投資分析報(bào)告[優(yōu)秀]

　　在學(xué)習(xí)、工作生活中，報(bào)告十分的重要，要注意報(bào)告在寫作時(shí)具有一定的格式。一聽到寫報(bào)告馬上頭昏腦漲？以下是小編整理的投資分析報(bào)告，希望對大家有所幫助。

投資分析報(bào)告1

　　一、項(xiàng)目建設(shè)的必要性

　　目前，大力提倡發(fā)展生態(tài)農(nóng)業(yè)，即不用或盡可能不用人工合成的化學(xué)藥品，包括化肥、農(nóng)藥、植物激素等，提倡依靠輪作，施用農(nóng)作物殘?bào)w、人畜糞尿等有機(jī)廢物供給作物養(yǎng)分，保持土壤肥力和可耕性，采用防治技術(shù)、控制病蟲雜草。

　　用這種方法生產(chǎn)出來的農(nóng)產(chǎn)品被稱為綠色食品（或無公害食品），生態(tài)農(nóng)業(yè)、綠色食品是21世紀(jì)世界農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的主流。因此，建設(shè)有機(jī)復(fù)合肥垃圾處理廠，利用城市垃圾和火電廠垃圾粉煤灰為原料，采用固體廢物堆肥與復(fù)合肥生產(chǎn)的工藝原理，生產(chǎn)復(fù)混肥是適應(yīng)當(dāng)今農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的需要。

　　同時(shí)，也解決了城市垃圾處理與火電廠的垃圾處理問題，相得益彰，前景廣闊。因此在建設(shè)有機(jī)復(fù)合肥垃圾處理廠很有必要。

　　二、建設(shè)規(guī)模

　　該垃圾處理廠規(guī)模為大型企業(yè)，年生產(chǎn)復(fù)合肥50萬噸，年處理垃圾35萬噸。其中處理城市垃圾5萬噸，粉煤灰30萬噸。

　　三、項(xiàng)目建設(shè)的有利條件

　　1、廠址選在縣陽長村，緊靠納水二級路，交通方便，原料及產(chǎn)品運(yùn)輸成本較低。

　　2、水源：該處有天然優(yōu)質(zhì)水源，估算日供水枯水季節(jié)1.0萬噸，豐水季節(jié)2.0萬噸，可以滿足廠區(qū)生產(chǎn)、生活用水。

　　3、電力：緊靠縣發(fā)電一、二廠及國家電網(wǎng)，電力完全能保證建廠、生產(chǎn)及生活用電，生產(chǎn)成本亦可以降低。

　　四、投資估算：項(xiàng)目總投資2.2億元。

　　五、財(cái)務(wù)評價(jià)

　　1、年銷售450萬噸復(fù)合肥7.5億元

　　2、年生產(chǎn)成本5億元

　　3、年銷售成本0.5億元

　　4、年繳納稅金1.5億元

　　5、年純利潤0.5億元

　　六、資金籌措

　　引資獨(dú)資或合資。

　　七、經(jīng)濟(jì)效益分析

　　該項(xiàng)目的實(shí)施，每年可創(chuàng)利稅2.0億元，解決了部份就業(yè)問題，又可創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益，特別是體現(xiàn)在環(huán)境效益方面，其產(chǎn)生的效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是單純的'經(jīng)濟(jì)效益可比的。因此該項(xiàng)目是可行的。

投資分析報(bào)告2

　　一、自我分析

　　性格探索：我喜歡挑戰(zhàn)和讓我興奮的事情，聰慧，許多事情都比較拿手，致力于自己才干和能力的增長。我有很強(qiáng)的創(chuàng)造性和主動(dòng)性，絕大多數(shù)是事業(yè)型的。我好奇心強(qiáng)，喜歡新鮮事物，關(guān)注事物的意義和發(fā)展的可能性。通常把靈感看得比什么都重要，多才多藝，適應(yīng)性強(qiáng)且知識(shí)淵博，很善于處理挑戰(zhàn)性的問題。我善于快速抓住事物的本質(zhì)，喜歡從新的角度和獨(dú)到的方式思考問題，對問題經(jīng)常有自己獨(dú)到的見解。我機(jī)警而坦率，有杰出的分析能力，并且是優(yōu)秀的策略家。我不喜歡條條框框的限制和因循守舊的工作方式，習(xí)慣便捷的問題解決方法。我喜歡自由的生活并善于發(fā)現(xiàn)其中的樂趣和變化。

　　學(xué)習(xí)風(fēng)格探索：我是一個(gè)運(yùn)動(dòng)型的，我能從新體驗(yàn)、新問題、新機(jī)遇中學(xué)習(xí)。我能全神貫注于短時(shí)間的、當(dāng)時(shí)當(dāng)?shù)氐幕顒?dòng)，諸如商業(yè)游戲、競賽型的團(tuán)隊(duì)任務(wù)、及角色扮演練習(xí)。活動(dòng)中充滿了刺激性、戲劇性、危機(jī)和變化無常的事情，且有一系列多種多樣的活動(dòng)需要應(yīng)對。我能引人注目，如主持會(huì)議，主導(dǎo)討論或進(jìn)行陳述。我與他人打交道，我思維跳躍，并作為團(tuán)隊(duì)的一分子解決問題。在活動(dòng)中適合嘗試一下。

　　興趣探索：我對經(jīng)營事務(wù)很有興趣，也非常喜歡與人打交道，有支配欲，喜歡影響和感染他人。喜好表達(dá)、說服，做事積極而有計(jì)劃，以工作為導(dǎo)向，關(guān)心績效與表現(xiàn)，但也重視個(gè)人與群體間的契合，人際關(guān)系良好，喜歡與人相處，并希望自己能成為團(tuán)體中的焦點(diǎn)人物。對新鮮的`事物很感興趣，關(guān)心的問題廣泛，但對機(jī)器、物品生產(chǎn)制造技術(shù)則較缺乏興趣，喜歡直覺思考與分析。我志在與人有關(guān)的服務(wù)機(jī)構(gòu)中，擔(dān)任經(jīng)營、管理與決策等相關(guān)職務(wù)，協(xié)助機(jī)構(gòu)謀取合理的利潤。我在日常生活中與同事相處友好，可有效的控制他人，待人熱情，樂于助人，善于與別人建立親密關(guān)系，行為大方慷慨，態(tài)度和藹可親，處事周密，得體，處理各種復(fù)雜人際關(guān)系游刃有余，對自己的行為有責(zé)任感，受人尊重，受人歡迎，對金錢權(quán)力和他人感興趣。

　　適宜的成長環(huán)境：經(jīng)營性活動(dòng)，需要較多人際交往的工作，要求責(zé)任與權(quán)力的明確、統(tǒng)一，給予個(gè)人努力成就的機(jī)會(huì)。

　　喜歡的課程或活動(dòng)：團(tuán)體活動(dòng)、政論聚會(huì)、經(jīng)營管理等。

　　有興趣的學(xué)科：法律、政治、外語、教育、傳播、企業(yè)管理、財(cái)經(jīng)等。

　　喜歡的職業(yè)：服務(wù)業(yè)經(jīng)理、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)員、律師、法官、公關(guān)經(jīng)理等。

　　價(jià)值觀報(bào)告：我最突出的價(jià)值觀是贊譽(yù)賞識(shí)，崇尚獨(dú)立。希望的工作是具有不確定性的，在這種不確定性中可以充分發(fā)揮自己的創(chuàng)造力；期望在工作中擁有比較自由的空間，能夠嘗試使用自己的新想法；希望工作具有較多的自由，可以自己支配安排自己工作的步驟與進(jìn)度；希望工作范疇內(nèi)的事務(wù)自己可以較自由決策；希望工作是項(xiàng)目制，從而擁有充分的工作支配權(quán)。我非常希望獲得有充分保障的工作（包括擁有良好的工作條件），比如能夠在一個(gè)比較安全和舒適的環(huán)境中工作，能夠獲得應(yīng)有的報(bào)酬，能夠在自主決斷的可能性等。而且還希望工作具有多樣性，能夠在工作的范圍內(nèi)做不同的事情。

　　技能報(bào)告：最擅長的是技術(shù)設(shè)計(jì)，口頭表達(dá)，研發(fā)分析，積極學(xué)習(xí)，解決復(fù)雜問題。

　　二、職業(yè)探索

　　就業(yè)前景：

　　隨著經(jīng)濟(jì)體制和政治體制改革的不斷深入，特別是加入WTO以后，我國對公共事業(yè)管理方面人才需求日益迫切，在文教、體育、衛(wèi)生、環(huán)境保護(hù)、社區(qū)管理、市政項(xiàng)目評估、城市規(guī)劃管理、公共網(wǎng)絡(luò)管理、物業(yè)管理、社會(huì)保險(xiǎn)、非營利組織與中介組織管理等領(lǐng)域人才需求數(shù)量總體來講還是比較廣泛。

　　職業(yè)目標(biāo)：

　　1、教授：因?yàn)槲易孕∑�氣比較溫和、有耐心，比較符合成為教師的素質(zhì)，且現(xiàn)在教師這一職業(yè)很穩(wěn)定，社會(huì)地位及工資水平也在逐步提升，家庭方面有一份安穩(wěn)的工作也是他們對我的期望，而且現(xiàn)在我也在努力做一些朝著方面靠近的事情，如：選修教育學(xué)、參加暑假支教等。但是所學(xué)專業(yè)并不對口，沒有學(xué)習(xí)教育方面的知識(shí)，也沒有充足的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)。

　　2、大型企業(yè)管理人員：因?yàn)槲覍W(xué)的是人力資源管理，專業(yè)比較適合，而且我個(gè)人勤奮努力，善于協(xié)調(diào)人人之間的關(guān)系，性格外向，喜歡與人打交道。我認(rèn)為我具備了這些基本條件。

　　三、我的行動(dòng)

　　大一階段：

　　大一已經(jīng)過去一半了，在這個(gè)寒假我要積極參加同學(xué)們之間的活動(dòng)鍛煉自己的交際能力。然后出去找份工作先積累經(jīng)驗(yàn)。下學(xué)期要更加努力的學(xué)習(xí)，爭取拿到獎(jiǎng)學(xué)金，認(rèn)真的規(guī)劃自己的生活，完善自己的能力。

　　大二階段：

　　首先任務(wù)也是爭取拿到專業(yè)獎(jiǎng)學(xué)金；每個(gè)星期到外面去學(xué)習(xí)一次；每星期抽時(shí)間晨讀；堅(jiān)持寫日記，經(jīng)常寫文章，鍛煉自己的寫作能力；通過英語四級考試和計(jì)算機(jī)二級證書；空余時(shí)間大量閱讀本專業(yè)書籍；積極參加一次活動(dòng)或比賽，如演講、寫作大賽等，鍛煉自己的實(shí)踐能力；開始準(zhǔn)備看一些關(guān)于考公務(wù)員方面的書籍；課余時(shí)間積極參加體育鍛煉；如果還有剩余實(shí)踐的花去學(xué)一門自己喜歡的東西；假期期間積極參加有關(guān)于本專業(yè)的社會(huì)實(shí)踐調(diào)研；多旁聽自認(rèn)為有價(jià)值的其他課程；總之主要任務(wù)就是加強(qiáng)本專業(yè)的專業(yè)能力和素質(zhì)。

　　大三階段：

　　大三除了學(xué)好專業(yè)的有關(guān)知識(shí)以外主要的任務(wù)就是不斷地完善自己，發(fā)現(xiàn)自己的缺點(diǎn)，并不斷采取措施彌補(bǔ)；同時(shí)，還應(yīng)該利用大量的課余時(shí)間看一些和目標(biāo)職業(yè)相關(guān)的其他專業(yè)方面的書籍；寫好學(xué)年論文；到相應(yīng)單位實(shí)習(xí)，將專業(yè)知識(shí)應(yīng)用到實(shí)踐；有機(jī)會(huì)要去考取教師資格證書；還要去接觸外面的世界，找一些相關(guān)單位實(shí)習(xí)，了解目標(biāo)職業(yè)的所需素質(zhì)，并努力朝著所需素質(zhì)不斷奮斗。

　　大四階段：

　　完成好畢業(yè)論文；大四上學(xué)期在相關(guān)單位實(shí)習(xí)；大四下學(xué)期爭取通過公務(wù)員考試，并積極聯(lián)系工作。

　　四、總結(jié)

　　這就是我在20xx年里大致的職業(yè)生涯規(guī)劃，因?yàn)楝F(xiàn)在經(jīng)驗(yàn)不足，所以在某些比較細(xì)致的方面還不是特別的清晰明了，還有待在以后的生活去完善和發(fā)展，但是總的來講我至少有了自己的一條路了，雖然現(xiàn)在大學(xué)生的就業(yè)壓力很大，但是我有了夢想，有了追求，有了自己的規(guī)劃，有了導(dǎo)航，我一定會(huì)在它的帶領(lǐng)下一步步地向我的目標(biāo)靠近，并最終實(shí)現(xiàn)它，我相信我的事業(yè)我規(guī)劃，我的未來我做主。

投資分析報(bào)告3

　　一、基金定投的基本投資原理

　　基金定投是基金定期定額投資的簡稱，指的是在固定的時(shí)間以固定的金額投資于指定的開放式基金的業(yè)務(wù)，投資者可以通過基金銷售機(jī)構(gòu)提交申請，約定每期扣款時(shí)間、扣款金額及扣款方式，由指定的銷售機(jī)構(gòu)于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶內(nèi)自動(dòng)完成扣款及基金申購申請�；�金定投具有逢低加碼、逢高減碼的自動(dòng)調(diào)節(jié)功能，使得投資者可以有效降低基金份額的平均買入成本，分散單筆投資的擇時(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場總是波動(dòng)的，而波動(dòng)具有周期性特征，這種周期性規(guī)律具有延續(xù)性。最理想的資產(chǎn)配置策略是在市場最高位滿倉低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，在市場下跌周期最大程度減少損失;在市場最低位滿倉高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，在市場上漲周期最大程度增加收益。這種理想化的投資很難做到，但無疑是所有投資人的夢想�！盎�金定投”實(shí)際上是對理想資產(chǎn)配置策略妥協(xié)的產(chǎn)物，通過犧牲時(shí)間平滑風(fēng)險(xiǎn)，加大對市場波動(dòng)的利用，向投資“夢想”靠近。

　　基金定投獲得投資收益的根本原理是只要在結(jié)束定投時(shí)基金凈值大于定投期間該基金凈值的平均值，那么投資者的一定會(huì)取得正的投資收益。

　　對于那些相信基金凈值最終能從底部反彈至凈值的平均值之上的長期投資者來說，即使暫時(shí)處于虧損狀態(tài)，仍應(yīng)在目前的低成本時(shí)期繼續(xù)定投，為未來市場反彈打好基礎(chǔ)，同時(shí)緊密跟蹤市場及基金凈值的走勢，在基金凈值探底回升之后，選擇適當(dāng)?shù)耐顺鰰r(shí)點(diǎn)擇機(jī)退出，獲取投資收益。

　　象所有的投資模式一樣，基金定投也并非完全不會(huì)虧錢，而是與選擇的投資標(biāo)的，采用何種投資策略，在何時(shí)退出等有著密切的關(guān)系。

　　二、基金定投的投資者適配原則

　　投資很大程度是心理游戲。貪婪和恐懼是人類的天性，也是投資的常態(tài)，無論過去、現(xiàn)在、將來，證券市場總是波動(dòng)的，在市場中追漲殺跌，在追漲中套牢，在殺跌中踏空，并不鮮見。

　　基金定投是一種有效利用“貪婪與恐懼”，具有紀(jì)律性的投資方法。對投資者來說，基金定投通過自動(dòng)投資有效屏蔽了“貪婪與恐懼”帶來的過度行為，“旁觀”市場波動(dòng)，同時(shí)還能利用市場波動(dòng)，是一種很不錯(cuò)的投資工具選擇。但從實(shí)踐上看，基金定投方法的效果并不像期望的那么強(qiáng)，主要原因在于基金定投有著一定的投資者適配原則，即只有具有一些特征適合定投的投資者才能夠堅(jiān)持定投，并最終從中獲益。

