中國a股熔斷機(jī)制

中國a股熔斷機(jī)制

先簡單介紹下熔斷的規(guī)則，從2016年1月1日起：

1.滬深300指數(shù)觸及漲跌5%線，啟動(dòng)熔斷，滬深兩市及股指期貨中斷交易15分鐘。

2.滬深300指數(shù)觸及漲跌7%線，啟動(dòng)二次熔斷，直接收市。

3.14:45分后的任何熔斷，直接收市。

滬深300指數(shù)是中國指數(shù)有限公司在滬深兩市交易場中挑選300個(gè)樣本股票，通過加權(quán)運(yùn)算得出跟蹤大盤的指數(shù)。近年來，由于小盤股有比藍(lán)籌股更加活躍的趨勢，從專業(yè)的角度來看，由滬深300中成分股所組成的滬深300指數(shù)比單一的上證指數(shù)更能反映市場對(duì)大盤的影響。

滬深300的成分股有哪些呢?11月30日中國指數(shù)有限公司剛更新了滬深300的最新成分股(每年會(huì)更新兩次)。正因?yàn)槿蹟鄼C(jī)制的出臺(tái)，使得這300支股票無比重要。譬如，當(dāng)大盤上揚(yáng)時(shí)，若不想觸發(fā)暴漲的熔斷，最有效手段就是打壓這300支成分股;反之若大盤跳水，若不想觸發(fā)暴跌的熔斷，最有效手段也是穩(wěn)住這300支成分股。在熔斷的開關(guān)附近，它們起到關(guān)鍵的作用。

那么，熔斷機(jī)制的細(xì)節(jié)是怎樣的?

熔斷時(shí)哪些交易會(huì)被停止?

基本上與A股有關(guān)的交易都會(huì)停止，其中包括A股、B股、股指期貨、股票型開放式交易基金、可轉(zhuǎn)債以及滬股通等。但港股通不受影響。

熔斷后如何恢復(fù)交易?

如果第一次(5%)熔斷發(fā)生在14點(diǎn)45分前，在熔斷后兩市均以已申報(bào)的交易進(jìn)行集合競價(jià)，然后再繼續(xù)正常競價(jià)交易。而中金所(股指期貨)只可在熔斷結(jié)束前3分鐘內(nèi)進(jìn)行集合競價(jià)申報(bào)，熔斷一結(jié)束以集合競價(jià)復(fù)盤繼續(xù)競價(jià)交易。

這里需要注意，首先14點(diǎn)45分前發(fā)生的第一次熔斷，由于熔斷結(jié)束后均可繼續(xù)交易，所以在熔斷的15分鐘內(nèi)，滬深兩市都可以下單和撤單。但若14點(diǎn)45分后發(fā)生的熔斷或者觸及7%的第二次熔斷時(shí)，是要直接收市的。這種情況下，滬市不能下單，但深市仍然可以下單和撤單。