紅利股票的市場(chǎng)特點(diǎn)是什么

　　紅利股票的3大市場(chǎng)特點(diǎn)

　　市場(chǎng)特點(diǎn)

　　1、紅利股票的變動(dòng)可以給投資者帶來很多的隱含信息，從不同層面去理解高分紅的結(jié)果可能完全歧義。如股息增加可以表明企業(yè)管層對(duì)公司充滿信心，但也可以視為是為鼓舞股東對(duì)公司業(yè)績(jī)的信心采取的技巧性的故意行為，因?yàn)楣�司業(yè)績(jī)通過管理層簡(jiǎn)單的及時(shí)的公開資產(chǎn)負(fù)債表或利潤(rùn)平衡表即可，不必提高紅利；增發(fā)紅利反過來表明管理層可能已無能力繼續(xù)進(jìn)行具有優(yōu)厚回報(bào)的投資活動(dòng)，以至營(yíng)運(yùn)資本出現(xiàn)盈余，反而招致投資者對(duì)公司成長(zhǎng)性的懷疑。分紅增加未必會(huì)導(dǎo)致股票市價(jià)的即期上揚(yáng)和吸引理性投資者，他們更關(guān)心股票市價(jià)能否長(zhǎng)期穩(wěn)步揚(yáng)，而不是定期分紅。

　　2、企業(yè)管理層總試圖維持一定的分紅水平， 這種水平從長(zhǎng)期看是公司可以達(dá)到和可以承受的。分紅水平的高低，不過是所有者、管理者和公司利益相關(guān)者（Stakeholders）在重復(fù)博奕中的均衡結(jié)果，而高分紅則往往不過是殺雞取卵式的一次博奕的均衡結(jié)果。值得警惕的是分紅的漲落對(duì)投資者的信息傳遞是高端不對(duì)稱的，降低分紅水平會(huì)對(duì)投資者的心理以毀滅性打擊，故實(shí)際情況中分紅逐年下降的現(xiàn)象極為罕見。

　　3、Elton和Gruber于1970年進(jìn)行了股票市價(jià)和分紅水平之間相關(guān)關(guān)系的調(diào)查，結(jié)果沒有發(fā)現(xiàn)兩者之間明顯的相關(guān)性。Black和Scholes1974年進(jìn)一步證明高分紅不意味著高股價(jià)，低分紅也不意味著低股價(jià)。