　　1.定投適合有定期固定收入的投資者。這部分投資者的固定收入在扣除日常生活開銷后，常常有所剩余，此時(shí)定期定額投資方式就最為適合。若是收入不固定，定期的扣款有可能影響資金的的使用，這樣的投資往往難以持續(xù)。另外，對于大多數(shù)有定期收入的投資者來說，并非本身就有大量原始資本累計(jì)，個(gè)人的可投資資產(chǎn)通常是隨著時(shí)間的推移而逐漸積累的，在初始時(shí)點(diǎn)能夠一次性投入的金額往往有限，因此這類投資者更適合基金定投這種分批投入的理財(cái)方式。

　　2.定投適合有長遠(yuǎn)資金規(guī)劃的投資者。在已知未來將有大額資金需要時(shí)，提早開始定投的小額投資，不但不會(huì)造成經(jīng)濟(jì)上的負(fù)擔(dān)，還能讓每月的小積累在未來變成大錢。

　　3.定投適合愿意忽略短期市場風(fēng)險(xiǎn)的投資者。在基金定投實(shí)踐中，很可能市場處于長期不斷下跌過程，此時(shí)投資者的所有投資均暫時(shí)表現(xiàn)為虧損，因此，對于短期風(fēng)險(xiǎn)敏感的投資者往往很難堅(jiān)持定投。

　　4.定投適合對投資操作偏好小的投資者。定投的強(qiáng)制性投資特性讓投資者失去操作主動(dòng)權(quán)，特別是在投資者認(rèn)為趨勢確定的時(shí)候。定投的自動(dòng)投資特性讓客戶遠(yuǎn)離“貪婪與恐懼”的同時(shí)，也割舍了主動(dòng)投資的樂趣。定投在滿足投資者部分心理需求的同時(shí)冷落了另一部分心理需求。

　　5.定投適合對風(fēng)險(xiǎn)和收益都有所“妥協(xié)”的人。收益與風(fēng)險(xiǎn)之間永遠(yuǎn)是正比關(guān)系，高收益的背后是高風(fēng)險(xiǎn)。定投在平滑風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也平滑了收益，因此，只有具有明確風(fēng)險(xiǎn)和收益要求的投資者才能在波動(dòng)的市場中堅(jiān)持定投策略。

　　6.定投適合那些對市場抱有“敬畏感”的投資者。準(zhǔn)確判斷市場底部、市場拐點(diǎn)和市場趨勢，通常是可望而不可即的事，如果不能較準(zhǔn)確判定市場走勢，選擇定投方式進(jìn)行投資更為穩(wěn)妥。對于具有出眾的市場判斷能力或者對市場“自命不凡”的投資者，定投并不一定是適合的投資策略。

　　三、基金定投的產(chǎn)品選擇策略

　　從投資期限出發(fā)，若是希望短期達(dá)成儲(chǔ)蓄的目的，可以選擇固定收益類基金(債券基金、貨幣市場基金)，若是希望在市場低迷中累計(jì)投資，在市場高漲中獲益，則需要選擇股票類基金，尤其是指數(shù)基金。債券基金、貨幣市場基金在定投中主要體現(xiàn)了儲(chǔ)蓄的效果，但是從發(fā)揮定投優(yōu)勢，最能夠體現(xiàn)投資效果的角度來看，股票類指數(shù)基金是天然的定投品種。

　　1.指數(shù)成份股是市場選擇的結(jié)果，具有市場代表性。投資指數(shù)基金實(shí)際上是投資能代表市場走勢的上市公司組合，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長的經(jīng)濟(jì)中，指數(shù)基金一般來說體現(xiàn)了超越平均的選股能力。

　　2.指數(shù)基金最大的缺憾是沒有資產(chǎn)配置靈活性，但這對基金定投來說則是優(yōu)點(diǎn)。資產(chǎn)配置的理想效果就是市場高位減少高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，市場低位增加高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。定投高點(diǎn)少買、低點(diǎn)多買，客觀上起到了資產(chǎn)配置的功能。

　　3.對于投資期限長的定投宜選擇波動(dòng)大的基金。指數(shù)基金通過復(fù)制市場或者行業(yè)，跟市場走勢的擬合度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過主動(dòng)管理的基金產(chǎn)品，其在股市下跌和股市上漲中都具有更大的波動(dòng)性，因此更加適合作為定投的標(biāo)的。

　　四、基金定投的投資策略

　　1.定投與單筆投資

　　選擇基金定投是既操作簡單又能分散風(fēng)險(xiǎn)的策略之一。在單邊上揚(yáng)、單邊下跌、震蕩上揚(yáng)、震蕩下跌4種典型的`市場類型中，在單邊上漲市場中定投的回報(bào)率比單筆投資差外，在震蕩下跌市場中定投和單一投資回報(bào)難以確定，在單邊下跌和震蕩上揚(yáng)市場中定投的收益高過一次性投資。

　　2.定投的進(jìn)入時(shí)機(jī)

　　投資的收益主要來源于投資成本和基于該成本上的收益率，定投的進(jìn)入時(shí)機(jī)決定了定投基金的平均成本。定投最適合的時(shí)機(jī)是在市場低點(diǎn)時(shí)開始投資，此時(shí)市場的特點(diǎn)包括平均市盈率低于歷史平均水平，市場交易低迷，市場中投資者大范圍處于虧損狀態(tài)等。定投的進(jìn)入時(shí)機(jī)往往不是一個(gè)時(shí)點(diǎn)，而是一段時(shí)間，甚至可能是非常長期的一段時(shí)間，只要長線前景看好，短期處于空頭行情的市場具有長線投資價(jià)值。

　　3.智能定投優(yōu)化策略

　　智能定投是建立在傳統(tǒng)定投基礎(chǔ)上，進(jìn)行適當(dāng)擇時(shí)優(yōu)化操作的投資方式。它一方面保留了普通定投降低主觀操作風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)，另一方面又通過數(shù)量分析方法進(jìn)行模糊擇時(shí)，優(yōu)化投資成本。

　　(1)基本面智能定投

　　通過對市場基本面的研究，確定定投的加碼和減碼策略。比如可以根據(jù)歷史市場市盈率的變動(dòng)區(qū)間，判斷目前市場PE是相對高估還是低估，從而指導(dǎo)進(jìn)行較低金額還是較高金額的定投，或者停止定投甚至贖回。從股市歷史走勢來看，點(diǎn)位的走勢與市盈率的高低具有較高的擬合度。秉承價(jià)值投資的理念，從中長期的角度來看，在市場低估時(shí)提高定投金額，在市場高估時(shí)減少定投金額，能夠在中長期優(yōu)化投資成本，提升投資收益。從中長期來看，這是最本質(zhì)最有效的智能定投方法。

　　(2)均線法智能定投

　　采用均線法確定定投增量的金額，主要原理是認(rèn)為股價(jià)走勢中長期來看將回歸均線。在股價(jià)偏離均線較大時(shí)，應(yīng)相應(yīng)地調(diào)整定投金額。在股價(jià)大幅高于均線時(shí)，減少定投金額;在股價(jià)大幅低于均線時(shí)，增加定投金額。均線法可以選定不同周期的目標(biāo)均線，選擇不同的偏離度，設(shè)定不同的定投金額。均線法主要基于投資者根據(jù)對市場的認(rèn)識(shí)，對指標(biāo)的設(shè)定不同而效果不同，并非一定能夠戰(zhàn)勝普通定投。

　　(3)人工智能定投

　　人工智能定投法借助于基本面和技術(shù)分析相結(jié)合的方法，判斷市場未來的趨勢，確定應(yīng)該投資的基金類型，并將所持有的基金存量全部分批轉(zhuǎn)換至相應(yīng)的基金類型中。趨勢智能定投的策略是在市場基本面良好且趨勢未發(fā)生變化的情況下，堅(jiān)持定投。當(dāng)估值水平逐步惡化，但是趨勢依然未發(fā)生變化時(shí)，減少定投，并持有全部定投倉位。當(dāng)估值水平惡化到一定程度，且市場趨勢有發(fā)生改變的明顯跡象時(shí)，停止定投并贖回全部定投。人工智能定投是以定投方法進(jìn)行投資，但是需要做大量的宏觀分析、估值分析和趨勢分析，實(shí)質(zhì)上是一種優(yōu)化后的主動(dòng)投資。

　　4.定投退出的策略

　　基金定投由于其投資的特點(diǎn)，退出時(shí)機(jī)遠(yuǎn)比進(jìn)入時(shí)機(jī)更加重要�；�金定投并不意味著完全放棄對時(shí)機(jī)的選擇，從其投資方法上僅僅是放棄了“小時(shí)機(jī)”，保留了“大時(shí)機(jī)”。因此，正確選擇基金定投的退出時(shí)機(jī)，對定投的成功與否起著至關(guān)重要的決定因素。

　　定投退出策略從根本上取決于三個(gè)因素：

　　(1)從資產(chǎn)使用的角度來看，累計(jì)的資金到了需要使用的時(shí)候，此時(shí)應(yīng)當(dāng)忽略其它因素，贖回定投的基金。

　　(2)從估值的層面來看，市場估值水平已經(jīng)明顯高于歷史平均水平，市場風(fēng)險(xiǎn)在不斷累計(jì)，此時(shí)宜做出定投退出的決定。

　　(3)當(dāng)定投已累計(jì)較大收益，累計(jì)收益率達(dá)到了設(shè)定目標(biāo)，此時(shí)可退出該定投。

　　五、基金定投過程中需注意的問題

　　1.設(shè)定理財(cái)目標(biāo)。根據(jù)養(yǎng)老、教育、買房等不同目標(biāo)確定每個(gè)月定投扣款金額。

　　2.量力而行。定期定額投資一定要做得輕松、沒負(fù)擔(dān)，投資者最好先分析一下自己每月收支狀況，計(jì)算出固定能省下來的閑置資金，同時(shí)根據(jù)家庭資產(chǎn)狀況動(dòng)態(tài)調(diào)整投資金額。

　　3.投資期限決定投資對象�；�金定投長期投資的效果分散了基金凈值波動(dòng)的短期風(fēng)險(xiǎn)，只要能遵守長期投資原則，選擇波動(dòng)幅度較大的基金其實(shí)更能提高收益，而且風(fēng)險(xiǎn)較高的基金的長期收益應(yīng)該勝過風(fēng)險(xiǎn)較低的基金。如果理財(cái)目標(biāo)是5年以上至10年、20年，不妨選擇波動(dòng)較大的基金，而如果是5年內(nèi)的目標(biāo)，還是選擇績效較平穩(wěn)的基金為宜。

　　4.持之以恒。長期投資是定期定額積累財(cái)富最重要的原則。中國的股票市場長期以來具有“尖頂圓底”、牛短熊長”的特點(diǎn)，因此只有在長期的熊市中堅(jiān)定不移的累計(jì)資本，才可能在牛市到來的短暫時(shí)期得到良好的投資效果。

　　5.執(zhí)行定投策略切忌避免保本情節(jié)。在實(shí)際操作中，一些投資者難以避免會(huì)有保本情結(jié)，一虧錢就覺得買的基金不行，頻頻更換，多付了很多的手續(xù)費(fèi)。其實(shí)，投資者只要堅(jiān)持基金定投，就有機(jī)會(huì)在低位買到更多基金份額;長期堅(jiān)持下來，平均成本自然會(huì)降低下來，從而無懼市場漲跌，最終獲得不錯(cuò)的收益。

投資分析報(bào)告4

　　一、背景介紹

　　一般以前言形式或首段內(nèi)容介紹市場環(huán)境和背景環(huán)境情況，包括定期報(bào)告中的行情走勢回顧或交易情況描述（合約或合約間的價(jià)格、成交量和持倉量變化以及市場動(dòng)向的描述分析），不定期報(bào)告中經(jīng)濟(jì)背景和市場形勢小結(jié)、市場機(jī)會(huì)介紹、研究問題的提出和研究方向的描述。

　　二、當(dāng)期要點(diǎn)關(guān)注專項(xiàng)分析

　　定期報(bào)告中的市場成因分析和當(dāng)期熱點(diǎn)因素的點(diǎn)評，不定期報(bào)告中的必要性分析和意義闡述、新公布數(shù)據(jù)和突發(fā)事件的分析。

　　三、市場潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析

　　國際市場信息包括世界經(jīng)濟(jì)形勢、主要生產(chǎn)國和消費(fèi)國的`政治經(jīng)濟(jì)局勢、供需平衡表因素（產(chǎn)能、需求、庫存和進(jìn)出口變化），天氣和物流因素，以及國外相同品種期貨市場的變化等重要影響因素；國內(nèi)市場信息包括國內(nèi)財(cái)政金融政策、現(xiàn)貨市場產(chǎn)銷格局、供需平衡表因素、幣值、進(jìn)出口數(shù)量和成本、相關(guān)品種之間比價(jià)關(guān)系變化等國內(nèi)因素。

　　四、綜合分析

　　行業(yè)品種分析，上下流產(chǎn)業(yè)鏈分析，數(shù)據(jù)采集及核心數(shù)據(jù)庫的動(dòng)態(tài)更新，統(tǒng)計(jì)計(jì)量模型分析及其校驗(yàn)等。

　　五、技術(shù)分析

　　價(jià)格走勢圖及其連續(xù)圖，趨勢和形態(tài)，關(guān)健價(jià)位和反轉(zhuǎn)信號提示等。

　　六、結(jié)論及建議

　　落腳到期貨投資的實(shí)用上和研究問題的解決上，包括后市展望、問題解決方案、應(yīng)對的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機(jī)會(huì)分析和風(fēng)險(xiǎn)收益分析，投資計(jì)劃（入市依據(jù)和價(jià)位，建倉比例和步驟，目標(biāo)價(jià)位，止盈止損價(jià)位）等。

　　七、風(fēng)險(xiǎn)條款

　　后備資金安排，應(yīng)急預(yù)案，止損條件，修正方案；報(bào)告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責(zé)條款等。

投資分析報(bào)告5

　　在國內(nèi)，分時(shí)度假型的產(chǎn)權(quán)酒店作為一個(gè)新品種，從萌芽到發(fā)展，產(chǎn)權(quán)酒店模式在我國已跌跌撞撞地走過了十多個(gè)年頭，隨著旅游房地產(chǎn)的崛起，產(chǎn)權(quán)式酒店因其保值增值、投資回報(bào)安全可靠等特性，已引起越來越多消費(fèi)者關(guān)注的目光，成為投資新寵。

　　根據(jù)對產(chǎn)權(quán)酒店的用途，可將其分為以下幾種類型：

　　1、退休住宅型

　　這是一種為自己退休后準(zhǔn)備后路的住房投資方式。投資者在退休之前購樓，每年和家人去使用一段時(shí)間，其余時(shí)間交酒店管理公司出租獲取租金回報(bào)。到退休的時(shí)候增加使用時(shí)間或基本完全使用，作為頤養(yǎng)天年的住所。這種類型的酒店在美國比較多見。

　　2、有限自用的投資型酒店公寓

　　開發(fā)商將酒店的每間客房分割為獨(dú)立產(chǎn)權(quán)出售給投資者，投資者一般不在酒店居住，而是將客房委托酒店管理公司統(tǒng)一出租經(jīng)營獲取年度客房利潤分紅，同時(shí)獲得酒店管理公司贈(zèng)送的一定期限免費(fèi)入住權(quán)。這種酒店一般位于著名旅游地區(qū)，如夏威夷，擁有充足的客源，因此，客房年度利潤分紅通常足以抵銷分期付款的費(fèi)用，并有可觀的盈余。

