)品定位迅速拔高。

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