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系統(tǒng)動(dòng)力學(xué)研究關(guān)于實(shí)業(yè)投資與金融投資關(guān)系
摘要：隨著金融市場(chǎng)的不斷完善，越多越多的非金融企業(yè)從事金融投資活動(dòng)，企業(yè)實(shí)業(yè)投資和金融投資之間存在著微妙的關(guān)系，一方面兩者相互促進(jìn)，實(shí)業(yè)投資的發(fā)展可以更好地為金融投資提供所需資金，金融投資也可以為實(shí)業(yè)投資提供便利；另一方面兩者相互影響，企業(yè)資金一定的情況下，兩者存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)實(shí)業(yè)投資和金融投資內(nèi)在聯(lián)系的研究，實(shí)現(xiàn)兩者良性互動(dòng)，對(duì)于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有重要現(xiàn)實(shí)意義。本文通過(guò)對(duì)企業(yè)實(shí)業(yè)投資與金融投資相互關(guān)系進(jìn)行探討，分析其內(nèi)在聯(lián)系，并提出實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)投資與金融投資良性互動(dòng)的具體措施，為我國(guó)企業(yè)協(xié)調(diào)好實(shí)業(yè)投資與金融投資共同發(fā)展建言獻(xiàn)策。
關(guān)鍵詞：實(shí)業(yè)投資；金融投資；良性互動(dòng)
1、引言
企業(yè)所從事的投資活動(dòng)按其性質(zhì)的不同可以大致分為實(shí)業(yè)投資和金融投資兩類，實(shí)業(yè)投資是指企業(yè)為開(kāi)展實(shí)體活動(dòng)而進(jìn)行的各項(xiàng)資金支出活動(dòng)，如廠房建造、購(gòu)入專利技術(shù)和機(jī)器設(shè)備等活動(dòng)，其目的在于服務(wù)企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；金融投資是指企業(yè)在金融市場(chǎng)上從事的各項(xiàng)活動(dòng)，比如為了提高閑置資金的收益而購(gòu)入股票債券等作為交易性金融資產(chǎn)、為保持企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性而購(gòu)入可供出售金融資產(chǎn)等。實(shí)業(yè)投資和金融投資之間存在相互促進(jìn)、相互影響的微妙關(guān)系，協(xié)調(diào)好企業(yè)實(shí)體投資和金融投資的關(guān)系促進(jìn)兩者共同發(fā)展，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展具有重要的促進(jìn)作用[1]。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，金融市場(chǎng)在調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、分配資金等方面發(fā)揮著巨大作用，加強(qiáng)企業(yè)實(shí)業(yè)投資與金融投資關(guān)系的研究具有重要現(xiàn)實(shí)意義。
2、企業(yè)實(shí)業(yè)投資與金融投資相互關(guān)系探討
企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中交錯(cuò)進(jìn)行著實(shí)業(yè)投資活動(dòng)和金融投資活動(dòng)，兩者之間關(guān)系如下：
�。�2）實(shí)業(yè)投資與金融投資相互依賴、相互影響。
作為企業(yè)發(fā)展的兩駕馬車，實(shí)業(yè)投資與金融投資存在著相互依賴、相互影響的關(guān)系[3]。首先，實(shí)業(yè)投資發(fā)展不利會(huì)嚴(yán)重制約企業(yè)的金融投資活動(dòng)，作為實(shí)業(yè)投資發(fā)展的產(chǎn)物，金融投資所需資金大多來(lái)自于企業(yè)實(shí)體投資活動(dòng)中所創(chuàng)造的留存收益，實(shí)體投資回報(bào)不高一方面會(huì)導(dǎo)致企業(yè)閑置資金的缺乏，另一方面會(huì)由于經(jīng)濟(jì)效益不好而導(dǎo)致企業(yè)在金融市場(chǎng)上的信譽(yù)評(píng)級(jí)不高，難以獲得資本市場(chǎng)的青睞。其次，金融投資的發(fā)展不利也會(huì)影響到企業(yè)實(shí)業(yè)投資，在企業(yè)資金有限的情況下，對(duì)金融投資的規(guī)模過(guò)大會(huì)導(dǎo)致企業(yè)實(shí)業(yè)投資投入不足，影響企業(yè)日常生產(chǎn)活動(dòng)，同時(shí)，金融投資遭遇巨大損失會(huì)造成企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性不高，流動(dòng)資產(chǎn)難以滿足流動(dòng)負(fù)債的需求，營(yíng)運(yùn)資本不足可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
（3）實(shí)業(yè)投資與金融投資相互結(jié)合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。實(shí)
業(yè)投資回報(bào)的核心指標(biāo)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)回報(bào)率反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的管理業(yè)績(jī)，金融投資回報(bào)通過(guò)權(quán)益乘數(shù)反映企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)業(yè)績(jī)，兩者的協(xié)調(diào)發(fā)展可以提高股東權(quán)益報(bào)酬率，提升企業(yè)總體業(yè)績(jī)。堅(jiān)持實(shí)業(yè)投資為主，金融投資為輔的原則，合理分配企業(yè)資金，加強(qiáng)對(duì)實(shí)業(yè)投資中經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和金融投資中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制，增強(qiáng)實(shí)業(yè)投資與金融投資之間的相輔相成效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
3、實(shí)現(xiàn)實(shí)業(yè)投資與金融投資良性互動(dòng)的具體措施