　　3、公司自用型

　　集團(tuán)購買產(chǎn)權(quán)酒店產(chǎn)品，一方面用于投資，另一方面用于企業(yè)員工度假或公司年會(huì)使用。

　　在中國，這種產(chǎn)品，已經(jīng)被更多的賦予了旅游、度假、養(yǎng)生、休閑等功能需求，由商務(wù)度假型向養(yǎng)生健康型方向發(fā)展，還能分享投資物業(yè)資產(chǎn)的增值，一舉多得。以廣州、云南、海南為例，都利用自身的自然優(yōu)勢資源，紛紛打出旅游度假養(yǎng)生的概念，引用國外原生態(tài)養(yǎng)生理念，同步打開國內(nèi)、國外市場，多元化的度假模式，滿足了更多的市場需求。

　　但是，也陸續(xù)招來了不少批評和疑問，其中之一是售價(jià)偏高、回報(bào)率低、潛在風(fēng)險(xiǎn)非工薪階層所能承受。因此，這些位于一線城市的產(chǎn)權(quán)式酒店項(xiàng)目，成了富人的投資游戲。這就在一定程度上局限了產(chǎn)權(quán)式酒店的消費(fèi)群體。而一線城市人口的過度膨脹以及人口老年化的社會(huì)問題，又在迫切呼吁著人口的轉(zhuǎn)移，例如周邊郊區(qū)，或者鄰近二三線城市都成了轉(zhuǎn)移對象。

　　另外，這些所在城市的"房價(jià)雖然能為普通工薪層接受，但也是屬于耗費(fèi)品，住宅樓市的不冷不熱，又使得這部分人舉棋不定。產(chǎn)權(quán)式模式，正好可以擺脫這種兩難的境地。比如作為中國西南最具風(fēng)情的旅游大省—貴州，不僅風(fēng)光旖旎，更擁有多民族的文化內(nèi)涵，是投資的`風(fēng)水寶地。近年中體集團(tuán)在獨(dú)山試水“貴龍國際”產(chǎn)權(quán)式酒店，打造一種全新的旅游居住模式和內(nèi)容，變旅游為度假，變度假為生活。貴龍國際的獨(dú)特之處，一方面在其獨(dú)特的位置和環(huán)境因素，多樣化的72洞國際錦標(biāo)級高爾夫球場，還有總占地近萬畝的周邊各類配套設(shè)施，除一般高爾夫度假中心應(yīng)該有的游泳池、網(wǎng)球場、桑拿、SPA等基礎(chǔ)設(shè)施，項(xiàng)目內(nèi)的民俗博物館、酒吧街、廟宇等也別具一格、妙趣橫生。因此，該項(xiàng)目尚未開售就已引起業(yè)內(nèi)消息靈通者的廣泛關(guān)注，產(chǎn)品定位迅速拔高。

投資分析報(bào)告6

　　一、公司簡介

　　江西銅業(yè)股份有限公司是由江西銅業(yè)集團(tuán)公司與香港國際銅業(yè)(中國)投資有限公司、深圳寶恒(集團(tuán))股份有限公司、江西鑫新實(shí)業(yè)股份有限公司及湖北三鑫金銅股份有限公司共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月發(fā)行境外上市外資股并在香港聯(lián)合交易所和倫敦股票交易所同時(shí)上市交易。公司于20xx年12月21日發(fā)行230,000,000股人民幣普通股(A股)，每股面值人民幣1元，并于20xx年1月11日在上海證券交易所上市交易。A股發(fā)行以后，公司的股本總額增至人民幣2,664,038,200元。公司于20xx年4月17日完成股權(quán)分置改革。

　　公司主要進(jìn)行銅、金、銀、鉛、鋅、鉬等礦產(chǎn)資源的勘查、開采、冶煉、加工及相關(guān)有色金屬產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，并從事礦山開采、冶煉設(shè)備的制造安裝、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)服務(wù)，經(jīng)營來料加工、對外貿(mào)易和轉(zhuǎn)口貿(mào)易。公司建成了中國最大的銅加工生產(chǎn)基地。公司不斷謀求產(chǎn)業(yè)資本與金融資本結(jié)合，積極參股銀行、保險(xiǎn)，試水金融。已引進(jìn)摩根士坦利等戰(zhàn)略投資者，將金瑞期貨打造成國際化公司；投資2.8億元參股南昌商業(yè)銀行，推進(jìn)金融業(yè)務(wù)發(fā)展；在今后5年將形成與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)互補(bǔ)、并肩發(fā)展的金融板塊。

　　二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　�。ㄒ唬└拍�

　　宏觀經(jīng)濟(jì)指總量經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即國民經(jīng)濟(jì)的總體活動(dòng)。是指整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)或國民經(jīng)濟(jì)總體及其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和運(yùn)行狀態(tài)，如總供給與總需求；國民經(jīng)濟(jì)的總值及其增長速度；國民經(jīng)濟(jì)中的主要比例關(guān)系；物價(jià)的總水平；勞動(dòng)就業(yè)的總水平與失業(yè)率；貨幣發(fā)行的總規(guī)模與增長速度；進(jìn)出口貿(mào)易的總規(guī)模及其變動(dòng)等。

　　（二）經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

　　1．GDP及經(jīng)濟(jì)周期

　�。�1）GDP

　　GDP即國內(nèi)生產(chǎn)總值是指在一定時(shí)期內(nèi)（一個(gè)季度或一年），一個(gè)國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價(jià)值，常被公認(rèn)為衡量國家經(jīng)濟(jì)狀況的最佳指標(biāo)。它不但可反映一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，還可以反映一國的國力與財(cái)富。20xx年1月，國家統(tǒng)計(jì)局公布20xx年重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中GDP增長9.2% ，基本符合預(yù)期。

　�。�2）經(jīng)濟(jì)周期

　　經(jīng)濟(jì)周期一般是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。是國民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動(dòng)，是國民收入或總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張與緊縮的交替或周期性波動(dòng)變化。經(jīng)濟(jì)周期分為四階段：繁榮、衰退、蕭條、復(fù)蘇（如圖示）。

　　當(dāng)經(jīng)濟(jì)開始衰退之后，企業(yè)的產(chǎn)品滯銷，企業(yè)經(jīng)營狀況惡化，股息、紅利減少，股票價(jià)格下降。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)，企業(yè)產(chǎn)品的銷量開始上升，企業(yè)經(jīng)營狀況好轉(zhuǎn)，企業(yè)發(fā)放股息、紅利，股價(jià)逐漸回升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)達(dá)到繁榮時(shí)，企業(yè)盈利狀況良好，股息、紅利增加，股票價(jià)格大幅上漲。

　　2．通貨膨脹率

　　通貨膨脹率，是貨幣超發(fā)部分與實(shí)際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度；而價(jià)格指數(shù)則是反映價(jià)格變動(dòng)趨勢和程度的相對數(shù)。經(jīng)濟(jì)學(xué)上，通貨膨脹率為：物價(jià)平均水平的上升速度（以通貨膨脹為準(zhǔn)）。以氣球來類比，若其體積大小為物價(jià)水平，則通貨膨脹率為氣球膨脹速度。或說，通貨膨脹率為貨幣購買力的下降速度。

　　通貨膨脹率對經(jīng)濟(jì)的影響主要有：引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對價(jià)格，降低資源配置效率，促發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。

　　3．利率

　　利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時(shí)間內(nèi)的利息水平，表明利息的多少。我國利率由國家的中央銀行控制。

　　利息率的高低，影響利息率的因素，主要有資本的邊際生產(chǎn)力或資本的供求關(guān)系。利息率政策是宏觀貨幣政策的主要措施，政府為了干預(yù)經(jīng)濟(jì)，可通過變動(dòng)利息率的辦法來間接調(diào)節(jié)國內(nèi)通貨膨脹水平。在蕭條時(shí)期，降低利息率，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)，刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在膨脹時(shí)期，提高利息率，減少貨幣供應(yīng)，抑制經(jīng)濟(jì)的惡性發(fā)展。所以，利率對我們的生活有很大的影響。

　　4．匯率

　　匯率對經(jīng)濟(jì)的影響主要有：本幣匯率降低，即本幣對外的比值貶低，能起到促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口的作用；若本幣匯率上升，即本幣對外的比值上升，則有利于進(jìn)口，不利于出口。從進(jìn)口消費(fèi)品和原材料來看，匯率的下降要引起進(jìn)口商品在國內(nèi)的價(jià)格上漲。至于它對物價(jià)總指數(shù)影響的程度則取決于進(jìn)口商品和原材料在國民生產(chǎn)總值中所占的比重。反之，本幣升值，其他條件不變，進(jìn)口品的價(jià)格有可能降低，從而可以起抑制物價(jià)總水平的作用。

　�。ㄈ�）政策因素

　　1．貨幣政策

　　20xx年中國貨幣政策既不收緊，也不放松，決策層堅(jiān)持“穩(wěn)健”的'中性操作，但實(shí)際上的貨幣供應(yīng)有可能中性偏松，而非偏緊。這不僅由于國內(nèi)保增長需要相對寬松的貨幣政策，還因?yàn)槿�球，尤其是發(fā)達(dá)國家寬松的貨幣政策，也包括美聯(lián)儲(chǔ)為解決財(cái)政困難，變換形式繼續(xù)大量印鈔，不會(huì)真正實(shí)質(zhì)性退出QE，至少在20xx年內(nèi)不會(huì)完全退出貨幣寬松。如果世界各國競相貶值貨幣，熱錢入境過于洶涌，勢必加大人民幣降息壓力。雖然美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)輕易退出QE，但如果新

　　一年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)真的退出QE，美元資產(chǎn)避險(xiǎn)需求增加，引發(fā)大量資金流出中國市場，央行勢必“降準(zhǔn)”，確保穩(wěn)增長的資金需求。因此實(shí)際上較為寬松的貨幣供應(yīng)，有利于有色金屬市場升溫。

　　2．財(cái)政政策

　　由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性，以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長的需求動(dòng)力基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，明年我國還將繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，為實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)提供資金購買力支持。具體而言，明年積極的財(cái)政政策，主要表現(xiàn)為適當(dāng)擴(kuò)大財(cái)政赤字與增加國債規(guī)模。預(yù)計(jì)全國財(cái)政赤字規(guī)模在15000億元左右，占GDP的比重約為2%。與此同時(shí)，我國還將穩(wěn)定稅收。財(cái)政政策的資金流向，主要向民生、環(huán)保等方面傾斜，有利于增加有色金屬及冶煉原料焦炭、礦石、庖金屬等商品需求。

　　3．產(chǎn)業(yè)政策

　　今年以來，全國環(huán)保關(guān)注度明顯提高，預(yù)計(jì)20xx年加大節(jié)能環(huán)保，將成為宏觀調(diào)控的重要目標(biāo)。而新一年內(nèi)加大節(jié)能環(huán)保力度，尤其是加強(qiáng)環(huán)保執(zhí)法，對于有色金屬市場可以產(chǎn)生兩個(gè)方面的積極影響。

　　一是強(qiáng)制有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加大環(huán)保投入。在嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法的情況下，有色金屬全產(chǎn)業(yè)鏈的必要環(huán)保費(fèi)用，最后都累積到成品材上，每噸成品材環(huán)保成本將增加。不僅如此，嚴(yán)格環(huán)保執(zhí)法后，國內(nèi)有色金屬生產(chǎn)各個(gè)環(huán)節(jié)的企業(yè)邊際成本也會(huì)相應(yīng)升高，從而對價(jià)格行情形成很大支撐。除了環(huán)保成本外，明年有色金屬行業(yè)的物流成本、能源成本、工資成本等其他成本因素也都趨向提高。二是加大環(huán)保力度，對于排污不達(dá)標(biāo)的落后有色金屬產(chǎn)能釋放，也會(huì)形成很大抑制，有利于改善供求關(guān)系，減輕價(jià)格揚(yáng)升的供應(yīng)壓力。

　　（四）行業(yè)現(xiàn)狀分析

　　1．供應(yīng)增長前景分析

　　圖1 銅礦產(chǎn)量變化的情況

　　圖2：全球銅價(jià)走勢

　　從產(chǎn)量擴(kuò)張圖和1973年以來的LME銅價(jià)圖上我們可以看到，伴隨著產(chǎn)量的快速增長，銅價(jià)均受到了沉重的打擊，價(jià)格均進(jìn)入熊市。同樣從20xx年以來全球銅礦產(chǎn)量再次進(jìn)入高速增長期，這也直接導(dǎo)致了從20xx年以來，銅價(jià)展開了熊市格局，并且按照銅礦產(chǎn)能進(jìn)入近三十多年來的最高速增長，銅礦的產(chǎn)量也有加速的可能，這將會(huì)導(dǎo)致全球銅市場出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)過剩，并對銅價(jià)產(chǎn)生極大的下跌壓力。

　　圖3：銅現(xiàn)貨加工費(fèi)持續(xù)走高

　　——上海家化（600315）投資價(jià)值分析

　　學(xué)院及專業(yè)年級：

　　學(xué)生姓名：

　　學(xué)生學(xué)號：

　　成績：

投資分析報(bào)告7

　　經(jīng)查閱相關(guān)資料，我對上峰水泥股票作了以下分析，報(bào)告內(nèi)容如下：

　　首先，探討證券市場，一定要探討宏觀經(jīng)濟(jì)，因?yàn)槿魏我粋�(gè)市場都是經(jīng)濟(jì)的直接而具體的虛擬反應(yīng)。要么正面投影，要么逆向投影，總之股市無論如何都會(huì)將經(jīng)濟(jì)的真實(shí)情況，通過一種鏡像反射出來。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)與政策分析

　　由于世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢逐步增強(qiáng)，包括證券市場在內(nèi)的金融市場的影響相互加深，一國匯率的波動(dòng)也會(huì)影響其證券市場價(jià)格。股市變動(dòng)風(fēng)云莫測，受到很多因素的影響。具體宏觀經(jīng)濟(jì)對證券市場的影響主要表現(xiàn)在：

　　1、境外市場對股市的影響，世界經(jīng)濟(jì)開始逐漸進(jìn)入二元市場，之前是歐洲和美國，但歐洲衰退太快，中國因此替代了歐洲。形成了中美二元關(guān)系。從美國經(jīng)濟(jì)邏輯來看，美股和美元20xx年都將面臨因?yàn)榻?jīng)濟(jì)而引發(fā)的衰退，美元對世界的影響將開始進(jìn)入真實(shí)的下降區(qū)間。

　　2、宏觀基本面：PMI指數(shù)攀升至50%枯榮線水平上方，但不足表明制造業(yè)動(dòng)力十足；

　　3、市場面：軟件服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)，傳媒娛樂，環(huán)境保護(hù)等板塊出現(xiàn)加速上揚(yáng)的態(tài)勢，但前期熱點(diǎn)輪換格局不會(huì)改變。

　　行業(yè)分析

　　隨著經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，建筑業(yè)已經(jīng)成為我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，同時(shí)為推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)全面發(fā)展發(fā)揮了重要作用。近年來，建筑業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)上升態(tài)勢，因此建筑材料結(jié)構(gòu)體系具有獨(dú)特優(yōu)勢，應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大。

　　行業(yè)市場結(jié)構(gòu)

　　水泥市場銷售結(jié)構(gòu)一般包括渠道銷售和終端銷售。渠道銷售即所謂的分銷，通過培養(yǎng)經(jīng)銷商，可以比較容易地控制應(yīng)收賬款，便于管理，有助于開拓市場，是一種被大多數(shù)企業(yè)廣泛采用的銷售方式，且隨著企業(yè)競爭轉(zhuǎn)向農(nóng)村市場，分銷的方式還會(huì)加大；終端銷售指直銷，受多數(shù)老牌企業(yè)所推崇，直銷的對象多是重點(diǎn)工程，其中間環(huán)節(jié)少，有助于提高企業(yè)的獲利能力。

　　行業(yè)盈利模式

　　水泥行業(yè)的理想盈利模式是通過擴(kuò)大規(guī)模取得區(qū)域競爭優(yōu)勢，從而加強(qiáng)對價(jià)格的控制力，爭

　　取到產(chǎn)品價(jià)格話語權(quán)，保證水泥價(jià)格的穩(wěn)定，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)增長。

　　結(jié)合行業(yè)形勢，上峰水泥公司繼續(xù)延伸與優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略，在沿長江經(jīng)濟(jì)帶和“一帶一路”雙區(qū)域穩(wěn)步提升內(nèi)在競爭力，并努力提升高盈利區(qū)域銷售量，保持長江中下游核心市場的銷售量穩(wěn)步增長。由于新疆地區(qū)季節(jié)性因素及華東地區(qū)一季度市場價(jià)格低迷，公司上半年利潤率下降，但產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善，在核心區(qū)域的銷售比重穩(wěn)步提升。國際化運(yùn)營方面，公司吉爾吉斯斯坦和烏茲別克斯坦項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)。

　　上半年，公司堅(jiān)持注重夯實(shí)管理基礎(chǔ)，重抓節(jié)能降耗，通過設(shè)備技術(shù)改進(jìn)、優(yōu)化操作流程、提升大宗物資供應(yīng)管理以及管理信息化的推進(jìn)，公司水泥熟料能耗指標(biāo)逐漸達(dá)到行業(yè)先進(jìn)水平。公司按照計(jì)劃對生產(chǎn)線進(jìn)行環(huán)保技改，環(huán)保生產(chǎn)能力大幅提升，為公司履行環(huán)保生產(chǎn)的社會(huì)職責(zé)提供了有力保障。

　　在當(dāng)前水泥行業(yè)“去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)”的大環(huán)境下，公司將堅(jiān)持強(qiáng)化內(nèi)部管理，提升核心競爭力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展海外市場，延伸和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的目標(biāo)。公司分析

　　首先，公司核心競爭力體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

　　1、機(jī)制優(yōu)勢.

　　公司是較典型的`民營企業(yè)主導(dǎo)的混合所有制企業(yè)，將不同企業(yè)體制和文化的包容融合作為管理基礎(chǔ)之一，既高效靈活、又嚴(yán)謹(jǐn)務(wù)實(shí)，內(nèi)部控制規(guī)范透明，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，信息化程度高，ERP系統(tǒng)貫穿運(yùn)營控制整個(gè)關(guān)鍵流程。

　　2、政策鼓勵(lì)優(yōu)勢.

　　20xx年12月公司被列入重點(diǎn)支持企業(yè)。國家政府對列入重點(diǎn)支持的大型水泥企業(yè)開展項(xiàng)目投資、重組兼并，有關(guān)方面應(yīng)在項(xiàng)目核準(zhǔn)、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持。

　　3、區(qū)域布局優(yōu)勢.

　　公司國內(nèi)制造基地布局在沿長江經(jīng)濟(jì)帶地區(qū)，擁有較好的市場基礎(chǔ)和較大的產(chǎn)品需求、穩(wěn)定而充足的石灰石資源保障、沿江沿海優(yōu)越便捷的物流條件；目前公司又率先走出國門，在新興市場經(jīng)濟(jì)體積極拓展，在政府倡導(dǎo)的“一帶一路”地區(qū)籌建項(xiàng)目，具有極為廣闊的發(fā)展空間和潛力。

　　4、技術(shù)與經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢.

　　上峰水泥具有30年水泥專業(yè)化發(fā)展歷史，也是國內(nèi)最早投入新型干法水泥工藝生產(chǎn)與研究的企業(yè)之一，公司工藝先進(jìn)，設(shè)備精良，高效穩(wěn)定，各熟料生產(chǎn)線均配備了余熱發(fā)電系統(tǒng)，自動(dòng)化控制程度較高，掌握和具備了低碳燃燒和脫硝等獨(dú)特的環(huán)保與節(jié)能技術(shù)。公司管理團(tuán)隊(duì)具有多年水泥專業(yè)化管理經(jīng)歷，對水泥及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)制造與管理控制具有豐富的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)。

　　5、品牌優(yōu)勢.

　　上峰水泥品牌已有30年以上的市場傳播積淀，在市場上擁有較高的知名度和美譽(yù)度。公司財(cái)務(wù)報(bào)表如圖：

　　20xx年上半年我國經(jīng)濟(jì)增長有所企穩(wěn)，水泥需求在緊密相關(guān)的基建投資和房地產(chǎn)投資復(fù)蘇回升形勢下，呈低速增長態(tài)勢。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，20xx年1～6月份，我國水泥產(chǎn)量11.1億噸，同比增長3.2%，其中華東地區(qū)同比增長1.2%。但上半年全國水泥熟料產(chǎn)能利用率較低，為64.5%，整體市場價(jià)格水平相比上年同期仍然偏低，導(dǎo)致行業(yè)效益比上年同期下滑。上半年水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入3,828億元，同比下降4.7%；實(shí)現(xiàn)利潤總額95.5億元，同比下降26.6%。具體的財(cái)務(wù)分析如下:

　　從公司整體的業(yè)務(wù)經(jīng)營可以從下圖分析

　　近幾年來，公司主營獲利能力大幅增強(qiáng)，經(jīng)營效益保持穩(wěn)定，但需提高�？傎Y產(chǎn)收益能力略有下降，回報(bào)股東能力增強(qiáng)。營業(yè)收入由虧轉(zhuǎn)盈，營利增速步入上升通道。企業(yè)成長潛力得到恢復(fù)，業(yè)績成長需要其他因素支撐，總體來說，公司規(guī)模加速擴(kuò)張。

　　舉幾個(gè)例子來說：

　　本期存貨周轉(zhuǎn)率1.63，去年同期為4.57，產(chǎn)品市場競爭力明顯減弱，

　　本期長期負(fù)債權(quán)益比率28.31%，去年同期為13.66%，中長期融資能力受到很大抑制。本期流動(dòng)比率0.70，去年同期為0.60，短期償債能力承壓非常明顯。

　　本期銷售現(xiàn)金比率10.59%，去年同期為11.02%，不利于提升公司資金利用效率；本期現(xiàn)金流量凈額增長率3.30%，去年同期為-69.49%，可持續(xù)經(jīng)營能力明顯好轉(zhuǎn)。

　　根據(jù)公司狀況了解到，16年初至今，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，水泥產(chǎn)品銷量提升，隨著熟料及水泥價(jià)格回升，2、3季度已顯示盈利彈性。

　　技術(shù)分析

　　k線分析

　　7.6出現(xiàn)3只小兵，預(yù)示之后一段時(shí)間股票價(jià)格將有較大幅度的增長（如圖1）

　　圖1圖2圖3

　　9.14黃昏之星，股票價(jià)格將下跌（如圖2）

　　12月1、2、5日3天連續(xù)出現(xiàn)光頭光腳大陽線，股票價(jià)格短時(shí)間內(nèi)將大幅上漲，牛市將要來臨。（如圖3）

　　形態(tài)理論

　　5.9-5.23雙重底，股票價(jià)格將由跌勢轉(zhuǎn)為漲勢，預(yù)示股票價(jià)格將在一定時(shí)間內(nèi)上漲。（如圖4）

　　圖4圖5圖6

　　缺口分析

　　7.22產(chǎn)生向下跳空缺口，未來股價(jià)將有大幅度跌幅，并且股價(jià)將持續(xù)低迷較長一段時(shí)間。（如圖5）

　　12.1-12.5連續(xù)3次出現(xiàn)向上跳空缺口，預(yù)示未來股價(jià)將有較大幅度的增長，牛市即將來臨。（如圖6）

　　技術(shù)指標(biāo)分析

　　Macd指標(biāo)（如下圖）

　　7.26diff向下穿過dea，股價(jià)有較大幅度的下跌，盡管8.18，兩線交匯，股票價(jià)格稍微抬頭，但并沒有成交量的放大，股票價(jià)格迅速回彈，并保持了較長時(shí)間的低迷狀態(tài)，diff與dea幾乎重疊，直至11.30，diff穿過dea迅速上揚(yáng)，并保持上揚(yáng)態(tài)勢，兩線差距迅速擴(kuò)大，股票價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)急劇拉升。

　　移動(dòng)平均線指標(biāo)（見右圖）

　　7.22-8.2股價(jià)下跌，ma5依次下穿ma10、ma20、ma30，但止步于此，

　　并沒有下穿過ma60，跌勢停止。股價(jià)下跌幅度有限，可視為短期內(nèi)

　　的股價(jià)調(diào)整，使得股價(jià)回落到正常水平。

　　Rsi指標(biāo)分析

　　10.26-11.24，rsi指標(biāo)雖有波動(dòng)，但都未有劇烈的活動(dòng)，也未

　　跌破30或長破80，11.25，rsi6迅速穿過rsi12及rsi24，并

　　在短時(shí)間之內(nèi)拉開距離，沖至99點(diǎn)，并保持較長時(shí)間。持有

　　人應(yīng)保持警戒，在適當(dāng)時(shí)機(jī)賣出股票。（見右圖）

　　綜合分析

　　整體來看，上峰水泥公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，水泥產(chǎn)品銷量提高，且價(jià)格回升進(jìn)程中產(chǎn)品盈利能力有所改善，對未來的發(fā)展是有利的，但也避免不了下滑。

　　從公司財(cái)務(wù)方面來看，經(jīng)營效益保持穩(wěn)定，公司規(guī)模加速擴(kuò)張，但業(yè)績成長需要其他因素支撐，因?yàn)楫a(chǎn)品市場競爭力明顯減弱并且中長期融資能力受到很大抑制，短期償債能力承壓非常明顯�？傮w來說，回報(bào)股東能力增強(qiáng)、營利增速步入上升通道，未來財(cái)務(wù)前景看好。從技術(shù)面看，股票價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)急劇拉升，未來短時(shí)間內(nèi)會(huì)引起一定的回調(diào)，但從長遠(yuǎn)來說，公司前景看好，處于上升通道，伴有階段性放量，未來上升的態(tài)勢會(huì)延續(xù)。投資建議

　　短期：適宜買入，但應(yīng)警惕短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格調(diào)整性下降風(fēng)險(xiǎn)。

　　長期：公司財(cái)務(wù)前景看好，股票價(jià)格處于上升通道，適宜長期性投資。

投資分析報(bào)告8

（一）總說明

　　1、項(xiàng)目名稱：上海XX廠與美國西高有限公司合資經(jīng)營XX產(chǎn)品的可行性研究報(bào)告。

　　2、項(xiàng)目主辦單位：上海XX廠，負(fù)責(zé)人廠長XXX。

　　3、可行性研究技術(shù)負(fù)責(zé)人：總工程師XXX。

　　4、可行性研究經(jīng)濟(jì)負(fù)責(zé)人：總會(huì)計(jì)師XXX。

　　5、委托咨詢單位：上海會(huì)計(jì)題事務(wù)所。上海XX工業(yè)設(shè)計(jì)院。

　　6、本項(xiàng)目建議書業(yè)經(jīng)上海市對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)于XX年X月X日以滬X字X號批準(zhǔn)。

　�。ǘ�）中方合營者的基本情況

　　上海XX廠是一個(gè)具有職工XX人，以生產(chǎn)XX產(chǎn)品為主的X型廠，行政上隸屬上海市XX工業(yè)局XX公司；營業(yè)執(zhí)照為XX號；地址為上海市XX路XX號。電話XX，電報(bào)掛號，電傳XX。

　　全廠占地XX市畝，建筑面積XXX平方米，共有XX設(shè)備XXX臺(tái)，1983年底固定資產(chǎn)為XX萬元，定額流動(dòng)資金為XXX萬元，完成總產(chǎn)值XX萬元，實(shí)現(xiàn)利潤XX萬元。

　　全廠共有工程技術(shù)人員XXX名，其中高級XXX ，中級XXX名。共有經(jīng)濟(jì)管理人員XX名，其中高級XX名，中級XX名。

　　全廠共設(shè)XX科，下屬XX車間。

　　（三）外方合營者的基本情況

　　美國西高股份有限公司創(chuàng)建于XX年，共有職工XX人。廠址在美國XX州XX市XX號。電話XXX，電傳XXX。營業(yè)執(zhí)照XX號。主要產(chǎn)品為XXX，1983年產(chǎn)量為XXX，占世界比重為X%，銷售金額為XX萬美元，主要銷售市場為XX地區(qū)。母公司在美國XX州XX市，世界各地共有9個(gè)子公司，注冊資本XXX萬美元，投資總額XXX萬美元。1983年資產(chǎn)為XX萬美元，負(fù)責(zé)XX萬美元，資本XX萬美元。

　�。ㄋ模┗I辦合資經(jīng)營的理由與依據(jù)，合營方案總的分析與結(jié)論

　　我國海域遼闊，石油資源豐富，海上石油開發(fā)已列為國家重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目之一。海上石油鉆探主要設(shè)備是鉆井平臺(tái)，據(jù)了解每口井需要消耗性設(shè)備為50萬美元。各種設(shè)備我國沒有生產(chǎn)過，國家經(jīng)委已決定由上海XX廠生產(chǎn)，以適應(yīng)石油生產(chǎn)的需要。國際上生產(chǎn)各種消耗性設(shè)備，基本上集中在美國5家大公司，其中西高股份有限公司的產(chǎn)品要占一半左右，技術(shù)、質(zhì)量都是比較先進(jìn)的。我國要填補(bǔ)這個(gè)空白，必須從國外引進(jìn)技術(shù)，而美國西高公司是理想的合作伙伴，而且該公司與上海XX廠過去已有交易，雙方已有合作基礎(chǔ)。

　　投資雙方確定成立合營公司，注冊資本為XX萬美元，其中中方占40%，外方占60%，雙方均以現(xiàn)金投資（中方以人民幣折成美元投資），以合營公司名義購進(jìn)國外設(shè)備。合營公司總投資額為XX萬美元，其中固定資產(chǎn)為XX萬美元，流動(dòng)資金為XX萬美元。投資總額為注冊資本外，不足之?dāng)?shù)向國內(nèi)外銀行貸款。合營期限為20年，公司地點(diǎn)設(shè)在中國上海市。

　　本合營方案在引進(jìn)技術(shù)方面是先進(jìn)的，是符合我國國情的，經(jīng)濟(jì)上是合理的，財(cái)務(wù)資金上是可行的，社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益是良好的。

　�。ㄎ澹┦袌�

　　1、國內(nèi)市場調(diào)查預(yù)測表，編制主要產(chǎn)品銷售量分年預(yù)測表和主要產(chǎn)品銷售金額分年預(yù)測表。預(yù)測依據(jù)市場商業(yè)信息與歷史資料。以合資經(jīng)濟(jì)營制冷劑為例。根據(jù)輕、商兩部1980年市場調(diào)查，我國家用電說箱城市普及率不到2%，與國外比較，差距很大。預(yù)計(jì)到20xx年，我國家用電冰箱城市普及率達(dá)到50%，所需要制冷劑的數(shù)量比現(xiàn)在增加7.4倍。年均增加速度為31%左右。如制冷劑按15%年增長率計(jì)算，每年需要量為6-7萬噸。而我廠現(xiàn)有年生產(chǎn)量還不到此需要量1/10。由此可以斷定，合營制冷劑，該產(chǎn)品的市場銷售是沒問題的。

　　2、國外市場調(diào)查預(yù)測表。同樣編制上述兩表，資料應(yīng)由外方合營者提供。制表時(shí)須說明：

　�。�1）合營公司主要產(chǎn)品內(nèi)外銷比例；

　�。�2）外銷是由外方合營者包銷還是代銷，外銷價(jià)格如何確定；

　　（3）外匯牌價(jià)可按貿(mào)易補(bǔ)貼價(jià)計(jì)算。外匯收入額應(yīng)以外銷產(chǎn)品的銷售凈額計(jì)算。

　　3、進(jìn)入國際市場的設(shè)想措施。據(jù)外方合營者提供的信息得知，制冷劑外銷主要是亞太地區(qū)。該地區(qū)年需要量為XX萬噸，但有15家廠商競爭，外方合營者占的比例為X%，預(yù)計(jì)合營企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品分年打入亞太地區(qū)的數(shù)量為XX萬噸。