實(shí)業(yè)投資與金融投資相輔相成、相互影響，實(shí)現(xiàn)兩者良性互動(dòng)可以從以下方面著手：
（1）明確主次關(guān)系，以實(shí)業(yè)投資為中心。
對(duì)于非金融企業(yè)而言，企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)圍繞著實(shí)業(yè)投資開(kāi)展各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以實(shí)業(yè)投資為企業(yè)的中心任務(wù)[4]。企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分應(yīng)用實(shí)體現(xiàn)金流量模型對(duì)項(xiàng)目盈利情況進(jìn)行事前預(yù)測(cè)，對(duì)投資項(xiàng)目未來(lái)現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)值進(jìn)行評(píng)估，科學(xué)合理選擇實(shí)體投資項(xiàng)目；在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間，加強(qiáng)采購(gòu)管理，降低采購(gòu)成本，深入分析產(chǎn)品生產(chǎn)各環(huán)節(jié)之間的內(nèi)部聯(lián)系，減少不必要生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流程，提高生產(chǎn)技術(shù)和工藝，大力引進(jìn)自動(dòng)化生產(chǎn)流水線，保障生產(chǎn)車間高效高質(zhì)完成生產(chǎn)任務(wù)，同時(shí)加大市場(chǎng)宣傳力度，提高產(chǎn)品知名度，擴(kuò)大潛在購(gòu)買者范圍，積極建立產(chǎn)品銷售渠道，加強(qiáng)庫(kù)存管理，增強(qiáng)企業(yè)效益從而提高企業(yè)凈利潤(rùn)和留存收益，在保障實(shí)業(yè)投資的基礎(chǔ)上，為企業(yè)的金融投資奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)。
（2）合理分配資金，發(fā)揮金融投資輔佐作用。
在企業(yè)資金一定的情況，實(shí)業(yè)投資和金融投資之間在金額上存在著此消彼長(zhǎng)的關(guān)系[5]。鑒于此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理分配資金，在保障企業(yè)實(shí)業(yè)投資的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮金融投資對(duì)企業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用。企業(yè)可以通過(guò)在金融市場(chǎng)上購(gòu)入短期國(guó)債等流動(dòng)性較強(qiáng)的金融產(chǎn)品提高閑置資金的利用效率，也可以通過(guò)投資交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)閑置資金流動(dòng)性和收益性的平衡，提高資產(chǎn)回報(bào)率。同時(shí)，從企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的角度出發(fā)，企業(yè)可以在股票市場(chǎng)上逐步購(gòu)入本產(chǎn)業(yè)或相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)的股票，逐步取得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)，將相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)納入到本企業(yè)價(jià)值鏈體系中，實(shí)現(xiàn)本企業(yè)縱向一體化、橫向一體化或多元化的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，充分發(fā)揮金融投資對(duì)實(shí)業(yè)投資的輔助作用。
�。�3）強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制。
由于金融市場(chǎng)的高度關(guān)聯(lián)性和金融產(chǎn)品的高杠桿性，企業(yè)必須要清醒地認(rèn)識(shí)到金融投資活動(dòng)中可能面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理和控制，防范過(guò)度投資給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系，科學(xué)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控制部門和崗位，合理安排風(fēng)險(xiǎn)控制管理人員，深入了解金融產(chǎn)品背景知識(shí)和運(yùn)作原理，謹(jǐn)慎選擇投資品種，盡可能選擇國(guó)債、信譽(yù)等級(jí)高的上市公司股票等風(fēng)險(xiǎn)較低的理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)要提高財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)素養(yǎng)，增強(qiáng)其對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的辨別能力和應(yīng)對(duì)能力，嚴(yán)格遵守金融投資規(guī)章制度，規(guī)范化操作，降低企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)。
4、結(jié)語(yǔ)
綜上所述，企業(yè)實(shí)業(yè)投資和金融投資之間存在著相互促進(jìn)、相互影響、共同促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的相互關(guān)系，通過(guò)明確主次關(guān)系、大力發(fā)展實(shí)業(yè)投資，合理分配資金、發(fā)揮金融投資輔佐作用，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、加強(qiáng)金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制等措施，可以更好地協(xié)調(diào)實(shí)業(yè)投資和金融投資的關(guān)系，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
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