　�。�六）生產(chǎn)

　　1、產(chǎn)品生產(chǎn)能力的選定，編制主要產(chǎn)品生產(chǎn)能力分年選定表。產(chǎn)品生產(chǎn)能力選定的理由：以20xx年需要為目標(biāo)，從1985年開始，XX產(chǎn)品年遞增率為X%。

　　在市場預(yù)測基礎(chǔ)上，最低可供銷售成品量是生產(chǎn)計(jì)劃的依據(jù)，也是保持合營公司的最低水平，據(jù)此可測算出公司盈虧。但這個(gè)產(chǎn)量不代表公司的生產(chǎn)能力，生產(chǎn)能力是以設(shè)備、人員、物資三者的'利用為條件，估計(jì)市場上升的變化，作出最高可供銷售量，即公司的生產(chǎn)綱領(lǐng)。生產(chǎn)綱領(lǐng)一般按一班（8小時(shí)）編制。如市場銷售量增加時(shí)，可采取措施增加部分設(shè)備，人員增為兩班制，產(chǎn)量亦可相應(yīng)增加。因此生產(chǎn)綱領(lǐng)是以市場銷售為基礎(chǔ)的，它包括三種計(jì)劃：最低銷售計(jì)劃，最高銷售計(jì)劃，生產(chǎn)能力計(jì)劃。可行性研究經(jīng)濟(jì)效益的分析以第一種為核算依據(jù)，以第二種為投資總額計(jì)算基礎(chǔ)，以第三種為產(chǎn)銷平衡的依據(jù)。

　　2、主要產(chǎn)品分年產(chǎn)銷方案表。該表格為：

　�。ㄆ撸┰�材料供應(yīng)

　　1、主要原材料、動(dòng)力、燃料供應(yīng)計(jì)劃表。其表頭為：（略）

　　2、主要原材料規(guī)格質(zhì)量要求，例如甲醇（BG338-76）；比重0.791-0.792，初餾點(diǎn)＞0.764C，游離酸＜0.002%，游離咸＜0.0005%，醛與酮＞0.001%，水分＜0.05%。

　　3、物資供應(yīng)分年計(jì)劃表（略）

　�。ò耍┤藛T、工資預(yù)測表（略）

　�。ň牛�廠址選擇

　　合營公司地址設(shè)在XXX，現(xiàn)有面積XXm2，廠房建筑面積XXXm2。選擇理由：

　�。�1）地處上海近郊XX中心，協(xié)作比較方便。

　　（2）交通運(yùn)輸方便，廠內(nèi)只要鋪設(shè)鐵路2公里，就可與鐵路干線相連，通往全國；廠址鄰近黃浦江，外運(yùn)便利。

　�。�3）附近有熱電廠，電力供應(yīng)充沛。

　　（十）技術(shù)與設(shè)備

　　1、技術(shù)引進(jìn)與選定的理由；

　　2、技術(shù)轉(zhuǎn)讓的特點(diǎn)；

　　3、支付技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)的條件；

　　4、產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)匯總表；

　　5、技術(shù)轉(zhuǎn)讓及費(fèi)用匯總表；

　　6、引進(jìn)設(shè)備清單（包括名稱、主要規(guī)格、數(shù)量及從何國引進(jìn)）；

　　7、設(shè)備價(jià)格選擇的依據(jù)；

　　8、固定資金計(jì)劃，其中技術(shù)轉(zhuǎn)讓及費(fèi)用匯總表的編制舉例如下：

　　上海XX廠與美國西高技術(shù)轉(zhuǎn)讓內(nèi)容及費(fèi)用表

　　合作產(chǎn)品：

　　技術(shù)轉(zhuǎn)讓范圍：

　　合同年限：從合同簽約生效起10年

　　入門費(fèi)總額：XX萬美元

　　合同生效支付：15%

　　資料提供完畢支付：65%

　　產(chǎn)品合格時(shí)支付：20%

　　提成年限：從合同生效日起10年

　　提成費(fèi)：1%

　　提成費(fèi)計(jì)算：按合作產(chǎn)品使用引進(jìn)技術(shù)后的銷售凈額計(jì)算

　　專家派遣指導(dǎo)費(fèi)：每人每天XX美元，差旅費(fèi)由合營企業(yè)負(fù)擔(dān)技術(shù)人員培訓(xùn)費(fèi)。

　�。ㄊ�一）生產(chǎn)組織、勞動(dòng)定員

　　1、合營公司組織機(jī)構(gòu)（略）；

　　2、工時(shí)定額（分工種制定）；

　　3、人員配備（略）；

　　4、人員培訓(xùn)（國外培訓(xùn)計(jì)劃每年為40人次，在前2-3年進(jìn)行，共計(jì)80人次，平均每人按4個(gè)月計(jì)算；國內(nèi)培訓(xùn)，主要采取短期訓(xùn)練方式。）

　　（十二）基本建設(shè)

　　已編制基本建設(shè)設(shè)計(jì)任務(wù)書，其中的征地、拆遷、安置、土地平整，以及修建內(nèi)外的基礎(chǔ)設(shè)施和配套的公共設(shè)施，均已取得了有關(guān)市政、規(guī)劃部門的支持與同意。

　　（十三）橫向配套

　　合營公司對下列內(nèi)容均已作了安排：

　　1、橫向配套的質(zhì)量、價(jià)格、供貨等要求；

　　2、主要原材料需要量及來源；

　　3、橫向國產(chǎn)率計(jì)劃；

　　4、橫向配套件廠技術(shù)改造所需獎(jiǎng)金。

　�。ㄊ�四）環(huán)境保護(hù)

　　環(huán)境保護(hù)與籌辦合營工作同步進(jìn)行。在建設(shè)過程中，及時(shí)注意解決廢水、廢氣、廢渣問題，到建成時(shí)應(yīng)達(dá)到我國有關(guān)環(huán)保規(guī)范要求。

　�。ㄊ�五）投資估算與獎(jiǎng)金籌措

　　1、投資估算。

　�。�1）固定資產(chǎn)投資，共計(jì)XX萬元人民幣（合外匯人民幣XX萬元）。

　�。�2）流動(dòng)資金，按照流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)估算，最高額為XX萬元，達(dá)到生產(chǎn)綱領(lǐng)年為XX萬元。項(xiàng)目總投資費(fèi)用為XX萬元�？尚行匝芯恐胁捎玫膮R率除經(jīng)說明者外均固定為1美元＝2.1元人民幣。

　　2、資金籌措。獎(jiǎng)金主要來源有：

　　（1）各方投入股金XX萬元；

　�。�2）長期銀行借款XX萬元；

　�。�3）短期銀行借款XX萬元；

　�。�4）合營公司內(nèi)部積累XX萬元。

　　3、外匯平衡。〔按：合營企業(yè)在合營初期一般外匯支出較多，收入較少，必須落實(shí)解決差額的措施。因此編制詳盡外匯收支平衡表常常是一個(gè)很重要的工作。外匯收支平衡表的內(nèi)容包括收入與支出兩大部分。其中收入部分包括中方投資、外方投資、產(chǎn)品返銷、借入外匯、外匯存款利息、其他等合計(jì)；支出部分包括進(jìn)口機(jī)器設(shè)備、合營公司工程設(shè)計(jì)費(fèi)、進(jìn)口零部件、償還外匯借款和利息、許可證及咨詢費(fèi)、外籍職工薪金及費(fèi)用，出國培訓(xùn)費(fèi)、產(chǎn)品反銷費(fèi)用（包括運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、交際費(fèi)）、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、投資人分利、外匯投資還本提存、其他等合計(jì)。然后根據(jù)收入與支出的合計(jì)數(shù)分別計(jì)算出當(dāng)年余缺和累計(jì)余缺。

　　對于外匯缺額問題，如果合營企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，屬于中國急需要進(jìn)口的，以中國國內(nèi)市場為其主要銷售市場的，外匯不平衡由有關(guān)省、自治區(qū)、直轄市人民政府或國務(wù)院主管部門在留成外匯中調(diào)劑解決，不能解決的，由對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部會(huì)同中華人民共和國國家計(jì)劃委員會(huì)審批后納入計(jì)劃解決。

　�。ㄊ�六）財(cái)務(wù)與經(jīng)濟(jì)分析

　　從產(chǎn)品成本、利潤、資產(chǎn)負(fù)責(zé)等情況來分析，合營公司財(cái)務(wù)上的前景是樂觀的，正常生產(chǎn)年度稅后利潤率為15%，平均每年可供分配利潤額為注冊資本的20%，通過采用投資加收期、投資利潤率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部盈利率、盈虧臨界點(diǎn)等指標(biāo)進(jìn)行分析，合營公司的投資效益是理想的，投產(chǎn)后所獲利潤能達(dá)到公司的目標(biāo)。

　�。ㄊ�七）社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益

　　〔按：社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的分析是為國家對該合營企業(yè)作出批準(zhǔn)與否的宏觀決策提供依據(jù)。對目前可能提供的數(shù)據(jù)和可以有根據(jù)地進(jìn)行預(yù)測的數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析，對目前無法提供的或無法測定的數(shù)據(jù)進(jìn)行定性分析�！�

　�。ㄊ�八）項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃與進(jìn)度要求

　　1、簽訂合同、章程、協(xié)議，協(xié)商董事會(huì)名單以及報(bào)批的計(jì)劃進(jìn)度；

　　2、廠內(nèi)外工程計(jì)劃進(jìn)度；

　　3、引進(jìn)技術(shù)、進(jìn)口設(shè)備的計(jì)劃進(jìn)度；

　　4、試生產(chǎn)和正式投產(chǎn)的計(jì)劃進(jìn)度。（均略）

　　附錄： XXX有限公司可行性研究報(bào)告目錄

　　第一章 總說明

　　一、可行性研究工作組

　　二、項(xiàng)目背景及有關(guān)文件

　　三、可行性研究的總概括、結(jié)論（或建議）

　　第二章 合營各方情況

　　一、中國合營者情況

　　二、外國合營者情況

　　三、中外合營者合作目標(biāo)

　　第三章 市場預(yù)測和生產(chǎn)規(guī)劃

　　一、市場預(yù)測

　　二、銷售規(guī)劃

　　三、生產(chǎn)規(guī)劃

　　第四章 物料供應(yīng)規(guī)劃

　　一、物料明細(xì)表及特點(diǎn)

　　二、物料供應(yīng)規(guī)劃

　　三、物料供應(yīng)費(fèi)用

　　第五章 廠址選擇

　　一、選擇廠址的條件

　　二、廠址總平面布置

　　三、廠址費(fèi)用估算

　　第六章 項(xiàng)目設(shè)計(jì)

　　一、技術(shù)方案

　　二、設(shè)備方案

　　三、環(huán)境污染的防治方案

　　四、土建工程方案

　　第七章 管理機(jī)構(gòu)和職工

　　一、管理機(jī)構(gòu)

　　二、職工及培訓(xùn)

　　三、管理費(fèi)用估算

　　第八章 項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃

　　一、擬定項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃

　　二、項(xiàng)目實(shí)施措施

　　三、項(xiàng)目實(shí)施費(fèi)用估算

　　第九章 投資總額及資本籌措

　　一、總投資費(fèi)用估算

　　二、資本籌措

　　第十章 財(cái)務(wù)分析和國民經(jīng)濟(jì)分析

　　一、財(cái)務(wù)預(yù)測

　　二、財(cái)務(wù)分析

　　三、國民經(jīng)濟(jì)分析

　　四、不確定性分析

　　五、綜合分析

　　六、可行性研究結(jié)論

　　附表：

　　1、土建工程項(xiàng)目一覽表（略）

　　2、初期資金來源計(jì)劃表（略）

　　3、投產(chǎn)前資金支出表

　　4、總生產(chǎn)成本表（正常年第5年）

　　5、分年的總生產(chǎn)成本估算表

　　6、流動(dòng)資金計(jì)算表

　　7、初期固定資產(chǎn)投資費(fèi)用表（略）

　　8、初期總投資費(fèi)用表（略）

　　9、投資總額和資金籌措表

　　10、銷售收入和稅金額測表（正常生產(chǎn)年度）

　　11、工業(yè)企業(yè)的成本和費(fèi)用預(yù)測表

　　12、利潤預(yù)測表（分年）

　　13、借款償還平衡表

　　14、財(cái)務(wù)外匯流量表（國內(nèi)投資）

　　15、財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（國內(nèi)投資）

　　16、財(cái)務(wù)平衡表

　　17、敏感性分析表

　　18、經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（全部投資）

　　19、經(jīng)濟(jì)現(xiàn)金流量表（國內(nèi)投資）

　　20、經(jīng)濟(jì)外匯流量表

　　21、資產(chǎn)負(fù)債表（中外合資企業(yè)）

　　附件一：中外合營者的基本情況資料（工商企業(yè)注冊證明等）

　　附件二：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易部門對出口許可證和出口配額的審核意見。

　　附件三：有關(guān)主管部門對主要原材料、電力、燃料、配套等供應(yīng)來源落實(shí)情況與供應(yīng)可能的意見。

　　附件四：廠址選擇報(bào)告。

　　附件五：礦山、油田等項(xiàng)目的資源儲(chǔ)量報(bào)告。

　　附件六：國家或省、市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)對擬引進(jìn)技術(shù)的審核意見。

　　附件七：同國外技術(shù)交流及非正式探詢價(jià)格的有關(guān)資料。

　　附件八：由國家或省、市經(jīng)濟(jì)委員會(huì)組織有關(guān)機(jī)械制造部門提出對進(jìn)口設(shè)備和設(shè)備國內(nèi)分交方案審定意見。

　　附件九：環(huán)境保護(hù)部門對環(huán)境污染防治方案審定意見。

　　附件十：國家或省、市外匯管理局對合資經(jīng)營企業(yè)外匯來源和安排的審核意見。

　　附件十一：財(cái)政部或省、市、自治區(qū)財(cái)政廳（局）對國內(nèi)資金來源和安排的審核意見。

　　附件十二：企業(yè)主管部門對可行性研究報(bào)告的預(yù)審報(bào)告。

投資分析報(bào)告9

　　摘要：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是促進(jìn)我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，不斷完善創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資體系，確保我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑。本文對目前我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，并提出了相應(yīng)的發(fā)展對策，以供參考。

　　關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資；現(xiàn)狀；對策；高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

　　隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和我國金融體系的不斷完善，全國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，但同時(shí)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的結(jié)構(gòu)不合理、去風(fēng)險(xiǎn)化問題突出，且創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資選擇高新技術(shù)企業(yè)的比重相對較低，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資者大多傾向于短期效益突出的行業(yè)，在很大程度上背離了創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、長期化的基本特征，且為對我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供應(yīng)有的支持。

　　一、我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀分析

　　1.去風(fēng)險(xiǎn)化問題

　　民營資本風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)存在較大的偏差，縱觀我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，可以看到其中有九成的是民營資本，這些投資方向主要著重于那些傳統(tǒng)的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)項(xiàng)目等，這些項(xiàng)目的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)少，而且是他們所了解熟知的，一切等待上市的，科技型的企業(yè)，在投資上則很少關(guān)注。與此同時(shí)，由于一些投資人投資的理念及能力不足，缺乏與國際國內(nèi)知名的創(chuàng)投管理團(tuán)隊(duì)合作共同合作的宏遠(yuǎn)規(guī)劃，很難健康發(fā)展，難以形成規(guī)�；�、專業(yè)化、集團(tuán)化的發(fā)展模式，由此也使創(chuàng)投機(jī)構(gòu)加快了去風(fēng)險(xiǎn)化、PE（股權(quán)投資）化的傾向。

　　2.政府引導(dǎo)不足

　　政府引導(dǎo)措施不足主要表現(xiàn)在如下幾方面：第一，覆蓋面及規(guī)模的擴(kuò)大，政府創(chuàng)投機(jī)構(gòu)作用的發(fā)揮，需要的是機(jī)制的科學(xué)化、實(shí)際化、高效化，總體來說，我國創(chuàng)投引導(dǎo)基金的`規(guī)模相對較小，難以適應(yīng)發(fā)展的需求；第二，政府牽頭的天使投資基金嚴(yán)重不足，僅依靠以跟進(jìn)投資和補(bǔ)助為主的引導(dǎo)基金，對引導(dǎo)創(chuàng)投資金投向初創(chuàng)型企業(yè)的主導(dǎo)性較弱；第三，國企投資基金受多重因素的影響，比如IPO上市公司國有股社�；�金轉(zhuǎn)持政策、國有資產(chǎn)保值增值等，對于具有高風(fēng)險(xiǎn)、低持股的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的關(guān)注很少，對股權(quán)投資基金的興趣較濃。

　　3.金融配套服務(wù)不足

　　金融配套服務(wù)不夠完善，首先，由于有些地區(qū)資本市場的落后，產(chǎn)權(quán)交易呈現(xiàn)分散狀態(tài)，難以匯集成一股力量。與天津股權(quán)交易中心和中關(guān)村“新三板”等國家級試點(diǎn)相比，這些股權(quán)交易市場、場外交易市場等活力較弱，與全國性資本市場的合作也不力，對創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的缺乏吸引。其次，相關(guān)金融投資機(jī)構(gòu)的十分落后，如，證券、投行等，我國目前參與創(chuàng)投市場發(fā)展的機(jī)構(gòu)投資者匱乏，有分量的產(chǎn)業(yè)投資、股權(quán)投資等財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也不夠健全，本土投資機(jī)構(gòu)大多是規(guī)模小，效應(yīng)弱。由此，我們需要建立和完善相關(guān)的政策法規(guī)

　　4.政策法規(guī)不完善

　　目前政策缺少針對性政策措施，現(xiàn)有政策大多是設(shè)立創(chuàng)投引導(dǎo)基金、規(guī)范管理、專項(xiàng)補(bǔ)貼等內(nèi)容，缺少在市場進(jìn)入、稅收優(yōu)惠、投融資管理等方面的針對性政策措施，對于吸納民間資本，支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展等引導(dǎo)力度還不夠強(qiáng)。政策覆蓋的范圍也不夠廣，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展相關(guān)的基本法規(guī)、法律還不健全。

　　二、我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展對策

　　結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)狀，認(rèn)為應(yīng)從完善風(fēng)險(xiǎn)投資體系、強(qiáng)化政策支持和完善金融服務(wù)體系三個(gè)方面做起，來促進(jìn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的規(guī)模與結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和發(fā)展：

　　1.培育國有創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資體系

　　發(fā)揮產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)作用，讓國有創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)走上健康發(fā)展的軌道，借鑒深圳等先進(jìn)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)，依托大型國有控股投資公司的基礎(chǔ)上，支持并購重組和科技成果產(chǎn)業(yè)化為主、以中長期投資為發(fā)展方向的國有大型股權(quán)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)。以期步入國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃，切實(shí)與金融央企對接，組建一批戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。改變以往落后的考核機(jī)制，將創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資納入國資考核范圍，并允許其可適當(dāng)程度的投資風(fēng)險(xiǎn)損失等同于創(chuàng)造利潤。依托我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)引導(dǎo)基金以及海洋等省級產(chǎn)業(yè)投資基金，與國際創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作設(shè)立一批專業(yè)領(lǐng)域的天使投資基金。

　　全國各地可參照深圳、北京等待政策，對民營企業(yè)出資參與設(shè)立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資基金，可按募集資金額和投資額給予相應(yīng)的一次性獎(jiǎng)勵(lì)，并對符合導(dǎo)向的投資項(xiàng)目提供一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助。或在一定前提下，出臺(tái)民營資本對創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的投入可直接抵扣出資企業(yè)的應(yīng)納稅額等特殊政策。在此基礎(chǔ)上，加大對創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助力度，鼓勵(lì)各地龍頭企業(yè)利用自身管理、技術(shù)、資本優(yōu)勢組建其產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，或創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金。

　　3.完善金融服務(wù)體系

　　完善金融服務(wù)體系，促進(jìn)資本市場發(fā)育，建立活躍、規(guī)范而完善的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資服務(wù)體系，對于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模的擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有著重要的作用。對此，我國各省應(yīng)盡快完善產(chǎn)權(quán)交易中心建設(shè)，力求盡快組建規(guī)范、活躍的區(qū)域性資本市場。與此同時(shí)，還應(yīng)不斷推進(jìn)金融改革，尤其是以區(qū)域資本市場建設(shè)為依托，暢通投融資和信息交流渠道，引導(dǎo)民間資本積極參與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)建設(shè)，依托募集、參股、信托、地方債券等多種方式向高新技術(shù)企業(yè)投資，解決創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資去風(fēng)險(xiǎn)化問題突出的現(xiàn)狀。

　　三、總結(jié)

　　綜上所述，近年來，我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，這與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展有著密切的聯(lián)系，但總的來說，我國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模雖然快速擴(kuò)大，但總量依然偏低，與我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度不相適應(yīng)。在此背景下，應(yīng)通過產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、政府扶持、完善服務(wù)體系等措施，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資體系的健康發(fā)展，促進(jìn)我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

投資分析報(bào)告10

　　項(xiàng)目投資收益評價(jià)，在進(jìn)行項(xiàng)目的可行性研究，投資決策，方案選擇，效益評估，獲利能力與財(cái)務(wù)表現(xiàn)的比較等方面，都要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，目的是從成本與效益的角度分析項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和財(cái)務(wù)表現(xiàn)，以幫助決策者和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)得出正確的信息，做出科學(xué)的決策。

　　項(xiàng)目投資收益評價(jià)報(bào)告主要包括成本效益分析，投資收益率，投資回收期（靜態(tài)投資回收、動(dòng)態(tài)投資回收期），凈現(xiàn)值，內(nèi)部收益率(IRR)，盈虧平衡等內(nèi)容。

　　匯報(bào)模版：

　　第一章 項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的測算

　　第一節(jié) 財(cái)務(wù)測算的基本內(nèi)容

　　一、總投資的測算

　　二、銷售收入和稅金

　　三、銷售成本

　　四、利潤

　　五、項(xiàng)目周期

　　第二節(jié) 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)測算原則

　　一、實(shí)事求是的原則

　　二、穩(wěn)健的原則

　　三、測算科學(xué)化的原則

　　四、按規(guī)章制度辦事的原則

　　第三節(jié) 總投資的測算

　　一、總投資的構(gòu)成

　　二、建設(shè)投資

　　1、固定資產(chǎn)投資

　　2、無形資產(chǎn)

　　3、開辦費(fèi)

　　4、預(yù)備費(fèi)

　　三、建設(shè)期利息

　　四、流動(dòng)資金

　　1、流動(dòng)資金投資構(gòu)成

　　2、流動(dòng)資金測算

　　第四節(jié) 成本的測算

　　一、成本的概念

　　二、成本的構(gòu)成

　　三、折舊

　　第五節(jié) 銷售收入、稅金和利潤測算

　　一、銷售收入的`測算

　　1、產(chǎn)銷量的預(yù)測

　　2、銷售單價(jià)的確定

　　二、銷售稅金的測算

　　1、增值稅

　　2、產(chǎn)品稅和營業(yè)稅

　　3、城市維護(hù)建設(shè)稅

　　4、教育費(fèi)附加

　　5、銷售稅率

　　三、利潤的測算

　　第六節(jié) 項(xiàng)目壽命期的測算

　　一、項(xiàng)目建設(shè)期的確定

　　二、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期的確定

　　1、按項(xiàng)目主要產(chǎn)品的生命周期決定

　　2、按項(xiàng)目主要工藝的替代周期確定

　　3、折舊年限法

　　第二章 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析數(shù)據(jù)的測算

　　第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)分析的基本概念

　　一、資金的時(shí)間價(jià)值

　　二、現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量圖表

　　三、資金的等值換算

　　四、折現(xiàn)運(yùn)算

　　五、基準(zhǔn)收益率

　　第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)效益分析

　　一、經(jīng)濟(jì)效益分析的基本目標(biāo)

　　二、經(jīng)濟(jì)評價(jià)的指標(biāo)和方法

　　1、靜態(tài)法

　　2、動(dòng)態(tài)法

　　三、靜態(tài)分析

　　1、投資利潤率

　　2、投資利稅率

　　3、貸款償還期

　　4、投資回收期

　　四、動(dòng)態(tài)分析

　　1、凈現(xiàn)值

　　2、內(nèi)部收益率

　　第三章 項(xiàng)目不確定性分析

　　第一節(jié) 概述

　　第二節(jié) 盈虧平衡分析

　　一、線性盈虧平衡分析

　　1、產(chǎn)（銷）量的盈虧平衡點(diǎn)

　　2、生產(chǎn)能力利用率的盈虧平衡點(diǎn)

　　3、銷售單價(jià)的盈虧平衡點(diǎn)

　　第三節(jié) 敏感性分析

　　一、敏感性分析的概念

　　二、單因素的敏感性分析

　　第四章 項(xiàng)目方案的比較與選擇

　　第一節(jié) 排它型方案的選擇

　　一、周期相同方案的比較

　　二、周期不同方案的比較

　　第二節(jié) 獨(dú)立型方案的比較

　　第五章 項(xiàng)目結(jié)論

　　第六章 項(xiàng)目附件和附表

投資分析報(bào)告11

　　一、投資目的

　　大多數(shù)投資者將資本投入股票市場無非是想實(shí)現(xiàn)股票的保值、增值。作為一個(gè)大學(xué)生的我來說，由于受到專業(yè)知識(shí)、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和資金的限制，無法有保障的進(jìn)行實(shí)戰(zhàn)證券投資，所以先通過模擬炒股學(xué)習(xí)知識(shí)，培養(yǎng)理論實(shí)踐能力，豐富這方面的經(jīng)驗(yàn)，為以后從事證券工作打下基礎(chǔ)。

　　二、投資策劃

　　我覺得真正的投資炒股得考慮多方面的因素，收集多方面的資料

　　1、國家政策。前段時(shí)間國家初步確定將河北保定作為“政治副中心”的首選地消息一出，立馬刺激了保定多個(gè)上市公司股票連續(xù)幾天的漲停板。政策對股票市場的刺激度略見一斑。

　　2、發(fā)行人概況。上市公司規(guī)模，經(jīng)濟(jì)實(shí)力及公司前景等多種因素都會(huì)影響該股票以后的走勢。在購股前應(yīng)該對股票的發(fā)行者情況做深入了解。

　　3、投資者個(gè)人。每個(gè)投資者的財(cái)務(wù)狀況、個(gè)人性格、投資風(fēng)格、風(fēng)險(xiǎn)承受能力不盡相同，所以，投資者還得根據(jù)自己的實(shí)際情況理性投資。

　　4、世界經(jīng)濟(jì)。在全球化，各國經(jīng)濟(jì)互相牽制影響。隨時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)能夠加強(qiáng)對內(nèi)股票市場的穩(wěn)定性掌握。

　　三、投資過程

　　其實(shí)，這一兩個(gè)月來，我的投資思想蠻簡單的，因?yàn)椴欢畬�業(yè)判斷，而且從內(nèi)心角度來講甚至不太相信經(jīng)驗(yàn)判斷，所以，大都還是憑感覺，或者，根據(jù)每天同花順軟件的股市分析建議買進(jìn)股票。如果股票在第二天有漲動(dòng)，我一般是不會(huì)急于賣出的，因?yàn)樗鼭q的那個(gè)點(diǎn)還沒有達(dá)到最近股票的最高點(diǎn)，一般是這支股票開始跌了，我才會(huì)有點(diǎn)心慌的說，趁還是盈利狀態(tài)，是不是要把它賣掉：如果說我買進(jìn)的股票第二天第三天都持續(xù)處在一個(gè)跌得狀態(tài)，我是不太會(huì)去在這種情況下把他賣掉的，內(nèi)心還是抱著總有一天它會(huì)漲回來的態(tài)度，但，這也不是怎么靠譜，因?yàn)樽罱�這一個(gè)星期我的股票都已經(jīng)跌過10個(gè)點(diǎn)了。但，我決定還是不賣它，天天還是關(guān)注著它的走勢，在模擬炒股中能總結(jié)出自己的一套經(jīng)驗(yàn)方法的話就是最好不過的了。還有一個(gè)特別重要的一點(diǎn)就是在買進(jìn)和賣出時(shí)，大多會(huì)遇到這種情況，委托不成功。就拿我買的'慈星股份來說，在漲了五個(gè)點(diǎn)左右，我就委托在市價(jià)賣出去，結(jié)果第二天看，委托不成功，股票處于凍結(jié)狀態(tài)，那我就取消委托了，誰知運(yùn)氣是真不好，就三天的時(shí)間跌了10個(gè)點(diǎn)。還有一支金融街的股票，我以低于市價(jià)一分委托買進(jìn)，第二天顯示未成功，第二天收盤，這支股漲了九個(gè)點(diǎn)。就現(xiàn)在我在這方面還是蠻困惑的，就自己還沒明白其中的一些道理。

　　四、投資收益

　　前期我的投資一直處于緩慢增長狀態(tài)，總盈率從1%漲到3%。但股票市場就是這樣多變，這一個(gè)星期以來，我已經(jīng)跌至4%，不知道我的想法對不對，總感覺最近股票市場不景氣，我買的六支股全處于下跌狀態(tài)。

　　五、投資體會(huì)和投資建議

　　雖說這次是模擬投資，資金不是自己的，但我還是明顯的感受到了股票市場的高風(fēng)險(xiǎn)高收益原理。極大的不穩(wěn)定性可以讓我今天賺幾千明天就虧幾萬塊。我基本都是將資金分散買各種類型的股票，而不是將雞蛋放入一個(gè)籃子里，這確實(shí)有利于風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)，有利于盈虧的互補(bǔ)，但后來我慢慢發(fā)現(xiàn)，如果我買的每只股都是跌的，那這樣的意義也不大。因?yàn)檫@次模擬炒股的作業(yè)時(shí)間比較短，所以，就目前我所買的股票而言已算是一灘爛泥了。而我一直奉行股票是中長期投資原理，當(dāng)然，這并不代表我否定短期投資，只是，短線操作即使是一個(gè)老手也未必能做到低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出，反而頻繁買進(jìn)賣出的手續(xù)費(fèi)可能都會(huì)比你獲得的利益高。然而一支股票在沒有意外情況下，都不會(huì)永遠(yuǎn)的跌或是持續(xù)的漲，所以，我更青睞于放長線釣大魚。在我買股票的過程里，因?yàn)闆]有專業(yè)的判斷能力，所以大都憑感覺去買，在低價(jià)的時(shí)候買進(jìn)，但我并不確認(rèn)它不會(huì)再跌，所以，有時(shí)我剛買進(jìn)一分鐘就又跌了；在低價(jià)回升后買進(jìn)，原以為它會(huì)漲一段時(shí)間時(shí)，它又跌了�？傮w給我的感覺就是，憑運(yùn)氣。當(dāng)然，自己作為一個(gè)金融學(xué)子，不關(guān)注財(cái)經(jīng)新聞?wù)娴氖切U羞愧的。那前段時(shí)間的保定例子來說，這個(gè)政策不知道讓多少人發(fā)家致富了。自己雖然只是模擬炒股，但還是感覺被給了重力一擊。還有就是我的一些個(gè)人建議：投資者真的不能盲目的追收益，盲目跟風(fēng)入市，否則，容易被套在高位，應(yīng)該考慮多方面的因素，收集多方面的資料，理性投資。股票這么行業(yè)技術(shù)要求也比較高，我現(xiàn)在雖說還感覺不到，是因?yàn)槲疫�沒有機(jī)會(huì)學(xué)習(xí)到如何用高技術(shù)操作股市，但，前人留下的各種經(jīng)驗(yàn)只談必然涉及的是大方面。還有，我個(gè)人支持長線投資，因?yàn)楣善笔袌瞿孓D(zhuǎn)現(xiàn)象隨處可見，在逆轉(zhuǎn)后，該拋售就要果斷拋售，不知道這對有些人來說算不算守株待兔。在模擬炒股時(shí)不要抱著玩玩的心態(tài)，要在期間培養(yǎng)建立和驗(yàn)證適合自己的操作方法和規(guī)則。有條件的還可以小量資金進(jìn)入股市做實(shí)盤操作，今天我也去證券公司開了賬戶，決定真實(shí)的感受一下股市帶來的大起大落感，我覺得，這也是學(xué)金融所必須經(jīng)歷的。

投資分析報(bào)告12

　　20xx年，中國網(wǎng)絡(luò)視頻市場規(guī)模達(dá)31.4億元，同比增長78.4%，實(shí)現(xiàn)了快速增長，其中廣告收入的提高是促進(jìn)整個(gè)視頻行業(yè)快速發(fā)展的主要?jiǎng)恿�，網(wǎng)絡(luò)視頻用戶數(shù)量的增加和瀏覽時(shí)長的增長將使網(wǎng)絡(luò)視頻的廣告價(jià)值不斷上升。隨著版權(quán)保護(hù)環(huán)境的日益改善，付費(fèi)收入也將逐步提高。未來三年，網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的市場規(guī)模增速將保持在40%以上。

　　從營收規(guī)模、用戶數(shù)、內(nèi)容資源等綜合指標(biāo)來看，視頻分享類廠商優(yōu)酷和土豆仍然處于中國網(wǎng)絡(luò)視頻廠商的第一梯隊(duì)。視頻分享類廠商酷6網(wǎng)由于虧損嚴(yán)重，將轉(zhuǎn)變以往巨額版權(quán)購買及投入過高帶寬建設(shè)的業(yè)務(wù)策略，計(jì)劃發(fā)展視頻資訊業(yè)務(wù);其他視頻分享類廠商如我樂網(wǎng)、六間房、爆米花等，業(yè)務(wù)以短片資訊和社區(qū)視頻為主，其收入需要和用戶及廣告商分成，內(nèi)容成本和帶寬成本均較低。

　　在非分享視頻點(diǎn)播類領(lǐng)域，樂視網(wǎng)因?yàn)榘鏅?quán)分銷收入的.暴漲，20xx年第一季度營業(yè)收入為xx475.20萬元，比上年同期增長131.99%;凈利潤為2906.42萬元，比上年同期增長83.75%。奇異網(wǎng)主打正版長視頻業(yè)務(wù)，帶寬和內(nèi)容成本支出高，處于虧損狀態(tài)。激動(dòng)網(wǎng)20xx年收入2億元，會(huì)員付費(fèi)收入約為1.6億元。

　　在P2P流媒體領(lǐng)域，迅雷旗下的視頻廣告收入超過下載業(yè)務(wù)，20xx年已實(shí)現(xiàn)盈利，20xx年第一季度帶寬成本為1493萬元，同比增長xx4.0%;內(nèi)容成本為914.4萬元，同比增長142.9%。PPTV、PPStream和UUSee是P2P流媒體領(lǐng)域三大廠商，20xx年收入接近億元，內(nèi)容購買成本為幾千萬至1億元以上，但帶寬成本只有視頻分享網(wǎng)站的5%左右。

投資分析報(bào)告13

　　民間融資是相對于國家依法批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)融資而言的，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)主體（財(cái)政除外）之間以貨幣資金為標(biāo)的的價(jià)值轉(zhuǎn)移及本息支付。近年來，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我縣民間融資日趨活躍，憑借手續(xù)簡便、借貸方便、到位時(shí)間短等優(yōu)勢，在彌補(bǔ)正規(guī)金融資金不足、金融產(chǎn)品不多，滿足中小微企業(yè)部分市場主體融資需求方面發(fā)揮了積極的作用。但是，由于法律法規(guī)的缺失、行業(yè)監(jiān)管的缺位，尤其是隨著參與民間融資的企業(yè)和人數(shù)的不斷增多、融資規(guī)模和范圍的不斷擴(kuò)大，也暴露出了一些不容忽視的問題，引起了社會(huì)的普遍關(guān)心和高度關(guān)注。近期，縣政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)在縣政協(xié)副主席、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任委員王俊君的帶領(lǐng)下，組成專題調(diào)研組，在深入雙贏投資咨詢有限公司、恒泰投資咨詢有限公司、民鑫擔(dān)保有限公司、民信投資有限責(zé)任公司、縣供銷社專業(yè)合作社互助部等民間融資機(jī)構(gòu)實(shí)地調(diào)研的基礎(chǔ)上，召開由人行、工商、公安、供銷、融資機(jī)構(gòu)等部門參加的座談會(huì)，了解當(dāng)前基本情況，總結(jié)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對存在的問題提出相應(yīng)的對策建議，現(xiàn)將調(diào)研情況報(bào)告如下：

　　一、全縣民間融資的基本情況

　　各類民間融資機(jī)構(gòu)以不同的面目出現(xiàn)。全縣在工商局注冊的投資理財(cái)類公司共計(jì)34家，其中注冊資金500萬元以下的3家，聊城注冊的分公司3家，注冊資金1000萬元至3000萬元的5家。其他23家注冊資金均在500萬元以上，1000萬元以下。另外供銷系統(tǒng)開展融資業(yè)務(wù)的企業(yè)有6家。上述企業(yè)分布于13個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)街道。此外，除上述在工商局注冊的企業(yè)外，全縣無營業(yè)執(zhí)照而從事融資業(yè)務(wù)的公司及個(gè)人還有幾十家，一部分打著專業(yè)合作社的幌子從事此類業(yè)務(wù)，還有一些以會(huì)計(jì)師事務(wù)所、代理會(huì)計(jì)記賬公司的名義從事此類業(yè)務(wù)。

　　各種民間融資機(jī)構(gòu)良莠不齊。我縣的民間融資機(jī)構(gòu)，有正規(guī)融資機(jī)構(gòu)的分公司，有經(jīng)過工商局注冊的正式團(tuán)體，也有打著其他業(yè)務(wù)的幌子進(jìn)行融資活動(dòng)的公司，還有幾個(gè)人合伙，甚至個(gè)人進(jìn)行融資行為的活動(dòng)。注冊資金多的3000萬元，少的300萬元，甚至有的沒有注冊或者啟動(dòng)資金。一部分融資機(jī)構(gòu)利率適中，經(jīng)營規(guī)范，給企業(yè)發(fā)展提供了資金，給客戶帶來了利益，實(shí)現(xiàn)了多方共贏；也有一部分融資機(jī)構(gòu)經(jīng)營不規(guī)范，利息過高，不斷產(chǎn)生債務(wù)糾紛等問題，甚至個(gè)別融資機(jī)構(gòu)存在暴力追債，非法拘禁的現(xiàn)象，在社會(huì)上造成不良影響。

　　二、民間融資的積極作用和存在問題

　　民間借貸和民間融資自古有之，在目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和社會(huì)意識(shí)形態(tài)下，民間融資的利弊逐漸成為大家爭議的焦點(diǎn)。一方面，民間融資不僅能優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資的比重，為中小微企業(yè)、縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展另辟融資蹊徑，還可以減少中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)對銀行的借貸壓力，轉(zhuǎn)移與分散銀行的借貸風(fēng)險(xiǎn)。但從另一方面來看，由于缺乏與國家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應(yīng)的地方產(chǎn)業(yè)政策指導(dǎo)和相關(guān)的民間融資規(guī)范，以及監(jiān)管手段不足的影響，民間融資在發(fā)展過程中也出現(xiàn)了一系列的問題，對區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了不良影響。

　�。ㄒ唬┓e極作用

　　1、民間融資是一種天然的直接融資的形式，有較強(qiáng)的社會(huì)基礎(chǔ)，而且借貸雙方關(guān)系比較固定和熟悉，易于被人們所接受，企業(yè)與個(gè)人之間的融資方式為促進(jìn)企業(yè)發(fā)展發(fā)揮了一定的作用，也使個(gè)人獲得了經(jīng)濟(jì)利益，實(shí)現(xiàn)了雙贏。

　　2、民間融資手續(xù)簡便、借貸方便，到位時(shí)間短，資金利用效果好，在企業(yè)注冊、短期拆借，應(yīng)急還款等方面有著金融機(jī)構(gòu)不可替代的`作用，特別是在當(dāng)前銀行金融品種少、貸款門檻高、程序復(fù)雜的情況下，民間融資起到了聚集閑散資金，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展的作用。

　　3、民間融資作為銀行貸款的補(bǔ)充，緩解了農(nóng)村特別是中小微企業(yè)的資金供求矛盾，有效緩解了銀行信貸資金的不足，通過城鄉(xiāng)居民之間資金的相互調(diào)劑，能夠切實(shí)解決中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)和個(gè)人生產(chǎn)生活資金的需要。

　　4、民間融資能夠適當(dāng)打破銀行業(yè)的資金借貸壟斷，有利于提高全社會(huì)的投融資效率，推動(dòng)直接融資的發(fā)展及商業(yè)銀行服務(wù)質(zhì)量的提高。

　　5、民間融資對民間信用體系的形成具有一定的推動(dòng)，有利于全社會(huì)信用道德體系的形成和完善。同時(shí)還可以在一定程度上揭示資金利用規(guī)律，催生和完善新的市場經(jīng)濟(jì)理念，為正確判斷國民經(jīng)濟(jì)各部門的發(fā)展?fàn)顩r提供可靠依據(jù)。

　�。ǘ�）存在問題

　　1、削弱金融宏觀調(diào)控效果。民間借貸存在于金融機(jī)構(gòu)調(diào)控范圍之外，影響國家對全社會(huì)資金總量的準(zhǔn)確把握，制約金融政策的實(shí)施，使國家宏觀調(diào)控政策容易產(chǎn)生較嚴(yán)重的滯后或偏離效應(yīng)。

　　2、民間融資流向易出現(xiàn)偏差。由于行業(yè)監(jiān)管缺位，民間融資投向存在盲目性，部分資金流向不符合國家產(chǎn)業(yè)政策或國家限制和禁止的行業(yè)、企業(yè)，流向影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的企業(yè)或個(gè)體。甚至部分民間融資流向了縣外，如已查處立案的康瑟萊公司將近千萬的資金轉(zhuǎn)移到了縣外。

　　3、民間融資加大了借款人的經(jīng)營成本。部分融資機(jī)構(gòu)以1分到2分不等的月利率吸收資金，而后以更高的利率向外融資，加重了生產(chǎn)經(jīng)營者的費(fèi)用，加大了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，致使部分企業(yè)無法生產(chǎn)經(jīng)營，如河店鎮(zhèn)的部分軸承制造企業(yè)和育苗企業(yè)因?yàn)闊o法承擔(dān)高昂的利率費(fèi)用而舉家外逃。

　　4、民間融資易引發(fā)一定的社會(huì)問題。一是民間融資的法律界定模糊，借貸手續(xù)不規(guī)范，容易引起債務(wù)糾紛。二是民間借貸利率較高，對資金鏈的各環(huán)節(jié)敏感性強(qiáng)，一旦某環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，極易產(chǎn)生整體風(fēng)險(xiǎn)。三是民間融資良莠不齊，容易出現(xiàn)詐騙行為，繼而可能引起社會(huì)群體性的事件。

　　5、民間融資易引發(fā)惡意騙貸行為。因民間融資機(jī)構(gòu)隱蔽性強(qiáng)，相互之間缺乏有效的信息溝通，對借款人無法實(shí)行有效審查，有的借款人從多個(gè)企業(yè)融資，惡意騙貸，加大了融資企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、促進(jìn)民間融資健康發(fā)展的對策及建議

　　社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，民間融資也會(huì)進(jìn)一步發(fā)揮銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)無法替代的、為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持和集聚社會(huì)閑散資金的重大作用。如何引導(dǎo)好正當(dāng)?shù)拿耖g融資行為，已成為當(dāng)前迫切需要解決的問題。為加強(qiáng)民間融資的引導(dǎo)，規(guī)范民間融資行為，遏制和制止非法融資，提出對策和建議。

　　充分認(rèn)識(shí)民間融資在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，加強(qiáng)疏導(dǎo)和扶持。要堅(jiān)持正確的理念，充分認(rèn)識(shí)民間融資產(chǎn)生的背景、發(fā)揮的作用和發(fā)展的方向。首先要理解民間融資是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度，將會(huì)伴生不同的經(jīng)濟(jì)體的出現(xiàn)，其不同經(jīng)濟(jì)體的出現(xiàn)將會(huì)對社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生多方面的影響。民間融資機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)也是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，民間有所需求這樣一種背景下產(chǎn)生的。對于這個(gè)事物，既不用感到意外，也不用害怕，要坦然面對。其次要充分認(rèn)識(shí)民間融資在調(diào)劑資金余缺，支持中小微企業(yè)發(fā)展、助推“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)中所發(fā)揮的銀行不可替代的作用。民間融資解決了部分中小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)向銀行融資門檻高、擔(dān)保難的問題，破解了成長型企業(yè)最初發(fā)展資金不足的癥結(jié)，為經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了原始動(dòng)力。第三，要正確把握民間融資的運(yùn)行和發(fā)展趨勢。從長遠(yuǎn)來看，民間融資將長期存在，至于發(fā)展規(guī)模和數(shù)量將取決于國家的宏觀調(diào)控力度、金融政策的調(diào)整、社會(huì)性投融資資金規(guī)模的需求。不過從近期看，民間融資規(guī)模將保持強(qiáng)勁的增長勢頭。各級相關(guān)部門要立足于服務(wù)中小微企業(yè)、“三農(nóng)”產(chǎn)業(yè)和居民融資需求，采取有效方式規(guī)范和引導(dǎo)民間融資，發(fā)揮其積極作用，抑制其負(fù)面影響，促進(jìn)民間融資有序健康發(fā)展。

投資分析報(bào)告14

　　本投資價(jià)值分析報(bào)告將從產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念、產(chǎn)品收益測算、產(chǎn)品特點(diǎn)列舉和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析四方面剖析此款產(chǎn)品的投資價(jià)值。

　　一、產(chǎn)品設(shè)計(jì)理念

　　現(xiàn)代人注重生活品味，追求時(shí)尚，鉑金和咖啡的消費(fèi)量逐年增多。

　　在鉑金方面，用于制做飾品的鉑金超過其總需求的一半。

　　世界四大時(shí)尚之都(紐約、巴黎、倫敦和米蘭)以及東京、香港等城市的飾品年貿(mào)易總量近1000億美元。隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和收入的增長，人們對做為高級飾品重要原料的鉑金這一稀有金屬的需求與日俱增。鉑金還因其良好的導(dǎo)電性、防腐性和低活性等在化學(xué)和物理方面的顯著特性成為重要的工業(yè)原料，車用催化劑、化學(xué)和煉油催化劑以及高科技電訊領(lǐng)域等所用的鉑金占其總需求的近一半。汽車和高科技電訊等全球高速發(fā)展的相關(guān)工業(yè)對鉑金的需求愈來愈旺盛。與日漸增加的鉑金需求量相對的是，做為世界最稀有金屬之一，鉑金每年的新礦產(chǎn)量僅約5百萬盎司。可以做為對照的是，同為貴金屬，金的產(chǎn)量為每年8千2百萬盎司，銀的'產(chǎn)量更為5億4千7百萬盎司。嚴(yán)重的供不應(yīng)求為白金價(jià)格提供強(qiáng)力支撐，也造就了其誘人的投資價(jià)值。

　　在咖啡方面，含有豐富的蛋白質(zhì)、粗纖維、粗脂肪、咖啡堿等物質(zhì)的咖啡已成為現(xiàn)代人不可缺少的日常飲品，需求旺盛，現(xiàn)在是全球第二大可交易商品，貿(mào)易額僅次于石油�？Х戎饕�分兩個(gè)品種:阿拉比加(arabica)和羅巴斯塔(robusta)。阿拉比加咖啡占全球總產(chǎn)量的70%(星巴克咖啡主要使用阿拉比加)，羅巴斯塔則用于濃縮和即溶等廉價(jià)咖啡。雖然很多國家種植咖啡，但巴西是當(dāng)前最大的咖啡生產(chǎn)出口商，約占全球總產(chǎn)量的1/3，紐約商品交易所的高級阿拉比加咖啡主要產(chǎn)自巴西，因此巴西咖啡的收成變動(dòng)對咖啡商品指數(shù)的影響甚大。巴西咖啡20xx年經(jīng)歷了有史以來第二大豐收，產(chǎn)量達(dá)4800萬袋。而咖啡樹在大豐收后通常需要一段緩沖期，因此專家預(yù)測20xx年的收成將跌至3150萬袋，出口量更將削減10%。巴西農(nóng)業(yè)部預(yù)測巴西20xx/08年的咖啡產(chǎn)量因受開花季節(jié)的氣候反常和兩年一度的

　　負(fù)生產(chǎn)周期影響比上一次收成減少26.9%-23.9%。這將直接導(dǎo)致全球咖啡的減產(chǎn)，引起咖啡價(jià)格的不斷上漲。目前，因06年的豐收庫存過于充足的巴西正積極在目前價(jià)位售賣咖啡，以提高出口量消耗庫存。而咖啡第二大生產(chǎn)出口國越南的咖啡出口價(jià)格已經(jīng)上升。20xx年預(yù)期全球生產(chǎn)咖啡11700萬袋，消耗咖啡12100萬袋，供不應(yīng)求的狀況會(huì)導(dǎo)致20xx年至20xx年咖啡商品指數(shù)上行。

　　商品市場與股票等其他投資領(lǐng)域具有非常低的關(guān)聯(lián)性，是投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散化操作的有力工具。而鉑金和咖啡屬于流動(dòng)性較好的商品�；�于對未來一年內(nèi)鉑金價(jià)格和咖啡指數(shù)將呈上升態(tài)勢的判斷，本產(chǎn)品與鉑金價(jià)格和咖啡指數(shù)在一年內(nèi)的表現(xiàn)正向掛鉤。客戶可以人民幣投資，分享與時(shí)尚生活密切相關(guān)的這兩類商品的價(jià)值增長。在本產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)中，分別觀察兩類商品，進(jìn)而搭配出優(yōu)化的投資組合。

　　二、產(chǎn)品收益測算

　　本產(chǎn)品收益與一籃子商品指標(biāo)月平均表現(xiàn)值掛鉤:一籃子商品指標(biāo)月平均表現(xiàn)值:p=(鉑金每月表現(xiàn)值合計(jì)值+標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù)—咖啡每月表現(xiàn)值合計(jì)值)÷2÷12，其中:鉑金每月表現(xiàn)值=商品指標(biāo)鉑金價(jià)格的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾高盛商品指數(shù)———咖啡每月表現(xiàn)值=商品指數(shù)咖啡的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。

　　如客戶未發(fā)生提前支取等違約情形，在到期日客戶理財(cái)收益按照如下原則確定:

　　理財(cái)收益=人民幣交易本金數(shù)額×一籃子商品指標(biāo)月平均表現(xiàn)值客戶年收益率最低為0，最高為8%。

　　三、產(chǎn)品特點(diǎn)列舉

　　(一)投資概念新穎

　　本產(chǎn)品在全球第一次為投資者提供了分享鉑金和咖啡價(jià)值增長的機(jī)會(huì)。

　　(二)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)科學(xué)

　　本產(chǎn)品將時(shí)尚消費(fèi)做為契合點(diǎn)，橫跨貴金屬和農(nóng)產(chǎn)品兩大商品領(lǐng)域;分別觀察兩類商品，進(jìn)而搭配出優(yōu)化的投資組合。

　　(三)投資期限短

　　客戶投資本產(chǎn)品，1年后便可以收回本金，獲得回報(bào)。

　　(四)100%本金保障

　　客戶持有本產(chǎn)品到期，不會(huì)損失本金。

　　(五)人民幣投資，人民幣收益

　　本產(chǎn)品為客戶規(guī)避了人民幣匯率升值風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)人民幣投資收益最大化。

　　四、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析

　　投資本產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)為，如果在進(jìn)場后的一年內(nèi)，鉑金價(jià)格和咖啡商品指數(shù)在每個(gè)月的觀察日相對于進(jìn)場日沒有明顯上漲，或者有漲也有跌導(dǎo)致漲跌相抵，甚至反而下跌，這幾種情況會(huì)給投資者帶來收益率的損失。

　　通過對目前市場鉑金和咖啡供求狀況的分析，可以認(rèn)為鉑金的價(jià)格還將延續(xù)原有的較為陡峭的上升態(tài)勢;咖啡商品指數(shù)因20xx年底巴西咖啡豐收而在進(jìn)入20xx年以來不斷下行，又將因在全球加速消耗咖啡庫存的同時(shí)、今年巴西咖啡的大量減產(chǎn)而不斷上漲，現(xiàn)在進(jìn)場正是較為有利的時(shí)機(jī)。這可以在鉑金價(jià)格歷史走勢圖(見下圖一)和咖啡商品指數(shù)歷史走勢圖(見下圖二)中得到佐證。

　　為了幫助客戶控制市場風(fēng)險(xiǎn)，本產(chǎn)品將投資的理論最大損失控制在收益為零，就是說即使掛鉤指標(biāo)月平均表現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，本產(chǎn)品仍保證客戶在持有到期的情況下本金不受任何損失。

　　綜合上述分析，我們認(rèn)為我行在此時(shí)推出此款非凡理財(cái)———“品味生活”人民幣結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品具有較好的市場環(huán)境，在正常的國內(nèi)外市場環(huán)境下預(yù)期將產(chǎn)生理想的收益。

　　該產(chǎn)品將于6月19日在民生銀行各營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)銷售，產(chǎn)品數(shù)量有限，先買先得，欲購從速。

投資分析報(bào)告15

　　信息化項(xiàng)目投資效益分析的一個(gè)方法與案例

　　引言：在國家的指導(dǎo)和支持下，加上市場經(jīng)濟(jì)和全球化的影響，中國的企業(yè)加快了信息化的進(jìn)程，為了讓IT的投資價(jià)值顯現(xiàn)出來，需要一種合理的評估和效益分析方法。

　　信息化項(xiàng)目投資效益分析的一個(gè)方法與案例（上）

　　李勁華

　　在國家的指導(dǎo)和支持下，加上市場經(jīng)濟(jì)和全球化的影響，中國的企業(yè)加快了信息化的進(jìn)程，為了讓IT的投資價(jià)值顯現(xiàn)出來，需要一種合理的評估和效益分析方法。信息化項(xiàng)目的投資效益分析出現(xiàn)的許多理論、原則和方法，例如：總體擁有成本TCO、經(jīng)濟(jì)增加值EVA、總體經(jīng)濟(jì)影響TEI、平衡記分卡BSC，等等，但是，這些方法由于下列主要原因，使得企業(yè)常常感到無從下手，不能計(jì)算出信息化項(xiàng)目的投資效益：

　　缺乏可操作性：這些方法都沒有給出具體可以運(yùn)用的具體步驟和工具； 沒有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：這些方法基本上是源自國外，其中使用的指標(biāo)和數(shù)據(jù)不能直接應(yīng)用；

　　缺乏應(yīng)針對性：這些方法的通用性強(qiáng)，但針對性弱，它們既可以應(yīng)用到CRM、ERP，也可以應(yīng)用在PLM或者EIP，在實(shí)際應(yīng)用中缺乏說服力。

　　最近幾年，國家和地方政府為了推廣信息化進(jìn)程，利用各種形式投入專項(xiàng)資金，扶持企業(yè)的信息化建設(shè)。筆者所在的企業(yè)曾分別獲得國家和省政府的信息化貸款、撥款等資助。由于信息化專項(xiàng)資金額度巨大，企業(yè)在決定是否申請資金、

　　需要多少的時(shí)候，除了考慮企業(yè)的發(fā)展，最關(guān)心的就是信息系統(tǒng)的應(yīng)用效果，什么企業(yè)可以收回投入資金并獲得贏利。

　　下面，結(jié)合筆者所在公司獲得國家信息化資金支持后，介紹我們在信息化項(xiàng)目投資分析方面的具體實(shí)踐，期望給國內(nèi)同行更多的幫助。為了方便起見，以后稱筆者所在公司為X公司。

　　1.1. 信息化效益分析的考慮因素

　　我們認(rèn)為信息化項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析模型的構(gòu)成主要有三個(gè)方面：指標(biāo)、參數(shù)和數(shù)據(jù)。簡單而言，指標(biāo)是濟(jì)效益分析模型的變量組，是分析信息化經(jīng)濟(jì)效益的一組計(jì)算公式，可以包括例如總體經(jīng)濟(jì)影響TEI、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值NPV、總體擁有成本TCO等，合適的模型指標(biāo)可以充分表明信息系統(tǒng)應(yīng)用的整體經(jīng)濟(jì)效益。這些模型元素通常是一些計(jì)算公式，其中的變量是企業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，表示企業(yè)的實(shí)際的經(jīng)營和管理水平，這些數(shù)據(jù)通常可以從企業(yè)的財(cái)務(wù)、統(tǒng)計(jì)報(bào)表中得到；常量參數(shù)表明企業(yè)通過應(yīng)用信息系統(tǒng)在生產(chǎn)、市場、服務(wù)、產(chǎn)品與研發(fā)等方面的績效改進(jìn)程度，是應(yīng)用信息系統(tǒng)的可以達(dá)到的牽引目標(biāo)。

　　在X公司分析信息系統(tǒng)應(yīng)用的經(jīng)濟(jì)效益、確定指標(biāo)和參數(shù)這兩個(gè)要素時(shí)，我們的主要考慮的因素是：

　　公司經(jīng)營和管理的主要問題、發(fā)展戰(zhàn)略以及公司對信息系統(tǒng)的關(guān)鍵需求 信息系統(tǒng)對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、需要解決的主要問題與挑戰(zhàn)以及對信息系統(tǒng)的關(guān)鍵需求，是企業(yè)的戰(zhàn)略決策之一，是企業(yè)投資信息化建設(shè)的基本認(rèn)識(shí)。對于項(xiàng)目投資效益分析，主要體現(xiàn)在公司KPI考核指標(biāo)的選取上，在此不再論述。 國內(nèi)外主要研究機(jī)構(gòu)公布的企業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)效果 在投資項(xiàng)目的回報(bào)分析上，我們需要知道國內(nèi)外在具體企業(yè)應(yīng)用系統(tǒng)上的最佳結(jié)果或平均效益，需要了解國內(nèi)外標(biāo)桿企業(yè)應(yīng)用信息系統(tǒng)的情況，這樣，才能采用標(biāo)桿管理的辦法，選取適度的標(biāo)桿值。

　　最近5年公司實(shí)施計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)后的效果統(tǒng)計(jì) 最近五年X公司引入國外的MRP II系統(tǒng)，應(yīng)用的效果實(shí)際上直接地反映了公司信息化應(yīng)用的基礎(chǔ)和

　　能力，它綜合了企業(yè)對信息化的態(tài)度、適應(yīng)能力、學(xué)習(xí)能力、應(yīng)用水平、企業(yè)基礎(chǔ)等方面，是適當(dāng)選取各項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)值的重要依據(jù)。

　　公司最近2年的部分KPI考核指標(biāo) 由于筆者的公司采用了以平衡記分卡為工具的績效考核體系，在各個(gè)部門執(zhí)行了量化管理，其中的KPI有兩個(gè)方面的含義：指標(biāo)既是工作考核與評估的依據(jù)，又是部門需要改進(jìn)的目標(biāo)。我們希望計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)在實(shí)現(xiàn)公司戰(zhàn)略的同時(shí)，在戰(zhàn)術(shù)層可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)各自的目標(biāo)，從而達(dá)到公司的經(jīng)營和管理目標(biāo)。

　　1.1.1. 最近5年公司實(shí)施計(jì)算機(jī)應(yīng)用系統(tǒng)后的'效果統(tǒng)計(jì)

　　目的是依據(jù)公司的基礎(chǔ)，適當(dāng)?shù)剡x取效益分析模型中的參數(shù)。如果企業(yè)沒有應(yīng)用過信息系統(tǒng)，參數(shù)的確定就只能依賴其它參考。X公司是國家重點(diǎn)企業(yè)，行業(yè)帶頭人。象其它大型國有企業(yè)一樣，X公司從單機(jī)單功能、自主開發(fā)信息系統(tǒng)，到引入國外ERP系統(tǒng)，從自發(fā)的點(diǎn)滴應(yīng)用、混亂的多領(lǐng)域需求到將信息技術(shù)與企業(yè)戰(zhàn)略結(jié)合，制訂信息戰(zhàn)略規(guī)劃，X公司應(yīng)用信息技術(shù)已有15年多的歷史。最近五年X公司引入國外的MRP II系統(tǒng)，應(yīng)用的效果實(shí)際上直接地反映了公司信息化應(yīng)用的基礎(chǔ)和能力，它綜合了企業(yè)對信息化的態(tài)度、適應(yīng)能力、學(xué)習(xí)能力、應(yīng)用水平、企業(yè)基礎(chǔ)等方面，是適當(dāng)選取各項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)值的重要依據(jù)。

　　表1：X公司用MRP II后效果的部分統(tǒng)計(jì)結(jié)果

　　1.1.2. 國內(nèi)公開的優(yōu)秀企業(yè)信息化的效果

　　標(biāo)桿公司是我們選擇經(jīng)濟(jì)效益分析模型和參數(shù)的重要依據(jù)。盡管國內(nèi)發(fā)表了許多報(bào)告和文章介紹企業(yè)信息化的應(yīng)用情況，但是，缺乏X公司的同行、競爭對手或標(biāo)桿企業(yè)信息化的資料；另外，由于信息化效果計(jì)算的多樣化、復(fù)雜化，資料的來源是我們選擇的又一個(gè)重要條件。我們選擇了三個(gè)國內(nèi)企業(yè)：聯(lián)想集團(tuán)、海爾集團(tuán)和�；�集團(tuán)。聯(lián)想集團(tuán)和海爾集團(tuán)屬于國內(nèi)最優(yōu)秀的企業(yè)，他們的信息化建設(shè)得到國家的重視（同樣獲得信息化項(xiàng)目國債貼息貸款）和贊揚(yáng)，20xx年11月，原國務(wù)院副總理吳邦國在聯(lián)想集團(tuán)參加了“推進(jìn)企業(yè)管理信息化工作現(xiàn)場會(huì)”，聯(lián)想和海爾集團(tuán)是其中三家介紹信息化工作經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)。計(jì)世資訊（CCW Research）開展的“企業(yè)信息化核心框架研究”課題，首先在山東�；�集團(tuán)公司得到了驗(yàn)證，在簡明的山東海化集團(tuán)信息化研究報(bào)告中，首次披露了部分企業(yè)信息化投資效益的分析要素下的一些指標(biāo)。這是目前國內(nèi)在信息化經(jīng)濟(jì)學(xué)研究與指導(dǎo)操作方面最有權(quán)威的工作，可供借鑒。

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